Rekomendacja został wydana przy cenie rynkowej 55 zł. W poniedziałek za walory spółki płacono na giełdzie około 60 zł. Analitycy brokera wskazują, że spółka po zakończeniu inwestycji w III kwartale br. wejdzie w okres wysokiej generacji wolnych przepływów pieniężnych. - Spółka w III kwartale 2015 r. zakończy budowę fabryki sklejki mirror (wzrost mocy produkcyjnych sklejki ze 170 do 220 tys. m3, docelowo ok. 30 mln zł EBITDA) i przy braku większych inwestycji wolne przepływy pieniężne wzrosną do 80-100 mln zł (9-12 proc. kapitalizacji), co umożliwi oddłużenie firmy (na koniec 2015 dług netto /EBITDA ok. 2,0x) zwiększając tym samym potencjał akwizycyjny i dywidendowy – wyjaśniają autorzy rekomendacji. - Obecnie spółka jest na rosnącej ścieżce wynikowej (dwucyfrowa poprawa EBITDA 2015-2017) i handlowana z ponad 20 –proc. dyskontem do podmiotów porównywalnych – argumentują.
Analitycy DM BDM prognozują, że w 2015 roku zysk netto Pagedu wyniesie 72,5 mln zł przy przychodach sięgających 809,8 mln zł. W kolejnym roku zysk netto wzrośnie do 75,8 mln zł, a sprzedaż zwiększy się do 844,9 mln zł.
