Najlepsze raporty roczne sporządziły Orlen, PKO?BP i KGHM

Po raz siódmy rozstrzygnięto konkurs „The Best Annual Report” na najlepszy raport roczny, którego organizatorem jest Instytut Rachunkowości i Podatków.

"Parkiet" jest patronem konkursu, którego gala finałowa odbyła się w piątek. Wręczono na niej nagrody i wyróżnienia, o których przyznaniu zdecydowała kapituła. Zasiadają w niej przedstawiciele domów maklerskich, firm audytorskich, innych organizacji związanych z rynkiem kapitałowym oraz Cezary Adamczyk, dziennikarz „Parkietu" i „Rzeczpospolitej".

O odpowiedzialności spoczywającej na spółkach w czasie kryzysu mówił prof. Waldemar Frąckowiak, przewodniczący kapituły. – Kluczową rolę w komunikacji z rynkiem odgrywają raporty roczne. Ich wiarygodność, przejrzystość i rzetelność są trudne do przecenienia – zaznaczył prof. Frąckowiak.

Tegoroczni laureaci

W poprzednim roku Kapituła Konkursu zdecydowała o przyznaniu nagród specjalnych „The Best of The Best" dla najlepszego przedsiębiorstwa i banku, które 3 razy zdobyły I nagrodę główną. W tym roku tytuł ten zdobył KGHM Polska Miedź. W tym roku w kategorii przedsiębiorstw najlepszy raport za 2011 r. opracował PKN Orlen. – To wyróżnienie jest podsumowaniem kilku lat naszej pracy i pokazuje, że inwestorzy są dla nas najważniejsi – powiedział, odbierając nagrodę, Sławomir Jędrzejczyk, wiceprezes Orlenu. W ubiegłym roku w tej kategorii wygrało PBG.

Spośród banków i instytucji finansowych za najlepszy raport uznano sprawozdanie PKO BP. Największy polski bank wygrał również w zeszłym roku. – Tegoroczne wyróżnienie cieszy szczególnie, bo w 2011 r. PKO BP osiągnął najlepszy wynik w swojej historii. Idealną oprawą dla takich wyników jest najlepsze sprawozdanie finansowe – powiedział wiceprezes banku Bartosz Drabikowski.

Wyróżnienie za najlepsze sprawozdanie z działalności w kategorii przedsiębiorstw trafiło do Cyfrowego Polsatu, a wśród banków i instytucji do ING Banku Śląskiego. Nagrodę w dziedzinie najlepszego zastosowania Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej otrzymali Lubelski Węgiel Bogdanka i Bank Pocztowy. Za najbardziej wartościowy użytkowo raport uznano ten sporządzony przez Tauron i firmę Kruk.

Najlepszy raport internetowy opracowały KGHM oraz ex aequo BRE Banku i ING Banku Śląskiego. Rok temu wygrał Orlen. W tym roku po raz pierwszy przyznano wyróżnienia za najlepsze raporty roczne w poszczególnych indeksach. W przypadku mWIG40 wygrał Kredyt Bank, a sWIG80 Zelmer. Spośród blue chips laureatem zostało PGNiG.

Ważne nie tylko liczby

Raport roczny zawiera mnóstwo danych: liczb, wykresów i opisów. Podstawą jest, aby były zgodne z prawdą. Piotr Cieślak, wiceprezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych, podkreśla, że publikowane informacje powinny być przedstawione klarownie, a zarazem maksymalnie szczegółowo. – Tylko wtedy raport może być dla inwestora wartościowy – mówi Cieślak.

Dla inwestorów istotne są te informacje, które mogą im pomóc w decyzjach inwestycyjnych. – Szczególnie pozytywnie ceni się raporty bardzo szczegółowo omawiające czynniki, które w największym stopniu wpłynęły na kształtowanie wyniku finansowego spółki. Chodzi także o sprawy mogące w przyszłości decydować o wynikach – dodaje Cieślak. Jak zaznacza, inwestorzy cenią także dokładny opis sytuacji w poszczególnych segmentach działalności, a także dane dotyczące otoczenia rynkowego i ryzyk.

Opis ryzyka jest jednym z najważniejszych elementów dobrego raportu rocznego. – Uczciwy i zrozumiały opis spółek publicznych jest warunkiem poczucia bezpieczeństwa i komfortu inwestorów, bez których rynek publiczny nigdy publicznym nie mógłby się stać – uważa Daniel Wójtowicz, ekspert w zakresie relacji inwestorskich.

Nie tylko wyniki finansowe

Zdecydowana większość inwestorów zwraca uwagę przede wszystkim na wyniki finansowe, bo te są dobrze opisane. – Jednak niewiele wiemy o polityce kadrowej, działaniach w zakresie ochrony środowiska czy ładu korporacyjnego polskich spółek, a obszary te generują istotną grupę ryzyk – podkreśla Mirosław Kachniewski, prezes Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych. Podaje przykład zyskownej spółki wydobywczej, która nie informuje o swojej polityce ochrony środowiska. Optymistyczny inwestor może uznać więc, że wszystko jest w tym zakresie w porządku. – Może się jednak okazać, że to tykająca bomba zegarowa, a protesty mieszkańców czy katastrofa ekologiczna może spowodować nie tylko szum medialny i utratę wizerunku, ale również paraliż działania firmy – zaznacza Kachniewski.

[email protected]

Laureaci tegorocznej edycji konkursu na najlepszy raport roczny za 2011 r.

Kategoria przedsiębiorstwa:

1. PKN Orlen

W ubiegłym roku petrochemiczna spółka znalazła się na dalszej pozycji. W tym roku wygrała, zdobywając 82,6 pkt na 100 możliwych.

2. Grupa Kęty

Największy w Polsce przetwórca aluminium utrzymuje się w czołówce dzięki poprawieniu o jedno oczko swojej ubiegłorocznej pozycji.

3. Lotos

Po sześciu latach gdańska spółka wraca na podium. W 2006 r. Lotos zajął drugie miejsce, ale później nie był obecny w pierwszej trójce konkursu.

Kategoria banki i instytucje finansowe:

1. PKO BP

Największy polski bank wygrywa drugi rok z rzędu. Trzy lata temu PKO?BP zajęło drugie miejsce.

2. BRE Bank

Zwycięzca sprzed dwóch lat po roku nieobecności wraca do pierwszej trójki.

3. PZU

Lider rynku ubezpieczeniowego w Polsce, debiutując w konkursie, od razu utorował sobie miejsce na podium.

Najlepsze sprawozdanie z działalności:

Cyfrowy Polsat (w kategorii przedsiębiorstwa) oraz ING Bank Śląski (banki i instytucje finansowe).

Najlepsze zastosowanie MSSF/MSR:

Lubelski Węgiel Bogdanka oraz Bank Pocztowy.

Najlepsza wartość użytkowa raportu rocznego:

Tauron Polska Energia oraz Kruk.

Najlepszy internetowy raport roczny:

KGHM oraz ex aequo BRE Bank i ING Bank Śląski.

Najlepsze raporty roczne na tle indeksów:

WIG20 – PGNiG

mWIG80 – Kredyt Bank

sWIG40 – Zelmer

Co powinien zawierać dobry raport roczny:

* prezentację strategii rozwoju na najbliższe lata i podsumowanie realizacji za lata ubiegłe,

* opis problemów i potencjalnych zagrożeń spółki,

* przedstawienie wniosków w przystępnej formie krótkich i zwięzłych punktów, co zwiększa czytelność i przejrzystość,

* spis treści umożliwiający szybkie przejście do poszczególnych sekcji i informacji,

* zwięzłą analizę sytuacji rynkowej,

* sprawozdanie ze stosowania ładu korporacyjnego i działań CSR,

* raport internetowy powinien umożliwiać pobranie i edytowanie danych.