Fitch zwraca uwagę na odpis dokonany przez BOŚ na portfel kredytów udzielonych farmom wiatrowym w wysokości 98,5 mln zł (stanowią połowę wszystkich odpisów banku w 2016 r.). Zdaniem agencji to istotna wartość, ale stanowi tylko niewielką poduszkę bezpieczeństwa biorąc pod uwagę całkowite, wysokie ryzyko kredytowe tego segmentu. Według Fitcha wysokie ryzyko z tytułu tych kredytów jest już odzwierciedlone w ocenie kredytowej BOŚ (B+). Zdaniem analityków ogłoszone odpisy, stanowiące tylko około 4,5 proc. ekspozycji banku na kredyty farm wiatrowych, pojedyncze niektóre z nich przekraczają po 100 mln zł. Portfel kredytów dla farm wiatrowych wart brutto ok. 2,2 mld zł na koniec III kwartału, stanowił ok. 15 proc. całkowitego portfela BOŚ i 129 proc. podstawowego kapitału banku (obliczanego przez Fitcha).
BOŚ informuje, że jakość kredytów na farmy wiatrowe nie pogorszyła się i wszystkie z nich są obsługiwane. Jednak dodatkowe odpisy mają charakter ostrożnościowy i odzwierciedlają oczekiwania banku dotyczące możliwych problemów ze spłatą tych kredytobiorców w przyszłości w związku z niepewnością w zakresie zmian w prawie podatkowym, cen zielonych certyfikatów i stosunkowo dużego portfela tych kredytów w banku. Ale Fitch zwraca uwagę, że farmy wiatrowe są w trudnej sytuacji ze względu na niesprzyjające regulacje, a dodatkowo ryzyko kredytowe banków w tych projektach jest zwiększane przez dość długi okres kredytowania (zwykle pierwotny termin to ponad 10 lat), dodatkowo banki mają też powiązane z farmami instrumenty dłużne oraz dość duże wartościowo pojedyncze ekspozycje.
Analitycy Fitcha zwracają uwagę, że odpisy na farmy wiatrowe negatywnie wpływają na wysokość kapitałów banku i zmniejszają jego zdolność do organicznego wzrostu, który jest konieczny biorąc pod uwagę jego problemy z zyskownością.
Zdaniem analityków agencji Fitch, BOŚ powinien mieć wystarczająco dużo kapitału na absorpcję prawdopodobnej straty rocznej w 2016 r. i aby spełniać nadal wymogi KNF dotyczące współczynników wypłacalności, ale dodatkowe odpisy zmniejszą bufor BOŚ nad tymi wymogami o około połowę. Na koniec III kwartału współczynnik kapitału CET1 BOŚ (pro forma, uwzględniający 400 mln zł z emisji akcji w lipcu) wynosił 12,2 proc., zaś TCR 15,2 proc. (wymogi dla BOŚ to odpowiednio 10,8 proc. i 14,0 proc.
