#WykresDnia: Słabość japońskiej waluty

Jen spadł względem dolara do najniższego poziomu od sierpnia 2015 r.

Bloomberg

Wysoki rangą urzędnik Banku Japonii (BOJ) ostrzegł w poniedziałek, że nadmierna zmienność ruchów jena może zaszkodzić wzrostowi, po tym, jak spadek waluty poniżej kluczowego progu 125 jenów w stosunku do dolara wywołał obawy o szersze ryzyko dla gospodarki zależnej od importu.

Shinichi Uchida, dyrektor wykonawczy BOJ, powiedział również, że bank centralny będzie utrzymywał bardzo luźną politykę monetarną, ponieważ ostatnie wzrosty inflacji były napędzane kosztami paliwa i mogą zaszkodzić delikatnemu ożywieniu gospodarczemu Japonii.

– Pożądane jest, aby kursy walut poruszały się stabilnie, odzwierciedlając podstawy gospodarcze i finansowe. To polityka potwierdzona przez kraje G7 i G20 – powiedział Uchida w parlamencie, zapytany o wpływ ostatnich spadków jena na gospodarkę.

– Krótkoterminowa, nadmierna zmienność ruchów walutowych może zwiększyć niepewność co do perspektyw i utrudnić firmom tworzenie biznesplanów – powiedział Uchida.

Dolar na krótko wzrósł w poniedziałek powyżej 125 jenów, po raz pierwszy od 28 marca, ponieważ perspektywa agresywnych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną uwydatniła rosnącą różnicę stóp między Stanami Zjednoczonymi a Japonią.

Tymczasem według byłego wiceministra finansów Japonii ds. międzynarodowych, Eisuke Sakakibary, Bank Japonii będzie „zaalarmowany”, jeśli jen osłabi się powyżej 130 za dolara.

Japońska waluta spadła w marcu o ponad 5 proc. w stosunku do dolara, mimo że jen był tradycyjnie postrzegany jako bezpieczna waluta. Mimo to jen mocno ucierpiał, gdy zawirowania geopolityczne, takie jak wojna rosyjsko-ukraińska, wstrząsnęły światowymi rynkami.

Osłabienie jena towarzyszy oczekiwaniom, że Bank Japonii będzie wolniej niż inne banki centralne zacieśniał politykę pieniężną. Podczas gdy jego globalni odpowiednicy, tacy jak Rezerwa Federalna USA, zaczęli podnosić stopy procentowe i oczekuje się, że wykonają bardziej agresywne ruchy w celu powstrzymania inflacji, japoński bank centralny kontynuuje swoją politykę.

Obecny poziom jena w stosunku do dolara nie będzie problemem, powiedział Sakakibara, wcześniej nazywany „Mr. Jen”, kiedy kierował wieloma interwencjami walutowymi w latach 90. Wskazał, że około cztery lub pięć lat temu kurs dolara do jena wahał się między 120 a 125.

– Ta deprecjacja jena jest odzwierciedleniem aprecjacji dolara w stosunku do jena, a rynek oczekuje, że deprecjacja jena prawdopodobnie będzie kontynuowana, a niektórzy spodziewają się, że kurs dolara do jena osiągnie 130 – powiedział Sakakibara, obecnie prezes Institute for Indian Economic Studies. – Jeśli dojdzie do 130 – i powyżej 130 – może to spowodować pewne problemy – powiedział CNBC „Asia Squawk Box”.

Gubernator Banku Japonii Haruhiko Kuroda powiedział niedawno, że ostatnie ruchy japońskiej waluty były „dość szybkie”, ale powtórzył, że słaby jen pomaga gospodarce Japonii jako całości, podał Reuters.

Pod kierownictwem Kurody japoński bank centralny od lat prowadził bardzo łagodną politykę monetarną, próbując osiągnąć swój nieuchwytny cel inflacyjny.

– Nie sądzę, aby Bank Japonii był szczególnie zmartwiony tym, jeśli utrzyma cel inflacyjny z przodu i na środku – powiedział Manpreet Gill, szef strategii o stałym dochodzie, walutach i surowcach w Standard Chartered Private Bank. Dodał, że obecna sytuacja faktycznie pomaga japońskiemu bankowi centralnemu w osiągnięciu inflacji, choć może to nie trwać długo, ponieważ ostatnie osłabienie jena było spowodowane siłą dolara, a kilka podwyżek stóp procentowych przez Fed zostało już uwzględnionych w cenie.

Tymczasem Galvin Chia, strateg rynków wschodzących z NatWest Markets powiedział, że Bank Japonii znajduje się obecnie w „trudnej sytuacji”. – Rynki naprawdę wpadły na ten pomysł, tak jak widzieliśmy w ciągu ostatnich dwóch tygodni, że jen powinien tracić na wartości – stwierdził.

– Według mnie BOJ jest słusznie bardziej zaniepokojony tempem deprecjacji jena … i rodzajem zmienności, która może powstać wokół rynków finansowych, w przeciwieństwie do poziomu – powiedział.