Uruchomimy Akcjonariat Obywatelski

Włodzimierz Karpiński | Z ministrem Skarbu Państwa rozmawiają Piotr Sobolewski i Andrzej Stec

Bank Pocztowy przez wiele lat nie miał wystarczających kapitałów, aby móc rosnąć tak szybko jak najaktywniejsi konkurenci. Ile kapitału potrzebuje, aby wreszcie mógł w pełni korzystać ze sprzyjającej koniunktury?

Rzeczywiście bank zmagał się z barierą kapitałową, która utrudniała mu naturalny rozwój. Co do szczegółów oferty, to za wcześnie o tym mówić. Decyzja o tym, ile kapitału potrzebuje bank, będzie analizowana przez zarząd w trakcie prac nad ofertą publiczną.

Mówi się, że IPO nastąpi na przełomie III i IV kwartału.

To realne. To dobry czas na debiuty giełdowe. Najważniejsze, że jest już zgoda akcjonariuszy, która determinuje działania.

Jak udało się uzyskać tę zgodę? Wśród akcjonariuszy jest przecież z jednej strony PKO BP podlegające MSP, a z drugiej Poczta Polska oraz Ministerstwo Administracji i Cyfryzacji.

Porozumienie w tej sprawie jest korzystne zarówno dla Banku Pocztowego, jak i obu akcjonariuszy. Osiągnięto je przy pełnym wsparciu nadzorujących te podmioty ministerstw. Jestem orędownikiem ujednolicenia standardów zarządzania i prowadzenia procesów transformacji własnościowej. Moje poglądy w tej kwestii są znane od dawna. Wydaje mi się, że przykład Banku Pocztowego to dobra przesłanka, by w nowej kadencji Sejmu wrócić do spraw zarządzania i nadzoru nad majątkiem Skarbu Państwa.

Czy debiut Banku Pocztowego na GPW obudzi wreszcie warszawską giełdę?

Liczymy na to, że będzie kolejnym ważnym impulsem rozwoju rynku kapitałowego. Takiej oferty w tym roku jeszcze nie było. Ostatnie giełdowe debiuty spółek Skarbu Państwa to przecież PKP Cargo w 2014 r. oraz Energa rok wcześniej. Planowany debiut będzie wspierać Akcjonariat Obywatelski. Od 2010 r. w ramach tego programu indywidualni inwestorzy założyli ponad milion rachunków maklerskich, biorąc udział w przemianach gospodarczych w Polsce.

Akcjonariat Obywatelski tkwi w uśpieniu. Czy wiadomo już, ile akcji trafi do drobnych graczy?

Program działa – bo przecież chodzi w nim nie tylko o same debiuty, ale także o edukację, którą nieustannie, także wspólnie z „Parkietem" prowadzimy. Jeśli chodzi o alokację, o którą panowie pytają, to ta decyzja będzie należała do zarządu. Osobiście chciałbym, aby znaczna część oferty została skierowana do inwestorów indywidualnych. Bank Pocztowy ma przecież określoną lokalną specyfikę – aż 50 proc. jego klientów mieszka w miastach do 5 tys. mieszkańców. Do rozważenia jest zastosowanie w ofercie mechanizmów zachęt dla inwestorów w ramach Akcjonariatu Obywatelskiego. Takie rozwiązania stosowaliśmy już przy IPO Tauronu, PZU czy PKO BP – które oferowały odpowiednio: zniżkę na energię elektryczną, na polisy i akcje bonusowe.

Czy z oferty może skorzystać ponad 100 tys. polskich inwestorów?

Byłbym zadowolony, gdyby akcje nabyło jak najwięcej inwestorów indywidualnych, ale na obecnym, wczesnym etapie przygotowań nie chcę się odnosić do konkretnych liczb. Z pewnością bank ma wysoką rozpoznawalność i duży potencjał do zbywania swych akcji inwestorom indywidualnym – ze względu na silną obecność w Polsce lokalnej. Bank znajduje się pod kontrolą spółki Skarbu Państwa i w związku z tym liczę na to, że w ramach oferty publicznej wykorzystane zostaną wypracowane przez MSP standardy prywatyzacyjne, które w latach 2008–2014 pozwoliły wygenerować ponad 40 mld zł przychodów z tytułu zrealizowanych transakcji.

A co z zagranicą?

Decyzja dotycząca struktury oferty zostanie podjęta przez zarząd na późniejszym etapie prac, przy uwzględnieniu rekomendacji konsorcjum doradczego. Warto jednak mieć na uwadze, że Bank Pocztowy działa w sektorze, który cieszy się zainteresowaniem inwestorów obecnych na międzynarodowym rynku kapitałowym.

Ale czy banków nie jest już za dużo na GPW?

Jesteśmy świadkami konsolidowania się sektora bankowego w Polsce, więc udział kapitału polskiego w tych obszarach jest bardzo ważny z punktu widzenia rozwoju polskiej gospodarki. Dokapitalizowanie Banku Pocztowego pozwoli przecież na wzmocnienie kolejnej instytucji z centrum decyzyjnym w naszym kraju. Docelowo o liczbie banków zdecyduje rynek, widzieliśmy już kilka transakcji związanych z konsolidowaniem się sektora. Jednak według mnie zasadność obecności banków na GPW należy oceniać nie w kontekście ich liczby, tylko z perspektywy możliwości rozwoju, transparentności, bezpieczeństwa dla akcjonariuszy. Wspólnie z ministrem administracji doszliśmy do wniosku, że najlepszym sposobem na usunięcie bariery kapitałowej dla Banku Pocztowego jest właśnie IPO. W Sejmie jest też projekt ustawy, który mówi o ścieżce debiutu na giełdzie Poczty Polskiej, więc mam nadzieję, że to będzie pierwszy krok do udanego IPO Poczty Polskiej. W ustawie jest też zapis o przeniesieniu nadzoru tej instytucji do Ministerstwa Skarbu Państwa.

Bank Pocztowy na GPW | Mały biznes z dużym potencjałem

Należący do Poczty Polskiej oraz PKO BP Bank Pocztowy prawdopodobnie już na początku października zadebiutuje na warszawskiej giełdzie. – W czwartek oficjalnie rozpoczęliśmy przygotowania do pierwszej oferty publicznej (IPO) – ujawnia Szymon Midera, prezes Banku Pocztowego. Spółka wybrała już konsorcjum oferujące, na które składają się cztery instytucje: Pekao Investment Banking, Ipopema Securities, DM PKO BP oraz Societe Generale Corporate & Investment Banking. Doradcą prawnym Banku Pocztowego przy przeprowadzaniu oferty jest kancelaria Weil, Gotshal & Manges.

Jak podkreślają ministrowie i przedstawiciele spółki, Bank Pocztowy wiąże duże nadzieje z przeprowadzaną ofertą. Ministrowie przywołują nawet debiut PZU sprzed pięciu lat, podczas którego 250 tys. inwestorów indywidualnych zakupiło akcje o wartości 2 mld zł. Nie ukrywają, że liczą na duże zainteresowanie akcjami wśród drobnych inwestorów. Ministerstwo Skarbu Państwa chce skorzystać w tym celu z programu Akcjonariat Obywatelski.

– Liczymy, że IPO Banku Pocztowego przetrze szlak Poczcie Polskiej, która również wybiera się na giełdę – dodaje minister administracji i cyfryzacji Andrzej Halicki.

Bank Pocztowy już dziś pełni ważną rolę w grupie Poczty Polskiej. – Od 2011 r. pokazujemy, że poza główną działalnością listowo-paczkową to właśnie usługi bankowe i ubezpieczeniowe są elementem stabilizującym nasze wyniki finansowe. Duża część dochodu Poczty Polskiej pochodzi właśnie ze współpracy z Bankiem Pocztowym – zaznacza Jerzy Jóźkowiak, prezes Poczty Polskiej.

Na drodze do dynamicznego rozwoju biznesu bankowego stał jednak brak kapitału oraz brak zgody między głównymi akcjonariuszami – Pocztą Polską oraz PKO BP – w sprawie sposobu zdobycia kapitału. PKO BP dwukrotnie proponował nawet przejęcie banku od Poczty, na co ta nie wyrażała zgody. Teraz PKO BP chce sprzedać jedną trzecią z 25 proc. posiadanych walorów spółki.

Zdobycie co najmniej 200 mln zł kapitału może znacznie poprawić potencjał banku. – Przyspieszy przede wszystkim akcja kredytowa – zdradza „Parkietowi" prezes Midera. – Jeśli chodzi o kredyty hipoteczne, to udzielamy ich teraz tylko tyle, ile się spłaca. Akcję kredytową w części instytucjonalnej wstrzymaliśmy. Rozwijamy się tylko w obszarze kredytów gotówkowych. Po zdobyciu kapitału postaramy się wrócić do wysokiej dynamiki, którą notowaliśmy przed 2012 r. Dziś naszym celem nie jest bowiem szybkie zwiększanie sumy bilansowej i salda kredytowego, lecz rentowność, bo bank może się rozwijać w takim stopniu, w jakim generuje zysk i dopisuje go co kwartał do kapitałów. Po dokapitalizowaniu zmienimy cele w tym obszarze i będziemy mogli się rozwijać organicznie – ocenia Midera.

W I kwartale 2015 r. bank zarobił 12 mln zł, o 18,7 proc. więcej niż przed rokiem. Zwrot z kapitału wynosił 11 proc. wobec średniej 10,5 proc. na rynku bankowym. SOB