Waluty wielu wschodzących gospodarek od kilku miesięcy słabną na fali oczekiwań, że Rezerwa Federalna wkrótce zakończy program ilościowego łagodzenia polityki pieniężnej (QE). Indyjska rupia straciła od początku maja wobec dolara ponad 19 proc., a brazylijski real 16 proc.
Rządy i banki centralne tych państw próbują zahamować deprecjację swoich walut, ale zdaniem Edwardsa, poniosą fiasko. Chiny, które nie mają płynnego kursu walutowego, będą wówczas zmuszone do dewaluacji juana, aby ochronić swoją konkurencyjność. To ograniczy import Chin, wywołując globalną recesję. Wówczas Fed będzie zmuszony kontynuować program QE.
