Plany emisyjne Ministerstwa Finansów
Resort finansów przedstawił plany emisji obligacji skarbowych w tym roku. Największe zmiany czekają obligacje pięcioletnie ? emisji będzie mniej, ale za to wartość oferowanych papierów wzrośnie. Resort chce także ostatecznie zrezygnować z dwóch emisji dziesięcioletnich obligacji zmiennych.
Pod względem rodzaju oferowanych papierów nic praktycznie się nie zmieni. Wprawdzie resort zapowiadał wypuszczenie dziesięcioletnich obligacji zmiennych ze swapem na stopy procentowe, jednak na razie nie wiadomo, kiedy do tej emisji dojdzie. Inna zmiana, dotycząca obligacji dziesięcioletnich zmiennych, to rezygnacja z dwóch emisji w roku i ograniczenie się do jednej. Jest to jednak krok głównie formalny, bo w zeszłym roku resort też tylko raz wypuścił ten rodzaj papieru. Poza tym przesunięty został miesiąc wykupu tych obligacji ? teraz będzie to sierpień. Właśnie w sierpniu br. do sprzedaży wejdzie nowa emisja, która będzie następnie sprzedawana przez cały rok.W tym roku, podobnie jak w poprzednich, będzie jedna emisja obligacji dziesięcioletnich stałoprocentowych. Zostanie ona przeprowadzona w listopadzie. Resort nie planuje także żadnych zmian w przypadku dwuletnich obligacji zerokuponowych.Największe zmiany czekają obligacje pięcioletnie o stałym kuponie. Resort ogranicza bowiem liczbę emisji z trzech do dwóch, z terminami wykupu w maju i w listopadzie. Do maja jednak będą sprzedawane papiery wyemitowane wg starych zasad, a więc z terminem wykupu w lutym. Resort opublikował już list emisyjny, w którym zaplanowano emisję tych papierów o wartości 7 mld zł.Zmniejszenie liczby emisji zostanie zrekompensowane wzrostem ich wartości. Dzięki temu resort chce poprawić płynność papierów o takim samym terminie wykupu. ? To krok naprzeciw oczekiwaniom rynku, który liczył na wzrost płynności ? powiedział Piotr Marczak, wicedyrektor Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. ? Przy małych emisjach, których spora część trafiała do portfeli inwestycyjnych i nie handlowano nimi na rynku, płynność była niewielka.Jednak wzrost wartości emisji spowoduje spiętrzenie płatności, jako że trzeba będzie wykupywać obligacje o znacznie większej wartości.? Liczymy, że za 5 lat sytuacja na rynku będzie już inna, tak jak kilka lat temu bardzo duże wydawały się wykupy papierów o wartości 1?2 mld zł ? powiedział P. Marczak. ? Będziemy rozwijać inne instrumenty i za 5 lat nikt nie będzie widział zwiększonej podaży papierów, wywołanych wykupami.Resort przygotowuje się także do tegorocznej emisji euroobligacji, o wartości 500 mln euro. Prezentacje za granicą mają się rozpocząć w najbliższy poniedziałek.
M.S.
