Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej 230 zł. W trakcie czwartkowych notowań za akcje spółki wyceniane były na giełdzie po 237 zł.
W ocenie autorów rekomendacji w tym roku Inter Cars utrzyma dwucyfrowe tempo wzrostu biznesu. - Zakładamy dalszy dynamiczny wzrost przychodów w 2016r. głównie poprzez zwiększanie udziałów w rynkach Europy Środkowo-Wschodniej – przewiduje broker.
Z kolei marże operacyjne mają utrzymać się na podobnym poziomie jak w 2015 r. - Na utrzymanie marż na poziomie z 2015r. wpływ będzie miała wielkość sprzedaży części do aut osobowych głównie na nowych rynkach, realizowane marże na sprzedaży opon, wzrost kosztów usługi dystrybucyjnej wraz z dynamicznym rozwojem sprzedaży oraz koszty sprzedaży na nowych rynkach – wskazano w raporcie.
Broker zwrócił uwagę na zbyt małe, jak na potrzeby spółki, centrum logistyczne, przez co jest ono nieefektywne kosztowo. - Budowa nowego centrum logistycznego w Zakroczymiu opóźni się w czasie i zostanie ono uruchomione prawdopodobnie na początku 2017r. Opóźnienie w oddaniu nowego centrum logistycznego przy tak dynamicznym wzroście przychodów spółki nie jest dobrą informacją. Ze względu na ograniczoną pojemność magazynów, z których spółka korzysta obecnie, trzeba dostawiać kolejne prowizoryczne magazyny, co ma wpływ na obniżenie efektywności oraz ma negatywny wpływ na wzrost kosztów usług dystrybucyjnych i wpływ na spadek marż. Było to widoczne już w 2015r. i utrzyma się w 2016r., a spadek kosztów według naszych prognoz nastąpi po oddaniu nowego centrum logistycznego w 2017r. – uważają analitycy.
Prognoza analityków Noble Securities zakłada, że w 2015 roku zysk netto Inter Cars wyniesie 195 mln zł przy przychodach sięgających 4,75 mld zł. W kolejnym roku zysk netto wzrośnie do 219 mln zł, a sprzedaż zwiększy się do 5,32 mld zł.
