Poranek maklerów: Nasdaq traci od szczytu już 14 procent

Środowa decyzja Fedu kluczowa nawet w skali kwartału

Szymon Nowak, BM BNP Paribas Bank Polska

Zgodnie z globalnymi trendami, warszawski parkiet w piątek uległ zdecydowanej presji podaży. Szeroki WIG stracił 1,64%, a sam WIG20 1,52%. Wśród blue chipów jedynie Dino (3,55%), Orange (1,02%) i LPP (0,06%) zakończyły dzień na plusie. Najwięcej od wyników całego warszawskiego parkietu odjęły spadki PKN Orlen o 3,69% i KGHM o 4,37%. Oczy inwestorów zwrócone były również na Mercator Medical, który w piątek stracił 13,19% po tym jak w czwartek spadł o 11,92%. WIG20 w trakcie 7 ostatnich sesji stracił 50% fali wzrostowej, która miała miejsce od początku grudnia ubiegłego roku. Lokalnie to rejon 2250 pkt. jawi się jako kluczowy opór, mogący w krótkim terminie powstrzymać sprzedających.

Warszawski parkiet nie będzie jednakże w stanie przeciwstawić się podaży jeżeli na rynkach bazowych nie nastąpi również widoczny zwrot w postaci aktywizacji strony popytowej. S&P 500 jest bliskie 10% korekcie, natomiast Nasdaq 100 stracił od maksimów już blisko 14%. Oba powyższe indeksy powróciły do lokalnych minimów z października ubiegłego roku, które stanowią kluczowe wsparcie. Ich pokonanie oznaczałoby zmianę trendu na spadkowy, stąd istnieje zwiększone prawdopodobieństwo ich obrony i wzrostowego odbicia.

Pomimo, iż notowania kontraktów terminowych na S&P 500 rosną ponad 0,5% to sesja w Azji na większości parkietów zakończyła się wyraźnymi spadkami a kontrakty na DAX tracą ponad 0,5%. Powyższe jest wynikiem konieczności dostosowania się pozostałych parkietów do dużej skali wyprzedaży na amerykańskich giełdach, która miała miejsce w ubiegły piątek. Bieżąca, kilkunastoprocentowa już korekta, może w najbliższych dniach zachęcić kupujących do poszukiwania lokalnego minimum, co skutkowałoby odbiciami na poszczególnych indeksach. Kluczem do powyższego pozostaje jednakże środowa decyzja Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych, która jest kluczowym wydarzeniem nie tylko tego tygodnia, ale także i całego miesiąca, a może i kwartału. Aktualnie szeroki rynek, jak i ekonomiści BNP Paribas, spodziewają się 4 podwyżek stóp procentowych w roku bieżącym w USA o 25 pb. każda, z początkiem cyklu w marcu. Każdy komunikat Fed traktujący o szybszym wprowadzeniu podwyżek stóp (np. już na posiedzeniu w środę) lub o ich większej skali (np. o 50 pb.) byłby przez inwestorów odebrany ściśle negatywnie i przełożyłbym się na kontynuację dynamicznej wyprzedaży przede wszystkim spółek technologicznych. Z drugiej strony bardziej gołębie nastawienie Fed lub nawet utrzymanie bieżącego status quo, sprzyjałoby odbiciu na rynkach akcji po ostatniej wyprzedaży. Do czasu decyzji Fed inwestorzy w bieżącym tygodniu mogą być wstrzemięźliwi w podejmowaniu decyzji. Po dostosowaniu się do piątkowych spadków w USA, spodziewamy się odreagowania.

Niepewność na GPW

Maciej Madej, DM TMS Brokers

Przed weekendem handel na GPW kończył się w słabych nastrojach. Indeks krajowych blue chips cofnął się o 1,52 proc., a pod kreską znalazła się zdecydowana większość walorów. Presji sprzedających oparły się jedynie Dino (+3,55 proc.), Orange (+1,02 proc.) oraz LPP (+0,06 proc.). Polskim akcjom zdecydowanie nie sprzyjała sytuacji na globalnym rynku. Spadki w USA często odbijają się negatywnie na krajowym podwórku.

Piątkowy handel w USA kończył się wyraźną przeceną czołowych indeksów. Dow Jones stracił 1,30 proc., a S&P500 cofnął się o 1,89 proc. Najmocniej tracił technologiczny Nasdaq100, którego notowania zniżkowały o 2,72 proc. Wysokie rentowności Amerykańskiego długu zmniejszają atrakcyjność ryzykownych papierów. W poniedziałek (po weekendowej korekcie) rentowności 10-letnich papierów skarbowych USA oscylują wokół 1,76 proc. W nowym tygodniu znaczący wpływ na nastroje na rynku akcji mogą mieć raporty wynikowe czołowych spółek. Pomimo odbicia kontraktów futures na indeksy z Wall Street, rynek kasowy w Azji podtrzymuje korekcyjne nastawienie. Jedynie Japoński Nikkei225 wychodzi na skromny plus (+0,24 proc.). Pod presją znalazł się Hang Seng (-1 proc.) oraz KOSPI (-1,5 proc.).

Poniedziałkowe otwarcie w Europie stoi w mojej opinii pod znakiem zapytania. Z jednej strony futures w USA wskazują chęć odbicia, a znaczna część inwestorów może mieć ochotę na „łapanie dołków". Od pewnego czasu obserwujemy również coraz mniejszą korelację otwarcia handlu na GPW z poziomem zamknięcia sesji w dniu poprzednim w USA. W takim otoczeniu można byłoby liczyć na próbę odbicia. Z drugiej zaś eskalacja napięcia pomiędzy Rosją i Ukrainą może skutecznie zniechęcać obóz byków.

S&P 500 i DAX poniżej średniej 200-sesyjnej

Piotr Neidek, BM mBanku

Początek tygodnia na azjatyckich parkietach rozpoczął się od spadków. Największą przecenę odnotowuje indeks w Seulu – Kospi tracąc -1.7% znalazł się na najniższych poziomach od roku. Kwadrans przed godziną 7:00 wyraźnie traci SENSEX30 – giełda w Bombaju już piątą sesję z rzędu znajduje się pod kreską. Prawie jeden procent spada Hang Seng Index, jednakże w jego przypadku przecena ta wygląda na korektę ostatnich wzrostów. Wyłamanie linii trendu spadkowego oraz niedawne wybicie grudniowych szczytów, przemawia na korzyść kontynuacji zwyżki. Byki z Hong Kongu mają otwartą drogę na północ a dzisiejsza czerwień może okazać się przystankiem w dalszych wzrostach.