TFI: Inwestorzy spokojni o obligacje Advadisu?

Przynajmniej trzy towarzystwa funduszy inwestycyjnych: BPS TFI, Copernicus TFI oraz Idea TFI, zainwestowały w obligacje Advadisu, wynika z ich sprawozdań finansowych za I półrocze.

 

Jak zapewnił na łamach „Parkietu" Adam Brodowski, prezes spółki, która 14 października zgłosiła wniosek o upadłość, obligatariusze nie mają się czego obawiać. Ich wierzytelności zabezpieczone są hipotecznie, a spółka jest gotowa sprzedać jedną z nieruchomości będących zabezpieczeniem papierów dłużnych.

Brodowski nie zdradził, o którą nieruchomość chodzi. W przypadku zapadających najwcześniej, bo 25 maja 2012 r., obligacji serii A zabezpieczeniem jest nieruchomość przy ul. Jasielskiej 10A w Poznaniu.

To właśnie papiery dłużne tej emisji przeważają w funduszach inwestycyjnych. Ich udział w portfelach przeważnie nie przekracza 3 proc. wartości aktywów. Jedynie w funduszu Copernicus Dłużnych Papierów Korporacyjnych obligacje serii A oraz serii B (zapadające w marcu 2013 r.) o łącznej wartości nominalnej 8,3 mln zł przekraczały 5 proc. portfela.

Przy tak umiarkowanym zaangażowaniu w obligacje spółki, nawet w przypadku odzyskania tylko części wierzytelności, uczestnicy funduszy nie stracą wiele. W skali roku stopa zwrotu ich inwestycji może być mniejsza o ok. 1–2 pkt proc.

Problemem dla funduszy nie są więc same obligacje Advadisu, tylko sposób, w jaki na całą sytuację zareagują klienci, którzy mogą wycofać się z inwestycji, nie czekając na wykup papierów przez emitenta. W przypadku dużej liczby umorzeń fundusze inwestujące w obligacje korporacyjne mogą być zmuszone do sprzedawania swoich aktywów poniżej wartości nominalnej.

– Jesteśmy w kontakcie z klientami, znakomita większość z nich rozumie przypadek Advadisu – twierdzi Marcin Billewicz, prezes Copernicusa. Aby uspokoić nastroje inwestorów, akcjonariusze Copernicusa postanowili dodatkowo zabezpieczyć interesy klientów swoimi własnymi akcjami.

Pozostałe TFI są znacznie bardziej oszczędne w komunikacji i nie przyznają się publicznie do papierów Advadisu. Odmawiają również komentarza w tej sprawie.