Strefa euro uniknęła recesji, ale wpadła w stagnację

Strefa euro uniknęła technicznej recesji, ale pogrążyła się w stagnacji. Jej PKB w I kwartale nie zmienił się wobec spadku o 0,3 proc. w ostatnich trzech miesiącach 2011 roku.

 

Niespodziewane uniknięcie recesji to głównie zasługa Niemiec. Ich PKB wzrósł w I kwartale o 0,5 proc., podczas gdy kwartał wcześniej spadł o 0,2 proc.

Oprócz odczytów dla Niemiec i strefy euro w najnowszych danych o PKB nie ma wielu pozytywnych niespodzianek. Technicznej recesji zdołały uniknąć Belgia i Austria, ale już dla Francji I kwartał oznaczał stagnację (w IV kwartale jej PKB rósł jeszcze o 0,1?proc.). Recesja we Włoszech pogłębiła się – spadek PKB sięgnął tam w I kwartale już 0,8 proc. W recesji pogrążone są również Holandia, Hiszpania, Portugalia, Grecja, Cypr oraz prawdopodobnie Irlandia i Słowenia (dane o ich PKB zostaną opublikowane później).

A prognozy na nadchodzące kwartały też nie są dobre.

– Niemcy podtrzymują strefę euro. Kraj ten zapewne nadal będzie osiągać lepsze wyniki od innych państw eurolandu, ale nie sądzę, by ponownie udało mu się uchronić gospodarkę strefy przed skurczeniem się. Cały II kwartał będzie pewnie dla strefy euro negatywny – twierdzi Nick Kounis, szef działu analiz ABN Amro.

– O ile dobrą wiadomością jest to, że strefa euro uniknęła recesji, to jej wyniki gospodarcze nie dają powodów do świętowania. Od I kwartału 2011 r. walczy ona o jakikolwiek wzrost gospodarczy. Dane napływające w ostatnich tygodniach sugerują, że w II kwartale jej PKB się skurczy – wskazuje Howard Archer, ekonomista z firmy IHS?Global Insight.

Część analityków uważa, że po publikacji danych o PKB za I kwartał Francois Hollande, nowy prezydent Francji, będzie miał problemy z przekonaniem niemieckiej kanclerz Angeli Merkel do uzupełnienia paktu fiskalnego paktem na rzecz wzrostu. – Cięcia fiskalne – jeden, wzrost – zero. Taki jest wynik meczu po publikacji wtorkowych danych o PKB. Niemcy wciąż są w grze, podczas gdy Francja dostała zadyszki – uważa Jason Conibear, dyrektor działu forex w firmie Cambridge Mercantile.

Hollande we wtorek, wkrótce po zaprzysiężeniu na prezydenta Francji, poleciał do Niemiec na spotkanie z Merkel poświęcone walce z kryzysem w strefie euro. Do zamknięcia tego wydania „Parkietu" rezultat ich rozmów nie był jeszcze znany.

Gospodarcza dekoniunktura nie omija również Europy Środkowo-Wchodniej. PKB?Czech spadł w I kwartale o 1 proc., pogłębiając recesję. Po stagnacji odnotowanej w końcówce zeszłego roku, węgierska gospodarka skurczyła się o 1,3 proc. W recesję wpadła Rumunia, ze spadkiem PKB wynoszącym  0,1?proc.