CBOT i CME płacą za nowoczesność
Dwie amerykańskie giełdy wyspecjalizowane w finansowych instrumentach pochodnych ? Chicago Board of Trade i Chicago Mercantile Exchange ? postanowiły po raz pierwszy od wielu lat podnieść opłaty transakcyjne, które pobierają od swych członków. Według ?Financial Times?, głównym celem jest uzyskaniewiększych wpływów, niezbędnych, by sfinansować gruntowną modernizację, a jednocześnie wykazać, że obie instytucje są w stanie zadbać o dobrą kondycję finansową.
Bodźcem do wprowadzenia przez CBOT i CME istotnych zmian technicznych był szybki rozwój elektronicznych operacji giełdowych zarówno w USA, jak i w skali międzynarodowej. Pragnąc sprostać coraz ostrzejszej konkurencji, chicagowskie parkiety skupiły uwagę na unowocześnieniu własnej bazy technicznej. Wkrótce okazało się, że modernizacji muszą towarzyszyć zmiany organizacyjne. Zastosowanie elektroniki do operacji giełdowych przyśpiesza bowiem obroty, a to wymaga od obu instytucji znacznie szybszej reakcji na wiele zjawisk.Byłoby to bardzo trudne przy dotychczasowej strukturze własnościowej, przypominającej organizację spółdzielczą, należącą do członków. Dlatego CBOT i CME postanowiły przekształcić się stopniowo w przedsiębiorstwa, których głównym motywem byłoby osiągnięcie zysku, a jednocześnie za niezbędne uznały zapewnienie sobie dopływu świeżego kapitału. Zdecydowana właśnie podwyżka opłat ma m.in. przekonać koła finansowe o sprawnym zarządzaniu giełdami.W przypadku CBOT spodziewane zwiększenie wpływów ma również dodatkowy cel. W pierwszym półroczu instytucja ta odczuła 5-proc. spadek dochodów w związku ze zmniejszeniem obrotów, zwłaszcza w odniesieniu do transakcji terminowych dotyczących amerykańskich obligacji skarbowych. Wyższe opłaty powinny wyrównać ten niedobór, a także pokryć koszty wprowadzonego kilka tygodni temu systemu elektronicznego, wspólnie z niemiecko-szwajcarską giełdą o tym samym profilu ? Eurex.CME podwyższy opłaty z nieco innych powodów. Jej obroty wykazują tendencję rosnącą, toteż dodatkowe wpływy zamierza przeznaczyć głównie na dalszy rozwój systemów elektronicznych, a także opracowanie nowych wersji transakcji terminowych dla powstających internetowych giełd o charakterze branżowym.
A.K.
