Alcatel wyemituje akcje użytkowe

Alcatel będzie pierwszą europejską spółką, która wyemituje tzw. akcje użytkowe (tracking stocks) umożliwiające ich posiadaczom udział w dywidendzie, jednak nie dające prawa głosu na WZA ? napisał ?The Wall Street Journal?. Francuski producent wyposażenia telekomunikacyjnego zaoferuje w ten sposób, wycenione na około 9 mld euro, udziały w swojej spółce zależnej produkującej sprzęt wykorzystywany w sieciach światłowodowych ? Alcatel Optronics. Transakcja będzie obejmować około 20% wartości całej jednostki należącej do Alcatela.Francuska firma podkreśla korzyści, jakie powinna jej przynieść sprzedaż właśnie takich papierów, a nie innych, które ? zdaniem analityków ? będą zaoferowane po bardzo przystępnej cenie. Przede wszystkim definicja ?tracking stocks? zakłada, że nie dają one żadnego prawa własności, więc Alcatel wciąż będzie miał pełną kontrolę nad swoją spółką zależną. Z drugiej strony, z tego samego powodu nie będą one jednak miały szans na zwyżkę kursu w przypadku jakichkolwiek spekulacji na temat ewentualnego przejęcia części działalności francuskiej firmy. Osoby zbliżone do tej transakcji informują również, że przy planowaniu transakcji brano pod uwagę panujący obecnie nie najlepszy klimat w giełdowej branży high--tech.? Alcatel mógł spokojnie wycenić tę ofertę nawet na 20 mld euro, jednak nie należy zapominać, że są to akcje użytkowe, w przypadku których dyskonto wynosi 30?50% ? powiedział ?WSJ? jeden z zachodnich analityków. Nowe akcje Alcatela, nazywane też ?O-shares?, od przedmiotu działalności spółki zależnej, pojawią się na giełdzie paryskiej i na Nasdaq 20 października. Analitycy prognozują im szybkie zwyżki. Alactel we wrześniu informował, że jednostka produkująca sprzęt światłowodowy jest warta około 20?24 razy więcej od całej sprzedaży firmy. Tymczasem niektórzy porównując Alcatel Optronics do amerykańskiego konkurenta JDS Uniphase wyceniają tę firmę przynajmniej o 50% wyżej.Przedstawiciele Alcatela podkreślają, że decydując się jako pierwsi w Europie na emisje akcji użytkowych, brali przykład z amerykańskich koncernów telekomunikacyjnych ? AT&T i Sprint. Obie te firmy w ten sposób sprzedały udziały w swoich jednostkach działających w telefonii komórkowej.

Ł.K.