REKLAMA
REKLAMA

Finanse

Czy RPP obniży stopy?

Wojciech Stępień CFA
ekonomista, BNP Paribas
Foto: Bloomberg

Rynkowe stopy procentowe kontynuowały w tym tygodniu silne spadki. Rentowności 10-letnich niemieckich obligacji skarbowych przetestowały nowe historyczne minima na poziomie minus 60 pb. Coraz bliżej rekordowo niskich poziomów, pomimo stopy funduszy Fed nadal o 2 proc. powyżej historycznych minimów, są również rentowności 10-letnich obligacji USA. W tym otoczeniu nie może dziwić silna presja na spadki rynkowych stóp w Polsce. Zarówno 10-letnie stawki IRS, jak i rentowności 10-letnich obligacji notowały w piątek rekordowo niskie poziomy. Głównym źródłem bardzo silnej presji na spadki rynkowych stop jest eskalacja wojen handlowych pomiędzy USA i Chinami oraz coraz powszechniejsze obawy, że pogłębiający się kryzys handlowy przełoży się na załamanie wzrostu gospodarczego na świecie. Aby przeciwstawić się spowolnieniu gospodarczemu, coraz więcej banków centralnych decyduje się na luzowanie polityki monetarnej. I tak, po obniżkach Fedu oraz zapowiedziach wprowadzenia nowego programu stymulacyjnego przez EBC w tym tygodniu na duże obniżki stóp zdecydowały się m.in. banki centralne Indii i Nowej Zelandii. W kolejce czekają już następne – m.in. w Brazylii, RPA czy też w Korei Południowej. W tym otoczeniu rosną także oczekiwania, że kolejnym ruchem, na który zdecyduje się RPP, nie będzie podwyżka, lecz właśnie obniżka. Rosnące jej prawdopodobieństwo wyceniane jest przez rynek, co znajduje odzwierciedlenie w spadku krótkoterminowych stóp do poniżej stawki WIBOR. ¶

Powiązane artykuły

REKLAMA
REKLAMA

Wideo komentarz

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA