Spółki czekają na zielone światło

Firmy spieszą się z ofertami akcji, bo w kolejnych miesiącach o pieniądze z rynku będzie trudniej.

Od początku roku na głównym parkiecie warszawskiej giełdy pojawiło się osiem firm, z czego aż sześć zadebiutowało w II kwartale. Niewykluczone, że wynik ten zostanie jeszcze poprawiony. W drodze z New- Connect na główny rynek jest aktualnie firma Braster. O wejściu na GPW jeszcze w tym kwartale myślą także inne podmioty.

KNF rozdaje karty

Notowana na NewConnect grupa Esotiq & Henderson złożyła 12 maja w Komisji Nadzoru Finansowego zaktualizowany prospekt. Nie ukrywa, że chciałaby przeprowadzić ofertę jeszcze w tym półroczu. Zastrzega jednak, że będzie to uzależnione od warunków rynkowych oraz terminu zatwierdzenia prospektu emisyjnego przez nadzór. W podobnej sytuacji jest InPost. Według nieoficjalnych informacji jeszcze przed wakacjami na parkiecie chciałaby się pojawić także firma windykacyjna Casus Finanse.

– Do wakacji zostało jeszcze trochę czasu i zarówno DM BOŚ, jak i inne domy maklerskie będą przeprowadzać IPO – mówi Marek Pokrywka, dyrektor wydziału wsparcia i obsługi klienta w DM BOŚ.

– Przy sprzyjającej koniunkturze giełdowej maj i czerwiec to tradycyjnie gorący okres na rynku pierwotnym. Ponieważ sytuacja na GPW sprzyja nowym emitentom, spodziewam się, że i w tym roku ostatni przedwakacyjny miesiąc przyniesie wzrost liczby ofert. My również planujemy wyjście na rynek – dodaje Michał Jarosławski, dyrektor departamentu oferowania i doradztwa korporacyjnego DI Investors.

Dobra sytuacja rynkowa to jedno. Drugim ważnym elementem układanki są prace nad prospektami emisyjnymi w KNF. W Komisji czeka aktualnie na rozpatrzenie 19 prospektów firm, które nie są jeszcze obecne na GPW. Do tego dochodzi pięć prospektów spółek już notowanych (również na New- Connect). Nadzór nie zdradza, czy jest szansa, aby jeszcze w tej połowie roku któraś z firm dostała zielone światło i mogła wyjść z ofertą akcji na rynek. – Nigdy nie podajemy żadnych terminów, bo nie możemy nawet potwierdzić, która spółka złożyła prospekt – to tajemnica zawodowa – mówi Maciej Krzysztoszek z departamentu komunikacji społecznej KNF.

Teoretycznie decyzja w sprawie zatwierdzenia prospektu emisyjnego dotyczącego spółki, która nie miała wcześniej styczności z GPW, powinna zostać wydana przez nadzór w ciągu 20 dni roboczych od dnia złożeniu wniosku (dla pozostałych jest to dziesięć dni roboczych). W praktyce jednak cały proces się wydłuża, chociażby ze względu na uwagi KNF co do kompletności prospektów czy też potrzeby uzyskania dodatkowych informacji.

Konkurencji przybywa

Oczywiście brak pozytywnej decyzji w I półroczu nie przekreśla definitywnie planów przeprowadzenia IPO przez spółki. Problem w tym, że w kolejnych miesiącach o uplasowanie akcji może być zdecydowanie trudniej, co po cichu przyznają same firmy. Wakacje uważane są za okres martwy na rynku kapitałowym i tylko najodważniejsi decydują się przeprowadzać ofertę w tym terminie. Poza tym nie wiadomo, jak długo utrzymają się dobre nastroje na GPW. Z kolei jesienią konkurencja na rynku IPO może się mocno zaostrzyć. Wtedy prawdopodobnie o pieniądze inwestorów firmy będą musiały się bić z Bankiem Pocztowym. – Nie obawiałbym się wpływu zapowiadanego na jesień IPO Banku Pocztowego na sukces planowanych na najbliższe miesiące ofert akcji spółek, o ile mają one odpowiedni potencjał wzrostu i zostały racjonalnie wycenione – uważa Dominik Ucieklak, wiceprezes Noble Securities.

– Jeśli chodzi o IPO Banku Pocztowego, to rzeczywiście wszystko wskazuje na to, że będzie to atrakcyjna oferta publiczna. Jest to jednak relatywnie mały bank, stąd oferta jego akcji nie powinna ciążyć rynkowi. W tym kontekście zwróciłbym większą uwagę na zapowiadane IPO Raiffeisen Banku. Jeśli dojdzie do tej oferty w 2015 r. i Raiffeisen Bank International zdecyduje się sprzedać w niej 25 proc. akcji polskiej jednostki, to w takim scenariuszu może to być kluczowe IPO na GPW w tym roku – uważa Maciej Jacenko, dyrektor działu rynków kapitałowych BESI Grupo Novo Banco.

[email protected]