Analitycy podtrzymali jednocześnie cenę docelową jednej akcji spółki na poziomie 5,9 zł.
"Zgodnie z naszymi oczekiwaniami ceny celulozy powróciły do spadków, których tempo powinno przyspieszyć w najbliższych miesiącach. Zdecydowaliśmy się więc na rewizję naszych prognoz z maja'12. Z drugiej strony korzystny efekt niższych kosztów celulozy został zneutralizowany przez negatywne tendencje walutowe. Skłania nas to do podtrzymania wyceny spółki na poziomie 5,9 PLN/akcję i wydania rekomendacji AKUMULUJ" - napisali analitycy BDM w komentarzu do raportu.
Zdaniem analityków, inwestorzy powinni mieć na uwadze, że wyniki III kwartału 2012 r. będą słabsze zarówno w relacji rdr jak i kdk (EBITDA 27,1 mln zł wobec 43 mln zł w III kwartale 2011 i 38,0 mln zł w II kwartale 2012) przede wszystkim z uwagi na wyższe koszty celulozy i słabość EUR/USD.
"W ślad za taniejącą celulozą lepszy powinien być 4Q'12, a w szczególności 2013 rok (znaczna nadpodaż celulozy i problemy z bilansowaniem rynku przekładające się na spadek cen głównego surowca)" - dodano.
DM BDM prognozuje, że w tym roku Arctic Paper wypracuje 15,7 mln zł zysku netto i 46,7 mln zł zysku operacyjnego przy 2,59 mld zł przychodów. W roku 2013 zysk netto ma wzrosnąć do 73,2 mln zł, a zysk EBIT do 105,7 mln zł, przy przychodach na poziomie 2,54 mld zł
