Rynek kontraktów terminowych

Wysokie obroty na rynku kontraktów terminowych na WIG20 pokazują,że nerwy inwestorów są napięte do granic możliwości. Zwolennicy krótkich pozycji mieli możliwość ich zamknięcia z ogromnym zyskiem,zaś rosnąca ujemna baza zachęca do otwierania długich pozycji.

WIG20 FuturesMinęła kolejna bardzo emocjonująca sesja na rynku kontraktów terminowych. Zanotowaliśmy wczoraj rekordowo wysoki obrót na kontraktach grudniowych na WIG20 oraz wzrost ujemnej bazy do 37 pkt. Podstawowe pytanie po dzisiejszej sesji brzmi, czy uda się obronić poziom 1490 pkt., który okazał się wsparciem na dzisiejszej sesji. Nikt chyba nie ma wątpliwości, że odpowiedź jest uzależniona od rozwoju sytuacji na parkietach światowych.Możliwe są dwa scenariusze. Pierwszy z nich jest bardziej prawdopodobny. W razie uspokojenia sytuacji na świecie, może zostać obronione wsparcie na poziomie 1490 pkt., co daje szansę na utworzenie formacji podwójnego dna z zasięgiem do 1612 pkt., o ile zostaną pokonane wcześniejsze opory na wysokości połowy korpusów długich świec białej i czarnej (1535 i 1578 pkt.). Ten scenariusz wzmacnia fakt, że dzisiejsze spadki nie zostały potwierdzone przez wskaźniki techniczne (udało się obronić sygnał zajęcia długich pozycji przez stochastic). Powiększanie się ujemnej bazy wskazuje na skrajny pesymizm wśród inwestorów, a kiedy jest lepszy czas na odwrócenie trendu, jeśli nie w momencie, w którym nikt w to nie wierzy. W tym scenariuszu z otwieraniem długich pozycji lepiej zaczekać do momentu wygenerowania sygnałów kupna przez wskaźniki techniczne.Drugi scenariusz zakłada przełamanie wyżej wymienionego wsparcia i podążanie kontraktów za instrumentem bazowym. Tu wsparcie dla kontraktów na WIG20 można znaleźć na poziomie 1450 pkt. Ten poziom aktywni inwestorzy wykorzystają do próby podkupywania dołka, ale czym grozi taka strategia, można się przekonywać od około miesiąca. Zajmowanie krótkich pozycji w tym momencie może się okazać ryzykowne, w razie wykonania ruchu powrotnego do 1490 pkt.TechWig FuturesRynek kontraktów na TechWig może zrealizować te same scenariusze, z tym że istnieje możliwość testowania poziomu poprzedniego dołka na 1290 pkt., do którego wczoraj nie doszło. Obroniony został szybki sygnał zajmowania długich pozycji na stochasticu, lecz układ pozostałych wskaźników na razie ich nie potwierdza.

Krzysztof Stępień