Wasko sięga na NewConnect po firmę SSI

Notowana na NewConnect spółka Security System Integration wkrótce zmieni właściciela. Jak ustaliliśmy, kontrolę nad nią przejmie giełdowe Wasko

Pewna firma złożyła propozycję kupna naszych akcji. Nie mogę jednak komentować, co to za przedsiębiorstwo, ponieważ obie strony obowiązuje tajemnica handlowa - mówi "Parkietowi" Waldemar Garwol, członek rady nadzorczej i zarazem główny udziałowiec SSI. - Nasza działalność dobrze uzupełni biznes spółki, która chce przejąć kontrolę nad SSI. Będzie nam - jako podwykonawcy - zlecać niskoprądowe prace instalacyjne, które dotąd realizowały dla niej firmy zewnętrzne - dodaje.

SSI specjalizuje się w tzw. technologiach inteligentnego budynku. Sprzedaje systemy alarmowe, przeciwpożarowe czy antykradzieżowe. Choć przedstawiciele SSI nie ujawniają, kto może być przejmującym, dowiedzieliśmy się, że chodzi o firmę, która notuje około 400 mln zł przychodów rocznie. Do opisu najlepiej pasuje Wasko.

Ta gliwicka spółka nie kojarzy się z technologią inteligentnego budynku. Wytwarza jednak różnego rodzaju aparaturę kontrolno-pomiarową, która jest częścią tego typu systemów. Przedstawiciele Wasko nie ukrywają, że współpracują z SSI przy różnych projektach. Stanowczo dementują jednak, jakoby giełdowa spółka była zainteresowana przejęciem SSI. - Wasko nie zamierza nabyć większościowego pakietu akcji SSI - oznajmia Tomasz Kosobucki, członek zarządu firmy informatycznej. Pytany, czy w grę może wchodzić pakiet mniejszościowy, uchyla się od komentarza.

To może być początek przejęć

Jeśli transakcja dojdzie do skutku, będzie to pierwszy taki przypadek w historii NewConnect. Obserwatorzy rynku wskazują, że z pewnością nie ostatni. - Bardzo możliwe, że giełdowe przedsiębiorstwa będą kupowały pakiety większościowe firm z NewConnect o zdrowych fundamentach i niskich wycenach - komentuje Piotr Jędrzejczak, prezes DFP Doradztwo Finansowe.

Podobnego zdania jest Jerzy Rej, prezes Skyline, autoryzowanego doradcy rynku NewConnect. - Spółki pozagiełdowe mogą stanowić atrakcyjny cel inwestycyjny. Jednak co do masowych transakcji jestem sceptyczny, ponieważ większość firm jest przewartościowana - mówi Jerzy Rej.

Emisja kierowana

i transakcje pozarynkowe

Jak wynika z ustaleń "Parkietu", Security System Integration wyemituje dla giełdowej firmy do 12 mln papierów serii C. W ten sposób Wasko kontrolowałoby 14 proc. kapitału SSI. Dodatkowe 8-10 proc. walorów inwestor może kupić od Waldemara Garwola. Jego rodzina kontroluje obecnie ponad 68 proc. firmy z NewConnect.

- Wciąż negocjujemy cenę, po jakiej sprzedamy udziały SSI - mówi Waldemar Garwol. Dodaje, że akcje z emisji kierowanej inwestor będzie obejmował po cenie wyższej niż rynkowa. Natomiast transakcja pozarynkowa ma być przeprowadzona z lekkim dyskontem do bieżącej wyceny. Biorąc pod uwagę wczorajszy kurs SSI (0,60 zł za walor), pakiet 22-24 proc. wart jest ponad 17 mln zł. - Docelowo giełdowa spółka chce objąć kontrolę nad SSI - twierdzi Garwol. Nie informuje, w jaki sposób będzie się to odbywać. - Nie wiadomo, jakim pakietem akcji SSI przejmujący dysponuje obecnie. Wiem, że posiada udziały naszej firmy, ponieważ ma pojawić się na walnym zgromadzeniu - dodaje. Ma się ono odbyć 18 kwietnia. Przedstawiciel Wasko nie zaprzeczył, że gliwicka spółka posiada papiery SSI. Jednak nie wybiera się na walne zgromadzenie.

WDM może sprzedać

W poprzedzającej debiut ofercie publicznej ponad 6,12 proc. udziałów SSI kupił Wrocławski Dom Maklerski, który akcje oferował. Płacił 20 groszy za papier. W międzyczasie broker zmniejszył zaangażowanie poniżej 5 proc. Niewykluczone, że teraz zdecyduje się upłynnić pozostałe walory.

- Do tej pory nikt się do nas nie zgłosił z propozycją odkupienia akcji SSI. Jeśli się pojawi, to decyzja o sprzedaży będzie kwestią ceny - mówi Wojciech Gudaszewski, prezes WDM. Wskazuje przy tym, że kurs bieżący SSI nie odzwierciedla wartości spółki. Przy wczorajszej cenie walorów i prognozie zysku netto na ten rok, wskaźnik cena/zysk dla akcji SSI wynosi 20,9. SSI zniknie z NewConnect?

Podczas walnego zgromadzenia zarząd chce otrzymać zgodę akcjonariuszy na rozpoczęcie działań związanych z przeniesieniem SSI z NewConnect na rynek podstawowy. Spółka na GPW chciałaby zadebiutować jeszcze przed końcem roku. Nie wiadomo jednak, jakie stanowisko w tej sprawie zajmie nowy właściciel. - Może się zdarzyć, że będzie przeciwny zmianie rynku notowań. Na razie jednak nie mamy inwestora i będziemy realizować własne założenia - mówi Garwol.

komentarz

Jarosław Dominiak

Prezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych

Takich transakcji będzie z czasem więcej

Fakt, że spółki giełdowe interesują się coraz częściej firmami z rynku NewConnect, jest pozytywną

informacją. Liczba podmiotów notowanych na tym młodym parkiecie systematycznie rośnie. Co ważne, pojawiają się reprezentanci najróżniejszych branż. Wzrasta liczba małych spółek, które mają szansę na dynamiczny rozwój.

To, że więksi gracze np. z rynku podstawowego zaczynają się poważnie interesować tymi firmami,

nie jest zaskoczeniem. Uważam to za coś naturalnego. Kupujący nabywa przejrzysty podmiot, który

musiał przygotować na potrzeby debiutu dokument ofertowy. Sięga więc po uwiarygodniony przed

inwestorami model biznesowy. Jestem przekonany, że przy sprzyjającej koniunkturze i atrakcyjnych

wycenach firm z rynku NewConnect w przyszłości będziemy jeszcze nieraz słyszeć o kolejnych

transakcjach.

Kot może połknąć mysz

Gliwickie Wasko to jedna z największych spółek IT w Polsce. W 2007 r. obroty firmy wyniosły prawie 400 mln zł, a zysk netto 30 mln zł. Kapitalizacja przedsiębiorstwa sięga 450 mln zł.

Wasko nie publikowało prognoz na bieżący rok. Przedstawiciele spółki zapowiada-

ją, że celem jest utrzymanie przychodów przy równoczesnym zwiększeniu zysków.

W porównaniu z Wasko podwrocławskie SSI to mikrus. W poprzednim roku spółka miała 5,7 mln zł wpływów, a zarobek nie przekroczył 0,7 mln zł. Wartość rynkowa firmy niewiele przekracza

40 mln zł. Szacunki na 2008 r., nieuwzględniające planowanych przejęć, mówią o wzroście obrotów SSI do 14 mln zł i zysku netto do 2,1 mln zł.