Kupuj, trzymaj czy sprzedaj?

Oto ostatnie zalecenia analityków dla akcji spółek z warszawskiego parkietu.

Rośnie wycena Agory

Analitycy DM BDM w raporcie z 3 lutego podwyższyli do 10,78 zł z 10 zł cenę docelową akcji Agory. W związku z tym, że na GPW są wyceniane na 9,18 zł, specjaliści nadal zalecają ich kupowanie.

"Od naszej ostatniej rekomendacji kurs spółki wzrósł o ponad 15 proc. Spółka nadal jest naszym faworytem w obszarze mediów i dostrzegamy symptomy trwale poprawiającej się struktury wyniku EBITDA, co sygnalizowaliśmy już wcześniej" - napisano w raporcie. Jego autorzy prognozują, że w 2014 r. Agora miała 1071 mln zł przychodów, 103,5 mln zł EBITDA i 12,8 mln zł straty netto. W tym roku obroty wzrosną do 1109 mln zł, EBITDA do 84,3 mln zł a strata netto zmaleje do 11,2 mln zł.

„Poniżej rynku" dla PZU

Specjaliści Credit Suisse w raporcie z 5 lutego podnieśli do 460 zł z 423 zł cenę docelową akcji PZU. Konsekwentnie wystawiają im jednak zalecenie „poniżej rynku". W piątek papiery ubezpieczyciela można było nabyć po 497 zł.

Lepsza nota dla PKP Cargo

Analitycy DI Investors w raporcie z 4 lutego podwyższyli do "neutralnie" z "redukuj" rekomendację dla PKP Cargo. Wyceniają papiery przewoźnika na 97 zł czyli 9 proc. drożej niż na parkiecie (89 zł).

Pretekstem do zmiany rekomendacji, jak tłumaczą jej autorzy, jest zwiększenie, do 3,04 tys., pracowników objętych programem dobrowolnych odejść (PDO). Według naszych wyliczeń odejście wspomnianej grupy zwiększy EBITDA PKP Cargo w 2015r. o 130 mln zł" - czytamy w raporcie. Specjaliści uważają, że mimo nadal ciążącego na spółce ryzyka ekspozycji na krajowy rynek węgla restrukturyzacja kosztowa, kolejne przejęcia oraz stopa dywidendy na poziomie 3,4 proc. powinny wspierać kurs akcji spółki.

Topnieje wycena Bogdanki

Specjaliści Societe Generale w najnowszym raporcie obniżyli do 131 zł ze 139 zł wcześniej cenę docelową akcji Bogdanki. Nadal rekomendują ich kupowanie. Na GPW w piątek papiery Bogdanki można było nabyć po 96 zł.

DM BZ WBK o spółkach węglowych

Analitycy DM BZ WBK obniżyli o 47 proc., do 14 zł, cenę docelową akcji JSW. Konsekwentnie zalecają ich sprzedawanie. Ostatni kurs giełdowy JSW wynosił 22,39 zł. Cena docelowa papierów Bogdanki spadła z kolei o 16 proc. do 130 zł. Na GPW walory kopalni kosztowały w piątek 96 zł. Dlatego specjaliści DM BZ WNK nadal zalecają ich kupowanie.

Niższa wycena KGHM

Analitycy DM BZ WBK w najnowszym raporcie ścięli do 96 zł, czyli o 12 proc., cenę docelową akcji KGHM. Piątkowy kurs wynosił 112 zł. Dlatego autorzy materiału nadal zalecają sprzedawanie papierów miedziowej spółki.

„Trzymaj" Eurocash

Specjaliści Berenberg rozpoczęli od zalecenia "trzymaj" wydawanie rekomendacji dla Eurocashu. Wyceniają papiery dystrybutora FMCG na 40 zł, czyli 6 proc. drożej niż na parkiecie 37,75 zł.

Topnieje wycena BZ WBK

Analitycy Societe Generale obniżyli do 345 zł z 412 zł poprzednio cenę docelową akcji BZ WBK. Nadal zalecają jednak trzymanie ich w portfelach. Na ostatniej sesji walory finansowej instytucji można było kupić po 336,7 zł.

Lepiej o Eurocashu

Specjaliści UBS podnieśli do "kupuj" z "neutralnie" rekomendację dla Eurocashu. W piątek akcje spółki wyceniane były na 37,75 zł.

Wyższa nota dla BZ WBK

Analitycy UBS w najnowszym raporcie podnieśli do "neutralnie" ze "sprzedaj" zalecenie inwestycyjne dla BZ WBK. W piątek papiery banku kosztowały na GPW po 336,7 zł.

„Kupuj" Agorę

Analitycy Pekao Investment Banking w najnowszym raporcie podnieśli do 12,5 zł z 8,5 zł cenę docelową akcji Agory. Na GPW papiery wydawcy „Gazety Wyborczej" są wyceniane na 9,18 zł. Dlatego autorzy raportu zalecają ich kupowanie. Wcześniej doradzali trzymanie papierów Agory w portfelach.

„Sprzedaj" Bank Millennium

Analitycy DM BOŚ w raporcie z 26 stycznia obniżyli do "sprzedaj" z "trzymaj" rekomendację dla Banku Millennium. Cena docelowa akcji finansowej instytucji spadła do 6,46 zł z 8,35 zł wcześniej. Na GPW kurs wynosił ostatnio 7,2 zł.

Trigon DM pozytywnie o bankach

Specjaliści Trigon DM w najnowszym raporcie podnieśli do „pozytywnie" zalecenie dla sektora finansowego. Uważają, że ostatnia przecena banków związana z obawami o portfel kredytów frankowych była przesadzona z uwagi na nieznaczący wpływ na wyniki finansowe, a dyskontowane ryzyko polityczne związane z konwersją kredytów po historycznym kursie wydaje się mało prawdopodobne przez wzgląd na zbyt wysokie koszty dla sektora. „Dlatego, wykorzystujemy ten moment do podniesienia zaleceń dla banków, które najbardziej ucierpiały i zmiany nastawienia do sektora na pozytywne" – piszą w komentarzu. Jego autorzy zakładają, że w I kwartale główna stopa procentowa nad Wisłą spadnie o 50 pkt. bazowych. Wróci do poziomu 2 proc. dopiero na przełomie 2015 i 2016 r. Analitycy zalecają kupowanie akcji BZ WBK (wcześniej rekomendowali trzymanie ich w portfelach), które wyceniają na 396,7 zł wobec 402,5 zł poprzednio. Na GPW handlowano nimi ostatnio po 336,7 zł. Podobnie do „kupuj" z „trzymaj" wzrosła rekomendacja dla PKO BP. Cena docelowa akcji spadła jednak do 39,6 zł z 39,9 zł (na GPW kurs wynosił 33,41 zł). Specjaliści konsekwentnie zalecają też kupowanie akcji ING BSK choć ścieli ich wycenę do 166,4 zł ze 171,2 zł (XXX zł). W przypadku Banku Handlowego rekomendacja wzrosła do „trzymaj" ze „sprzedaj" a cena docelowa papierów do 110,8 zł ze 106,1 zł (111,6 zł). Notę „trzymaj" utrzymało Pekao. Wycena jego walorów zwyżkowała do 200,8 zł ze 199,6 zł (190,3 zł). Autorzy raportu konsekwentnie doradzają też sprzedawanie Alior Banku i mBanku. Cena docelowa akcji pierwszej z firm wzrosła jednak do 79,8 zł z 70 zł (82,8 zł) a drugiej do 435,9 zł z 431 zł (444,4 zł).

„Sprzedaj" mBank

Specjaliści DM BOŚ w raporcie z 25 stycznia skorygowali do "sprzedaj" z "trzymaj" zalecenie inwestycyjne dla mBanku. Cena docelowa akcji finansowej instytucji spadła do 413,2 zł z 483,7 zł. Jest o 7 proc. niższa niż rynkowa (444,4 zł).

Portfel mBanku

Analitycy DM mBanku wprowadzili aż 36 zmian w rekomendowanym portfelu spółek giełdowych. Zalecają trzymanie akcji Agory (wcześniej „redukuj"), które wyceniają na 8,2 zł (na GPW kurs wynosił 9,18 zł). Asseco Poland dostało zalecenie „akumuluj" (bez zmian). Cena docelowa papierów to 59 zł (55,19 zł). Do „akumuluj" z „kupuj" spadła rekomendacja dla Budimeksu. Cena docelowa akcji to 162,7 zł (159,95 zł). Specjaliści zalecają redukowanie papierów BZ WBK („sprzedaj"), które ich zdaniem powinny kosztować 310,36 zł (336,7 zł). Czeski CEZ utrzymał notę „redukuj". Papiery firmy zostały wycenione na 84 zł (89,3 zł). Analitycy nadal zalecają trzymanie walorów Ciechu. Powinny, w ich ocenie, kosztować 46,9 zł (49,89 zł). Cyfrowy Polsat dostał zalecenie „redukuj" (bez zmian). Cena docelowa akcji to 21,8 zł (23,9 zł). Specjaliści doradzają kupowanie akcji Domu Development (bez zmian). Powinny, ich zdaniem, kosztować 57,9 zł (48 zł). Podobnie konsekwentnie radzą kupowanie papierów Elektrobudowy. Ich cena docelowa to 112,9 zł (97,05 zł). Zalecenie dla Enei wzrosło do „akumuluj" z „trzymaj". Cena docelowa akcji to 18 zł (16,9 zł). Konkurencyjna Energa dostała zalecenie „trzymaj" (bez zmian). Papiery spółki zostały wycenione na 23,4 zł (21,85 zł ). Famur obronił rekomendację na poziomie „kupuj". Wycena jego walorów to 4 zł (3,29 zł). Dla Getin Noble Banku zalecenie wzrosło do „kupuj" z „akumuluj". Cena docelowa akcji to 2,26 zł (1,9 zł). Deweloperski GTC dostał zalecenie „kupuj" (bez zmian) przy wycenie papierów na poziomie 6,6 zł (4,66 zł). Specjaliści rekomendują też redukowanie (w miejsce sprzedawania) akcji Banku Handlowego, które zostały wycenione na 95,35 zł (111,6 zł). ING BSK i JSW utrzymały zalecenie „trzymaj". Wycena akcji finansowej instytucji to 135,2 zł (135 zł) a węglowej firmy to 27 zł (22,39 zł). Podobnie, czyli „trzymaj" (bez zmian) brzmią zalecenia dla Kernela (cena docelowa akcji to 31 zł a rynkowa to 29,97 zł) i Kęt (275,8 zł wobec 283,1 zł). KGHM dostał notę „kupuj" w miejsce „trzymaj". Wycena akcji to 127 zł (112 zł). Specjaliści doradzają trzymanie papierów Kopeksu (wcześniej „kupuj"), które wyceniają na 11,4 zł (10,68 zł). Kruk utrzymał zalecenie „kupuj". Cena docelowa walorów do 143,1 zł (118 zł). LPP dostało za to notę „sprzedaj" zamiast „redukuj". Wycena akcji to 6900 zł (7599 zł). Analitycy zalecają kupowanie (wcześniej „trzymaj") akcji Bogdanki, które zostały wycenione na 121,5 zł (96 zł). Bank Millennium dostał rekomendację „akumuluj" zamiast „trzymaj". Cena docelowa akcji to 8,36 zł (7,2 zł). Autorzy raportu nadal doradzają trzymanie w portfelach papierów Netii, które wyceniają na 5,8 zł (6 zł). Notę „trzymaj" zamiast „redukuj" dostało Orange Polska. Cena docelowa papierów to 8,4 zł (8,9 zł). Pekao utrzymało rekomendację „redukuj". Wartość akcji została wyznaczona na poziomie 166,96 zł (190,3 zł). Specjaliści konsekwentnie zalecają natomiast kupowanie papierów PKO BP (są warte 38,59 zł, cena rynkowa to 33,41 zł), Robygu (2,95 zł wobec 223 zł), Synthosa (5,2 zł wobec 4,35 zł), Tarczyńskiego (15 zł wobec 13,69 zł) oraz Vistalu (16,4 zł wobec 10,13 zł) i Work Service (21,9 zł wobec 19,6 zł). Zalecenie „kupuj" w miejsce „akumuluj" otrzymał Tauron. Wycena papierów to 6,1 zł (5,07 zł). Nota dla TVN spadła do „akumuluj" z „kupuj". Cena docelowa akcji to 19 zł (17,51 zł).

Spada wycena Eurocashu

Specjaliści DM BOŚ w raporcie z 26 stycznia obniżyli do 34,7 zł z 36,4 zł poprzednio cenę docelową akcji Eurocashu. Konsekwentnie zalecają trzymanie ich w portfelach. W piątek płacono za nie 37,75 zł.

Analitycy tłumaczą korektę wyceny papierów zmianą swoich prognoz finansowych dla spółki oraz wprowadzeniem aktualizacji w modelu dla spółek porównywalnych. Uważają, że mimo spodziewanej poprawy wyników spółki począwszy od IV kwartału 2014 r., niekorzystne otoczenie rynkowe może nadal wywierać presję na rezultaty Eurocashu w kolejnych kwartałach tego roku.