OFE kupiły mało akcji, więcej obligacji

OFE rozpoczęły nowy rok nieznacznymi zakupami akcji spółek notowanych na GPW

[[email protected]][email protected][/mail]

W styczniu fundusze nabyły więcej obligacji niż akcji. Według naszych szacunków kupiły papiery udziałowe za minimum 400 mln zł.

W minionym miesiącu spadały kursy dużych spółek oraz tych skupionych w indeksie WIG. W górę poszły zaś ceny walorów małych i średnich spółek, z indeksu mWIG40 i sWIG80. – Zakupy obligacji były zdecydowanie wyższe niż akcji. Wszystko wskazuje na to, że fundusze emerytalne kupowały obligacje o długim okresie zapadalności- mówi jeden z zarządzających.

Na koniec stycznia udział akcji w portfelach inwestycyjnych funduszy wyniósł 35,8 proc., wobec 36,4 proc. miesiąc wcześniej – wynika z wyliczeń na podstawie danych Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego. Wartość tych papierów wyniosła 80,7 mld zł i była nieznacznie wyższa niż w grudniu. Najwięcej akcji w portfelu miał fundusz Pekao – prawie 39 proc., a za nim Polsat – 38,9 proc.

To zmiana, bo przez cały ubiegły rok to Polsat utrzymywał najwyższą alokację w akacjach. Najmniej papierów udziałowych miały z kolei AXA – 33,7 proc. oraz ING – 34,3 proc. W styczniu największych zakupów akcji dokonały fundusze, m.in. Pocztylion i Generali, z kolei sprzedawały je np. Pocztylion i Warta.

O blisko 2 mld zł wzrosła wartość obligacji skarbowych w portfelach OFE, do prawie  118?mld zł. Ich udział był zaś podobny jak w grudniu i wyniósł 52,3 proc. Wciąż najmniej papierów rządowych mają Aviva i Amplico – po 47,5 proc., a najwięcej Pocztylion – ponad 59 proc. oraz Polsat – 58,9 proc.

Od kilku miesięcy w portfelach OFE znajduje się dużo gotówki. W styczniu wartość depozytów bankowych znów wzrosła i przekroczyła już 10 mld zł. Zarządzający robią miejsce na nowe akcje PKO BP, w związku z planowaną sprzedażą 10-proc. pakietu przez BGK. Na rynku pojawią się także nowe dłużne papiery pozaskarbowe. BGK tylko w lutym planuje emisję na 2 mld zł. Także Warszawa chce sprzedać obligacje na kwotę 600 mln zł. Listy zastawne emituje zaś m.in. Pekao Bank Hipoteczny (w ramach programu o wartości  2?mld zł).

Zarządzający pozytywnie oceniają sytuację na rynku akcji w kolejnych miesiącach. Niepewność wiąże się zaś z rynkiem obligacji. – Rynek dłużny nie będzie szczególnie dochodowy w 2011 r., na co będzie miał wpływ wzrost inflacji i podwyżki stóp procentowych – mówi zarządzający średniej wielkości OFE.

Według analityków w tym roku zakupy funduszy, z uwagi na planowane niższe napływy?składek, będą determinowane płynnością oraz podażą instrumentów. Rząd planuje od kwietnia zmniejszenie składki, która trafia do OFE, z 7,3?do 2,3 proc., w kolejnych latach ma nieco wzrosnąć, by od 2017 r. wynieść 3,5 proc.

W styczniu wartość jednostek rozrachunkowych OFE, na które przeliczane są składki wpłacane przez klientów, spadła o 0,9 proc. Jedynie fundusz Polsat wypracował dodatni wynik. Nieznacznie w skali miesiąca spadły także aktywa w zarządzaniu funduszy – o ponad 300 mln zł i wyniosły 220,9 mld zł.

[ramka]

[b]Wypłaty w ramach dziedziczenia[/b]

Od 1999 do 2010 r. fundusze emerytalne wypłaciły spadkobiercom i uposażonym ok. 850 mln zł – wynika z danych zebranych od PTE. Dotychczas zmarło ponad 120 tys. ich klientów z 15?mln ubezpieczonych. Niespełna 600 mln zł OFE wypłaciły w gotówce. Reszta trafiła na konta emerytalne spadkobierców. Tylko w ub.r. w ramach dziedziczenia spadkobiercy i uposażeni dostali ponad 220 mln zł. Obecnie spadkobierca otrzymuje pieniądze po zmarłym kliencie OFE na własne konto emerytalne w tej instytucji, a jeśli jest poza powszechnym systemem, to otrzymuje gotówkę. Połowę oszczędności w gotówce po zmarłym kliencie OFE może otrzymać także rodzina.[/ramka]