Poranek maklerów

Wybraliśmy najciekawsze poranne komentarze domów maklerskich. Czego możemy się podziewać podczas dzisiejszej sesji?

 

Analiza techniczna WIG20

Wtorkowa sesja wykazała pierwszą od dłuższego czasu oznakę siły dużych spółek, analizując bardziej przez pryzmat struktury handlu niż osiągniętej stopy zwrotu. Przede wszystkim niższe otwarcie nie spotkało się z kontynuacją, zamiast tego popyt próbował akumulować akcje, prowadząc w rezultacie do przesłonięcia wspomnianej luki górnym cieniem wczorajszej świecy. W następstwie takiego zachowania rynku aktualna niewielka korekta nie skutkuje na ten moment pogorszeniem jego obrazu technicznego, a rozwinięcie odbicia pozostaje wariantem jak najbardziej możliwym. Pozornie tylko układ techniczny wydaje się czytelny – niewątpliwym problemem w zakresie diagnozy pozostaje płytkość bieżącego odbicia, szczególnie w kontekście poprzedzającego go solidnego wyprzedania rynku i silnych pozytywnych dywergencji (przykładem RSI). W kwestii wsparć, wyróżnić można dwa: pierwszym jest 1 699 pkt., drugi natomiast wyznaczają minima bieżącego trendu spadkowego, zlokalizowane na 1 658 pkt.

Adrian Górniak, DM BDM

W czasie wtorkowej sesji w centrum uwagi dużej części inwestorów był z pewnością podatek handlowy i kolejne komunikaty ze strony MF dot. jego warunków. Ostatecznie wydaje się, że jest on znacznie korzystniejszy dla większych podmiotów. Przedstawiciele branży w WIG20 odnotowali wzrosty (LPP i Eurocash), jednak nie przełożyło się to na cały indeks. Blue chipy straciły 0,9%, zamykając się na poziomie 1713,4 pkt. Na lekkim minusie znalazły się także MiS-ie. Odmienne nastroje panowały w pozostałej części Europy, gdzie DAX wzrósł o niemal 0,9%, a CAC40 o 1,1%. Na zielono świeciły również indeksy w USA – S&P500 wzrósł o 1,4%, a DJIA o 1,8%. Mocno do góry poszybował też tokijski Nikkei (+2,4%). Zyskują główne surowce – ropa i miedź. Stonowane nastroje są natomiast zauważalne na rynku terminowym (kontrakty na DAX tracą ok. 0,2%, na rynki amerykańskie po 0,3-0,4%). Kalendarz makro na dziś nie jest zbyt bogaty – po południu poznamy odczyt tygodniowej zmiany stanu paliw w USA, a wieczorem FOMC ogłosi swoją decyzję ws. stóp procentowych (konsensus zakłada utrzymanie obecnego poziomu; analitycy wskazują, że do podwyżki może dojść dopiero w 2Q'16). Spodziewam się, że dzisiejsza sesja upłynie w stonowanych nastrojach, o ile nie zaskoczą nas informacje ze sfery politycznej. Moim zdaniem dopóki nie zobaczymy mocnego odbicia na surowcach, również warszawski parkiet będzie tkwił w marazmie. Najbliższym wsparciem dla WIG20 jest pułap 1700 pkt. i niżej 1670 pkt.

Piotr Kuczyński, DI Xelion

Wall Street na jeden dzień przed końcem posiedzenia FOMC i po spadku w poniedziałek powinna była we wtorek wypracować odbicie. Okazało się też, że szalony roller-coaster na rynku ropy tym razem bykom pomógł.

We wtorek jedynym istotnym raportem makro był indeks zaufania konsumentów podawany przez Conference Board. Wyniósł 98,1pkt. (oczekiwano, że pozostanie na poziomie 96,5 pkt.). Mniej istotny był wstępny odczyt indeksu PMI dla usług. Odnotujmy, że wyniósł 53,7 pkt. (oczekiwano spadku z 54,3 na 54 pkt.).

Na rynku surowcowym we wtorek od rana nadal taniała ropa. Jednak już przed południem ropa zaczęła drożeć. Doszło do dawno niewidzianej huśtawki nastrojów – po siedmioprocentowym spadku ceny w poniedziałek we wtorek cena wzrosła o ponad siedem procent. Czekamy na ustabilizowanie nastrojów.

Dla Wall Street, oprócz mocno drożejącej ceny ropy i danych makro, spore znaczenie mogły mieć publikowane przed sesja raporty kwartalne 3M, DuPont, Johnson & Johnson, Lockheed Martin, Procter & Gamble. Były zróżnicowane. Akcje 3M uznawanej za amerykańską gospodarkę w pigułce drożały o ponad cztery procent.

Indeks S&P 500 rozpoczął dzień od półprocentowej zwyżki, ale rosnąca błyskawicznie cena ropy nie pozwoliła niedźwiedziom na przejęcie kierownicy. Na dwie godziny przed końcem sesji indeks S&P 500 odrabiał prawie tyle, ile w poniedziałek stracił. Tak też dzień zakończył.

W Polsce we wtorek agencja Reutersa przyniosła kolejne ostrzeżenie agencji ratingowej Moody's. Stwierdzono, że wyższy deficyt budżetowy i zmiana reguły wydatkowej są czynnikami negatywnymi dla ratingu Polski. Można z dużą pewnością założyć, że 13. maja Moody's obniży przynajmniej perspektywę ratingu, jeśli nie sam rating. Ten komunikat dodatkowo szkodził kursom walut oraz podnosił rentowność obligacji.

Potem na rynku zaczęły się dziać dziwne rzeczy. Mam wrażenie, że po godzinnie 14.00 doszło do interwencji (BGK? NBP?), bo kursy szybko ruszyły na południe. W tym ruchu pomagało to, że ministerstwo finansów poinformowało, że deficyt w 2015 roku nie przekroczył 3% (Moody's szacował go na poziomie 3,2%). Kursy gwałtownie spadły - EUR/PLN i USD/PLN po 0,7%, a CHF/PLN aż o 1,24%.

GPW rozpoczęła wtorkowa sesję zgodnie z oczekiwaniem, czyli ponad jednoprocentowym spadkiem WIG20, ale jak tylko zaczęła się poprawiać sytuacja na rynku ropy to u nas WIG20 zaczął redukować straty. Końcówka była bardzo dziwna. Szybko umacniający się złoty i rosnące indeksy na innych giełdach powinny były pomagać bykom na GPW, ale tak się nie stało. WIG20 osuwał się i zakończył dzień spadkiem o 0,94%.

Dzisiaj zakończy w USA się posiedzenie FOMC. Co prawda parametry polityki monetarnej się nie zmienią, ale w komunikacie Fed może przemycić obietnicę wstrzymania się z podwyżką stóp, co pomogłoby rynkowym bykom. Brak mrugnięcia okiem do rynków (podobnego do tego, które zrobił Mario Draghi, prezes ECB) może doprowadzić do spadków indeksów, ale ograniczonego, bo komentatorzy przed posiedzeniem nie ostrzegali, że Fed nie będzie „gołębi".

GPW nie ma dzisiaj szansy na zareagowanie na wynik posiedzenia FOMC, ale często stara się wyprzedzić możliwą reakcję Wall Street. Jeśli tak się stanie to WIG20 odbije, ale to nic pewnego, bo jak było wczoraj widać nasza giełda znowu straciła korelację z zachodnimi. Najbardziej sensowne byłoby , gdyby rynek wszedł w fazę wyczekiwania i reagował po fakcie, czyli w czwartek.