Marża odsetkowa w bankach najwyższa od lat

Rentowność odsetkowa w sektorze bankowym utrzymuje się na bardzo wysokim, najwyższym od lat, poziomie. W styczniu bieżącego roku było to 3,83 proc. wobec średnio 3,82 proc. w IV kwartale minionego roku – wynika z danych Komisji Nadzoru Finansowego. Co ważne, marża odsetkowa jest obecnie nawet wyższa niż w pierwszej połowie 2023 r., mimo jesiennej obniżki stóp procentowych o 1 pkt proc., do 5,75 proc.

Jak wytłumaczyć ten lekki paradoks? Łukasz Jańczak, analityk Erste Securities, wyjaśnia, że to przede wszystkim efekt mniejszego negatywnego wpływu na wynik odsetkowy hedgingu, czyli zabezpieczeń ryzyka stopy procentowej. Poza tym same stopy procentowe wciąż są relatywnie wysokie.