BM BPH

Redukowanie w krótkim terminie papierów Mostostalu Warszawa, Orbisu oraz Telekomunikacji Polskiej SA zalecają analitycy Biura Maklerskiego BPH.Rekomendację dla warszawskiej firmy budowlanej BM BPH zatytułowano ?Dno jeszcze przed nami?. Zalecenie zostało wydane przy cenie 13,60 zł, podczas gdy wczoraj papierami firmy handlowano na GPW po 13,20 zł. Cenę docelowo ustalono natomiast na poziomie 12 zł. Długoterminowo zaleca się trzymać akcje spółki. Analitycy uważają, że branża budowlana będzie się zachowywać gorzej niż rynek. Zwracają uwagę na zagrożenia w działalności Mostostalu, jakimi są m.in. spadek popytu na powierzchnie biurowe i cen wynajmu, wysokie koszty restrukturyzacji, których nie pokryje sprzedaż biurowca (zysk z tej transakcji szacowany jest na kilka milionów złotych), a także ryzyko kursowe związane z realizacją kontraktu na budowę Mostu Siekierkowskiego (47,8 mln euro). Analitycy uważają, że Acciona nie jest na razie zainteresowana wzrostem wartości firmy, bowiem czekają ją negocjacje w sprawie zakupu papierów Mostostalu od Elektrimu.Jedną akcję Orbisu BM BPH wyceniło docelowo na 23,30 zł, czyli o 10 groszy wyżej od wczorajszego kursu z fixingu. Długoterminowo zaleca się trzymanie papierów firmy. Zdaniem analityków, Accor ? posiadający 20% papierów Orbisu ? nie będzie konsolidował jego sprawozdań, co może oznaczać, że nie będzie zainteresowany w wykazywaniu zysków przez polską firmę. A zyski będą mniejsze, na co złożą się m.in.: ceny usług nominowane w euro, spadek obłożenia w hotelach, mniej zagranicznych klientów, którzy stanowią 70% gości Orbisu.Analitycy radzą także redukować akcje TP SA, które wycenili na 19 zł ? o 2,70 zł niżej od czwartkowego kursu z fixingu. Ich zdaniem, głównym czynnikiem wyceny jest podaż 210 mln walorów pracowniczych, które będzie można sprzedawać na GPW od 7 listopada. France Telecom i Kulczyk Holding mają do 31 lipca 2001 r. opcję dokupienia od Skarbu Państwa jeszcze 10% walorów spółki i wszystko wskazuje na to, że inwestorzy nie będą zainteresowani wzrostem kursu do tego czasu. Poza tym istnieje możliwość odsprzedaży przez France Telecom akcji, przynoszącego duże straty, Centertela na rzecz TP SA, co może przyczynić się do dalszej przeceny walorów polskiego telekomu.

GMZ