NABE "zazieleniła" kursy spółek elektroenergetycznych

Kursy spółek elektroenergetycznych wystrzeliły po informacji o złożeniu propozycji nabycia aktywów węglowych przez Skarb Państwa. Narodowa Agencja Bezpieczeństwa Energetycznego ma powstać formalnie przed wyborami.

PGE rośnie o ok. 15 proc. do 8,33 zł, Enea blisko 28 proc. do 8,64 zł, a Tauron 24,3 proc. do 3,5 zł po propozycji Skarbu Państwa dotyczącej przejęcia aktywów węglowych.

W sobotę poinformowano, że PGE, Enea, Tauron i Energa otrzymały od Skarbu Państwa propozycje przejęcia aktywów węglowych celem utworzenia NABE. Łączna kwota, licząc dług oraz koszty aktywów to blisko 19 mld zł.

Jak czytamy w raporcie giełdowym PGE, największego producenta energii w Polsce, kwota ceny sprzedaży akcji PGE GiEK Equity Value wynosi 849 mln zł. "Cena sprzedaży w oparciu o wartość przedsiębiorstwa „Enterprise Value” ustaloną na dzień 30 września 2022 r. rozliczenie według mechanizmu locked-box skorygowaną o wartość długu netto.” – czytamy.

W kontekście wspominanego wyżej długu, dokument przewiduje, że zadłużenie PGE GiEK wobec Grupy Kapitałowej PGE w kwocie 5,4 mld zł podlegać będzie spłacie przez okres 8 lat od momentu zawarcia transakcji, a spłata 70 proc. długu zostanie objęta gwarancją ze strony Skarbu Państwa

Skarb Państwa zaproponował też nabycie akcji Tauron Wytwarzanie za cenę sprzedaży w kwocie 1 zł wraz ze spłatą wobec Grupy Tauron zadłużenia spółki istniejącego na dzień nabycia akcji Tauron Wytwarzanie przez Skarb Państwa. Według stanu na dzień 30 września 2022 r. zadłużenie stanowiło kwotę 6,3 mld zł. Zadłużenie do dnia zamknięcia zostanie zmniejszone o kwotę 652 mln zł w wyniku konwersji części istniejącego długu Tauron Wytwarzanie wobec sprzedającego na kapitał własny spółki.

Część zadłużenia Tauron Wytwarzanie wobec sprzedającego w kwocie 2,1 mld zł podlegać będzie spłacie przez okres ośmiu lat od dnia zamknięcia, a spłata zostanie objęta gwarancją ze strony Skarbu Państwa, która odpowiada wysokości 70 proc. długu. W pozostałej części zadłużenie Tauron Wytwarzanie wobec sprzedającego istniejące na dzień zamknięcia ma zostać spłacone przez NABE z kredytu udzielonego NABE przez banki w ramach transakcji, którego uruchomienie ma nastąpić nie później niż w terminie 90 dni od dnia zamknięcia.

W przypadku Enei zaproponowana cena sprzedaży udziałów Enea Wytwarzanie wynosi 2,479 mld zł, a akcji Enea Elektrownia Połaniec 632 mln zł w oparciu o wartość przedsiębiorstw ustaloną według mechanizmu locked-box na dzień 30 września 2022 roku skorygowaną o wartość długu netto.

Jednocześnie już we wtorek 18 lipca br., rząd ma przyjąć projekt ustawy o zasadach udzielania przez Skarb Państwa gwarancji za zobowiązania Narodowej Agencji Bezpieczeństwa Energetycznego. Skarb Państwa obejmie swoimi gwarancjami 70 proc. trzy instrumenty skomplikowanej inżynierii finansowania działalności nowego podmiotu. Chodzi o pożyczki rzędu 9,9 mld zł, kredyty odnawialne rzędu do 15 mld zł, oraz limity przed rozliczeniowe na zakup uprawień do emisji CO2 oraz walutę na ich zakup. W tym roku te limity wyniosą 44 mld zł, a w kolejnych latach 30 mld zł. Skarb Państwa ma już uzgodnioną formę finansowania całego procesu z bankami (term sheet).