Na rynku długu konsolidacja, w przyszłym tygodniu RPP i spodziewane spadki cen

Warszawa, 20.04.2007 (ISB) - Mijający tydzień na rynku długu upłynął pod znakiem konsolidacji. Zdaniem analityków, musi zaistnieć obecnie konkretny impuls do powstania trendu, a takowym może być decyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP) o podniesieniu stóp procentowych.

"W ostatnich dniach nie było jasnych rozstrzygnięć, w jakim kierunku mają iść papiery dłużne. Rynek rozpoczął tydzień od spadków cen, ale później się skonsolidował" - powiedział Marek Kaczor z banku PKO BP.

Jego zdaniem, istotnym impulsem dla rynku może być przyszłotygodniowa decyzja RPP odnośnie stóp procentowych.

"Rynek właściwie zdyskontował już kwietniową podwyżkę, ale teoretycznie wszystko może się zdarzyć, bo sytuacja nie jest jednoznaczna" - powiedział Kaczor.

Oprócz decyzji RPP, istotne dla rynku długu będą również dane dotyczące sprzedaży detalicznej i inflacji netto.

"Ale one mogą wpłynąć na rynek papierów dłużnych tylko wówczas, jeśli znacząco będą odbiegać od konsensusu" - zaznaczył Kaczor.

Jego zdaniem, jeśli RPP zdecyduje się na podwyżkę w kwietniu, może to oznaczać początek cyklu, a wtedy rentowności polskich papierów dłużnych będą wzrastać.

"Dodatkowym argumentem za podwyżkami jest organizacja Euro 2012, a także dynamika wzrostu płac, które już w zasadzi wymknęły się spod kontroli" - powiedział.

Jednocześnie, w ocenie analityka, ważne dla rynku będzie zachowanie zagranicznych inwestorów.

"Tak naprawdę na polskim rynku obecnie widzimy jedynie kapitał krajowy. Natomiast do wzrostów cen potrzebny jest nam zastrzyk z zewnątrz" - powiedział.

W piątek ok. godziny 14:30 rentowności obligacji dwuletnich kształtowały się na poziomie 4,67%, pięciolatek - 5,12% natomiast dziesięciolatek - 5,32%. (ISB)

dag/tom