Szwajcarska farmacja w fazie konsolidacji

Novartis za 11 mld USD kupuje od Nestle 25 proc. udziałów, które ten koncern spożywczy ma w spółce Alcon, i deklaruje gotowość kupienia pozostałych 52 proc.

Novartis to druga pod względem wielkości firma farmaceutyczna w Szwajcarii. Alcon specjalizuje się w produkcji leków stosowanych w okulistyce. Novartis chce zostać światowym liderem w tym segmencie rynku farmaceutycznego i w tym celu wyraził gotowość nabycia również pozostałych akcji tej spółki należących do Nestle.

Novartisowi potrzebne

nowe źródła przychodów

Opcja kupienia reszty papierów Alcona należących do Nestle opiewa na 28 mld USD i dotyczy 52 proc. jej kapitału. Przejęcie kontroli nad Alconem zwiększyłoby przychody Novartisu o 5,6 mld USD rocznie, gdyż w jego portfelu znalazłyby się preparaty Opti-Free stosowane przez użytkowników szkieł kontaktowych, lek Travatan na jaskrę i linia Infiniti dla pacjentów po chirurgicznym usunięciu zaćmy. Novartisowi potrzebne są nowe źródła przychodów, bo stopniowo wysychają dotychczasowe. Konkurencja generyków (tańszych odpowiedników leków licencjonowanych) powoduje spadek sprzedaży najbardziej dochodowych leków Novartisu. Nestle przeznaczy przychód z tej transakcji na zmniejszenie zadłużenia.

Prezes Novartisu Daniel Vasella nie krył zadowolenia z "doskonałej strategicznej fuzji" z Alconem.

- Medycyna oka będzie nadal dynamicznie się rozwijać, gdyż starzenie się ludzkości powoduje naturalny wzrost popytu na tego rodzaju leki - powiedział Vasella.

Nestle od sierpnia zeszłego roku nie kryła, że nie jest już zainteresowana pozycją strategicznego inwestora w Alconie. Koncern spożywczy kupił Alcona w 1977 r. Była to jego druga akwizycja poza rodzimą branżą. Pierwszą było nabycie w 1974 r. udziałów w firmie L?Oreal, największym na świecie producencie kosmetyków.

Pięciokrotny wzrost kursu

W 2000 roku Nestle sprzedała w ofercie publicznej mniejszościowy pakiet akcji Alcona po 33 USD za papier. Od tego czasu ich kurs wzrósł ponad pięciokrotnie, a zyski Alcona zwiększyły się ponad trzykrotnie. Za całą firmę farmaceutyczną w 1977 roku Nestle zapłaciło 275 mln USD. Teraz Alcon jest wart 160 razy więcej. To dobre przebicie nawet po 30 latach.

Zawarta wczoraj umowa zakłada, że Novartis może kupić pozostałe 52 proc. Alcona po stałej cenie 181 USD za akcję w okresie między styczniem 2010 roku i lipcem 2011 roku. Nestle może też zażądać od Novartisu, by kupił te akcje.

Na celowniku Nestle L?Oreal

Wczoraj na paryskiej giełdzie akcje L?Oreala zdrożały na otwarciu o 4,6 proc. w wyniku oczekiwań, że Nestle może wykorzystać przychody ze sprzedaży papierów Alcona na złożenie oferty przejęcia francuskiej firmy kosmetycznej. Obecnie Nestle ma 28 proc. udziałów w L?Orealu i wielokrotnie przedstawiciele szwajcarskiej spółki podkreślali strategiczne znaczenie tego pakietu.

Nestle nie może zwiększyć swoich udziałów w L?Orealu dopóki żyje największa akcjonariuszka paryskiej spółki - Liliane Bettencourt. Ma ona teraz 85 lat, a zastrzegła sobie taki warunek, gdy w 1974 roku sprzedawała Nestle niecałą jedną trzecią udziałów swojej firmy. Na podstawie tamtego kontraktu Nestle nie może też zmniejszać swojego pakietu w L?Orealu do 2009 roku.