Od końca maja br., tzn. debiutu MacroSoftu na GPW, akcje spółki poruszały się w wyraźnym trendzie spadkowym. Od początku notowań firmy na giełdzie straciły one na wartości ponad 50%. W tym samym czasie indeks spółek innowacyjnych TechWIG spadł o ?tylko? nieco ponad 16%. Obecnie spadki kursu MacroSoftu zostały wyhamowane, a akcjogram konsoliduje się już od półtora miesiąca. Kurs nie rośnie również mimo ostatnich zwyżek średniej firm SITech.Formacje i prognozaOd początku notowań na giełdzie spółka poruszała się w kanale spadkowym. Po dotarciu do dolnej linii kanału (skala logarytmiczna, wykres notowań hybrydowych) w drugiej połowie września, akcjogram konsoliduje się w trójkącie poziomym. Kurs wyszedł także z wspomnianego kanału bokiem. Obecnie powstaje pytanie, czy MacroSoft zakończył już zniżki i wybije się z trójkąta górą, czy też będzie kontynuował trend spadkowy. Jeżeli kurs wyjdzie z tej formacji dołem, ograniczeniem dla spadków mogłaby być teraz górna linia kanału, przez którą przeszedł kurs.Wybicie z formacji trójkąta i kontynuację spadków będzie oznaczać wyraźny spadek poniżej około 50 zł, gdzie znajduje się dolne ograniczenie wzoru. W przypadku wyjścia z formacji dołem prawdopodobna byłaby zniżka kursu o jej szerokość, a więc przynajmniej do 37 zł. Spadki powinny zrealizować się, jeżeli powróciłyby zniżki w całym segmencie. W przeciwnym wypadku, zważywszy na duże wyprzedanie, możliwe jest odwrócenie negatywnego trendu. Jeśli obecny ruch wzrostowy w segmencie TechWIG utrzyma się, dosyć prawdopodobne jest, że MacroSoft jako ?spóźniony? dołączy do rosnących spółek.Wskaźniki rynkowe, rekomendacjeNiedawno ujawniono raport analityków DI BRE Banku, w którym zalecają oni trzymanie akcji spółki i prognozują, że do końca roku zarobi ona 4 miliony złotych. Może to być jednak niemożliwe z uwagi na kiepskie wyniki po 3 kwartałach.Mimo znacznej przeceny akcji w ostatnich miesiącach, jej wskaźniki rynkowe nie prezentują niczego rewelacyjnego na tle SITech, co wskazuje na to, że w momencie debiutu spółka była relatywnie droga na tle całej branży. Obecnie P/E MacroSoftu jest wyższe od średniej w segmencie o mniej więcej 70%, a P/BV przekracza ją o ponad 60%.Wskaźniki techniczneWskaźniki techniczne dla akcji MacroSoftu (wykres hybrydowy), wyglądają dobrze i raczej przemawiają przeciw spadkom. Są one już wyprzedane i tworzą pozytywne sygnały. Od początku sierpnia MACD wznosi się, formując szeroką dywergencję z kursem. Oscylator rośnie powyżej swojej średniej i zbliża się w kierunku poziomu równowagi. Dobrze wygląda też 14-sesyjny RSI. Kształtuje on pozytywne dywergencje z akcjogramem już od 3 miesięcy. Ostatni sygnał kupna (przebicie poziomu 30 od dołu) wskaźnik wygenerował pod koniec września. Dobrze wygląda też ADX z 14 sesji. Od trzech miesięcy nowe minima kursu kształtowane są przy spadającym trendzie ADX, co świadczy o słabnącym impecie fali spadkowej. Obecnie wskaźnik gwałtownie zniżkuje, potwierdzając kształtującą się na wykresie konsolidację. Spadł już poniżej 30. Średnia 55-sesyjna wyraźnie opada ponad średnią z 13 sesji i kursem, co jest typowe dla bessy (długoterminowo). Średnia z 13 sesji przeplata się z cenami spółki, co z kolei potwierdza tendencję horyzontalną widoczną w ostatnim czasie.
Marcin Mosz
