Kup, trzymaj, sprzedaj

„Kupuj" Cyfrowy Polsat

Trigon DM zaleca kupno Cyfrowego Polsatu ustalając cenę docelową na 28,3 zł. Broker prognozuje 1,52 mld zł zysku netto spółki w tym roku oraz 1,16 mld zł w roku przyszłym. EBITDA ma wynieść w latach 2015-2016 kolejno 3,6 mld zł oraz 3,5 mld zł, a przychody 9,8 mld zł i 9,9 mld zł. Według Trigona o wartości grupy przesądza zdolność do generowania wysokich przepływów operacyjnych.

To nie jedyna rekomendacja wydana dla spółki w ostatnim czasie. Analitycy ING Securities obniżyli rekomendację Cyfrowego Polsatu do „trzymaj" z „kupuj", a cenę docelową do 26,3 zł z 27 zł. Zdaniem ekspertów z ING biznes Cyfrowego Polsatu rozwija się zgodnie z oczekiwaniami, co w znacznym stopniu odzwierciedla obecny kurs spółki, jednak rynek zdaje się pomijać ryzyka związane z aukcją LTE.

KGHM „poniżej rynku"

Credit Suisse obniżył rekomendację KGHM do „poniżej rynku" z „neutralnie". Cenę docelową jednej akcji spółki zmniejszył do 74 zł ze 115 zł. Zmiana rekomendacji wynika z bardziej konserwatywnego podejścia analityków Credit Suisse do perspektyw cen miedzi. Zmniejszyli oni prognozę cen miedzi w 2016 r. o 18 proc. do 4.775 USD/tonę, a w 2017 r. o 17 proc. do 4.750 USD/tonę. Zwrócili także uwagę, że mimo niskich cen tego metalu, KGHM kontynuuje swój program inwestycyjny. Ich zdaniem będzie to skutkowało bliskimi zera lub negatywnymi wolnymi przepływami pieniężnymi aż do 2019 r. Analitycy Credit Suisse zakładają, że ważnym katalizatorem będzie zakończenie rozruchu kopalni Sierra Gorda, zarówno w przypadku miedzi, jak i molibdenu. Jednak ich zdaniem nie nastąpi to przed 2016 r.

Z kolei analitycy Haitong Banku obniżyli cenę docelową KGHM do 108,47 zł ze 112,31 zł i podtrzymali rekomendację „kupuj".

„Sprzedaj" Eurocash

Analitycy DM BOŚ w raporcie z 12 października obniżyli rekomendację Eurocashu do „sprzedaj" z „trzymaj", jednocześnie podnosząc cenę docelową jednej akcji spółki do 37 zł z 33,9 zł. Po aktualizacji prognoz i wyceny porównawczej analitycy DM BOŚ postrzegają Eurocash jako drogi walor, notowany przy wymagającym wskaźniku EV/EBITDA na 2015 i 2016 rok odpowiednio ok. 14x i 12x. - W konsekwencji obniżamy naszą długoterminową rekomendację fundamentalną do „sprzedaj." Mimo że uznajemy akcje Eurocashu za przewartościowane, w obliczu oczekiwań dobrych wyników finansowych w II połowie 2015 roku w połączeniu z silnymi przepływami na działalności operacyjnej spółki, podtrzymujemy krótkoterminową rekomendację „neutralnie" – napisano.

„Kupuj" Asseco Poland

Analitycy DM BOŚ podwyższyli rekomendację dla Asseco Poland do „kupuj" z „trzymaj", podnosząc cenę docelową do 61 zł z 60,2 zł.

Z kolei eksperci z DM BZ WBK w raporcie z 19 października podwyższyli cenę docelową Asseco Poland do 65,5 zł z 64 zł poprzednio oraz rekomendację spółki do „kupuj" z „trzymaj" poprzednio. W raporcie podwyższono cenę docelową Asseco SEE do 12,1 zł z 11,1 zł oraz cenę docelową Asseco BS do 17,5 zł z 15,5 zł. W przypadku Asseco SEE i Asseco BS podtrzymano rekomendację „kupuj". Zdaniem analityków stosunkowo dobry wynik spółki matki, w połączeniu z dobrymi wynikami izraelskich firm oraz ASEE i ABS, powinny sprawić, że będzie to najlepszy kwartał dla grupy Asseco ze wszystkich dotychczasowych kwartałów w 2015 r. W ocenie analityków, fundusze unijne, które są na horyzoncie mogą zaoferować dodatkowy potencjał wzrostowy dla polskiego biznesu.

„Trzymaj" Pegas Nonwovens

Analitycy FIO Banka podwyższyli rekomendację Pegas Nonwovens do „trzymaj" z „redukuj". Cenę docelową wyznaczyli na 805 CZK, co w przeliczeniu na polskie złote po piątkowym kursie NBP daje 126,39 zł za akcję.

„Kupuj" CI Games

DM BZ WBK w raporcie z 19 października podniósł cenę docelową CI Games do 29 zł z 12 zł i podtrzymał rekomendację „kupuj". - W porównaniu do naszego ostatniego raportu, podwyższamy naszą prognozę sprzedaży Sniper 3 z 1,5 mln do 1,8 mln, co przy tak dużej dźwigni operacyjnej podnosi naszą wycenę metodą DCF do 29,9 zł z 12 zł na akcję - napisali analitycy. Eksperci uważają, że mimo wysokiej aprecjacji ceny YTD akcje ciągle oferują pewien potencjał wzrostu i atrakcyjny profil ryzyka/zysku. - Cena docelowa implikuje 38-proc. potencjał wzrostu i z tego powodu podtrzymujemy rekomendację „kupuj". Wycena metodą porównawczą wskazuje cenę 12,6 zł za akcję - dodali. Autorzy raportu twierdzą, że zapowiedź wprowadzenia do sprzedaży gry Sniper: Ghost Warrior 3 pokazuje, że spółka wróciła na dobrą ścieżkę. Zakładają także, że lepsza jakość będzie miała przełożenie na wyższą sprzedaż wobec Sniper 2 dzięki wyższej cenie (59,99 dolarów/59,99 euro), większy udział dystrybucji cyfrowej oraz wyższą rentowność, która wyniknie z własnego biura dystrybucyjnego spółki w Stanach Zjednoczonych. To wszystko w ocenie brokera przełoży się na rekordowo wysokie wyniki w 2016 r.

„Kupuj" Alumetal

Analitycy Haitong Bank obniżyli cenę docelową jednej akcji Alumetalu do 61,2 zł z 65,9 zł, podtrzymując rekomendację „kupuj".

„Neutralne" Kęty

Haitong Bank rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Kęt od zalecenia „neutralnie" z ceną docelową na poziomie 305,2 zł.

„Kupuj" Trakcję i Torpol

ING Securities w raporcie z 20 października rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Trakcji i Torpolu od „kupuj". Cenę docelową papierów Trakcji wyznaczono na 11,3 zł, a Torpolu na 14 zł. - Widzimy potencjał do wzrostu dla obu spółek, którego źródłem będzie warty 67 mld zł program inwestycyjny na lata 2016-2023 - napisano w raporcie. – Rekomendujemy „kupuj" dla obu spółek, ale preferujemy Torpol nad Trakcję, ze względu na lepszą kondycję finansową i wyższy potencjał do stabilnych wypłat dywidendy – dodano.

„Kupuj" Instal Kraków

DM BDM w raporcie z 19 października podtrzymał rekomendację „kupuj" dla spółki Instal Kraków, obniżając cenę docelową do 18,6 zł z 22,9 zł. Analitycy DM BDM zdecydowali się na zmianę wyceny po skorygowaniu założeń dotyczących rozwoju segmentu budowlanego. Stabilne zyski segmentu budowlanego uległy erozji po tym, jak spółka pozyskała na przełomie III i IV kwartału 2013 r. kontrakty energetyczne dla EdF i Enei. Od IV kwartału 2014 r. spółka notuje w tym obszarze narastająco (licząc za cztery kwartały) straty na poziomie EBIT. Broker zakłada, że segment pokaże jeszcze straty w III i IV kwartale 2015 r. (oraz być może w mniejszym stopniu w I kwartale 2016 r., jeżeli pojawią się dodatkowe koszty restrukturyzacji). Analitycy DM BDM zwrócili uwagę, że obecnie spółka ogranicza ekspozycję na budownictwo w Polsce. - Zakładamy, że zarząd skoncentruje się na dochodowych liniach biznesu (deweloperka w Krakowie, Frapol, rynek niemiecki). Powinno to przełożyć się na stopniową odbudowę wyników na przestrzeni 2016 r. – czytamy w raporcie.