Softbank
Pomimo publikowanych pozytywnych rekomendacji oraz opisywanych przez wieluanalityków poprawiających się perspektyw rozwoju spółek komputerowychw bieżącym roku, walory firm z tej branży znajdują się od wielu miesięcyw silnych trendach spadkowych.
AnalizaNakreślona we wstępie ogólna sytuacja branży komputerowej na pierwszy rzut oka zniechęca do większego zainteresowania poszczególnymi spółkami. Jeśli jednak przyjrzeć się jej dokładniej, można wysunąć bardziej optymistyczne wnioski, na podstawie których można zakładać poprawę koniunktury przynajmniej w średnim terminie. Najbardziej zaawansowanym walorem w procesie odwracania trendu wydaje się Softbank, któremu zostanie poświęcona dzisiejsza analiza. Pierwsza uwaga jest natury psychologicznej. Znane jest powiedzenie mówiące o tym, by decyzje kupna podejmować wbrew opiniom wyrażanym przez zdecydowaną większość obserwatorów rynku oraz w momencie, gdy nastroje są bardzo złe, a zniechęcenie w stosunku do danego waloru jest bardzo widoczne. Czyż w takim aspekcie walory Softbanku nie znalazły się wręcz w idealnym momencie do zajęcia pozycji?W odpowiedzi na to pytanie pomoże analiza zachowania się kursu oraz wskaźników na przestrzeni ostatniego kwartału, ze szczególnym uwzględnieniem tego, co działo się na rynku akcji Softbanku w bieżącym roku. Zauważmy, iż ostatnia fala spadkowa, rozpoczęta w końcu grudnia ub.r., zniosła kurs nieznacznie poniżej 50 zł. To bardzo ważny poziom wsparcia wyznaczony przez 61,8% zniesienie fali wzrostowej z okresu jesień 1998 ? wiosna 2000 r. Zbiega się on z dnem hipotetycznej podfali 4 tego ruchu wzrostowego oraz dopełnieniem ruchu powrotnego do pokonanej w grudniu ub.r. linii trendu spadkowego. To pozwala wierzyć, że kurs znalazł się obecnie w bardzo wyjątkowym miejscu, w którym może zakończyć się, trwająca od prawie roku, bessa. Notowania Softbanku z ostatnich dwóch miesięcy zamykają się w kanale spadkowym, zatem dotarcie do dolnego jego ograniczenia dodatkowo zwiększa bezpieczeństwo inwestycji.Wiarygodne wskazania w przypadku silnych trendów płyną ze strony oscylatorów technicznych. Bardziej obrazowo wyglądają one w układzie tygodniowym i więcej mogą powiedzieć o średnioterminowym trendzie. Najbardziej optymistycznie wygląda MACD, który od grudnia ub.r. utrzymuje sygnał zajęcia pozycji. Jest to sygnał tym bardziej wiarygodny, iż kurs doznał jeszcze w tym czasie dużej przeceny. Dlatego można pokusić się o wysunięcie hipotezy, że rynek akcji Softbanku znajduje się już obecnie w fazie kształtowania formacji odwrócenia trendu. Potwierdza ją struktura Ultimate, który wybił się ponad swoją linię trendu spadkowego i uformował drugie dno. Stochastic powrócił do obszaru wyprzedania, co jednoznacznie obrazuje stan rynku.Jeśli Softbank kształtowałby obecnie formację odwrócenia trendu, to warto zastanowić się, jak mogłaby ona wyglądać. Wydaje się, że najbardziej prawdopodobnym wariantem będzie utworzenie odwróconej głowy z ramionami. Na taką możliwość zdaje się wskazywać struktura obrotów z ostatnich trzech miesięcy. Zatem istnieje szansa na zrealizowanie następującego scenariusza, do którego dopasowana zostanie strategia inwestycyjna. Obecny ruch wzrostowy powinien doprowadzić do wybicia ponad linię krótkoterminowego trendu spadkowego na wysokości 55 zł. Wykonanie ruchu powrotnego będzie jednocześnie kształtowaniem prawego ramienia. Ważnym elementem przedstawionej hipotezy jest struktura obrotów, które powinny od chwili obecnej znacznie maleć na spadkach. Zauważmy jednak, że wybicie ponad wspomnianą linię trendu spadkowego zmieni obraz rynku tylko w krótkim terminie, a dopiero ukształtowanie się pełnej formacji odwróconej H&S wpłynie na sytuację średnioterminową.StrategiaObecnie, gdy kształtowanie się formacji odwróconej głowy z ramionami jest tylko bytem hipotetycznym, jedyną strategią, jaką można zaproponować, jest zajęcie pozycji tylko w krótkim terminie. Dobrym momentem będzie ruch powrotny po ewentualnym przebiciu linii krótkoterminorendu spadkowego, a zasięg ruchu można wyznaczyć na około 67 zł, gdzie znajdują się grudniowe szczyty. Wejście na rynek w obecnej chwili nadal wiąże się z dużym ryzykiem, dlatego konieczne jest ustawienie zlecenia stop-loss na wysokości 47,50 zł. Pokonanie tej wartości przekreśli definitywnie możliwość odwrócenia trendu, więc pozostawanie na rynku będzie bezzasadne. n
