PCF Group pozyskało wsparcie z Azji

Spółka i główny akcjonariusz Sebastian Wojciechowski zawarli umowę inwestycyjną z Kraftonem. Rynek ocenia ją pozytywnie. Co może zyskać polska spółka, a jakie są czynniki ryzyka?

Publikacja: 29.03.2023 21:00

Wycena giełdowa studia PCF Group sięga 1,2 mld zł. Prezesem i wiodącym akcjonariuszem jest Sebastian

Wycena giełdowa studia PCF Group sięga 1,2 mld zł. Prezesem i wiodącym akcjonariuszem jest Sebastian Wojciechowski. Fot. Tomasz Pikula/mpr

Foto: Tomasz Pikula

PCF Group było w środę najsilniejszą spółką w indeksie WIG-gry. Po południu akcje PCF zyskiwały niemal 10 proc. i kosztowały 40,3 zł. Była to reakcja na informację o zawarciu przez spółkę i jej wiodącego akcjonariusza Sebastiana Wojciechowskiego umowy inwestycyjnej z azjatycką grupą Krafton.

Możliwe efekty synergii

Umowa dotyczy objęcia akcji serii F, które po zakończeniu oferty dadzą Kraftonowi 10 proc. udziału w kapitale zakładowym spółki i tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu. Cenę emisyjną ustalono na 40,2 zł. Akcje zostaną objęte za wkład pieniężny.

Zarówno inwestor, jak i kluczowy akcjonariusz złożyli deklaracje lockupów dotyczące ich pakietów. Umowy będą obowiązywać do 28 marca 2024 r. Umowa inwestycyjna została zawarta na dziesięć lat (ze zwyczajowymi postanowieniami o automatycznym jej rozwiązaniu).

– Pozyskanie Kraftona oznacza zminimalizowanie ryzyka związanego z powodzeniem wtórnej oferty publicznej. Krafton jest jednym z największych południowokoreańskich wydawców i producentów gier. Nie bez znaczenia był fakt, że jest to twórca shooterów, gatunku, w którym my również się specjalizujemy – podkreśla prezes PCF Group.

Analitycy informację o umowie z Kraftonem oceniają pozytywnie.

– Z perspektywy inwestora, który sam ma ograniczoną możliwość weryfikacji potencjału projektów, wejście w inwestycje znaczącego inwestora strategicznego, w dodatku posiadającego szerokie doświadczenie w kategorii shooterów odbieramy pozytywnie. Szczególnie, że po rozwiązaniu umowy z TTWO (Take-Two Interactive – red.), rynek oczekiwał tego typu weryfikacji potencjału projektów spółki – komentuje Michał Wojciechowski, analityk Ipopemy Securities. Zwraca uwagę, że ciekawie prezentuje się także potencjał do tzw. krzyżowej promocji produktów spółki z portfelem grupy Krafton.

– Pamiętajmy, że „PUBG” jest jedną z największych gier w tej kategorii, z zasięgami wśród milionów graczy – podkreśla ekspert.

Emisja pod lupą

Informacja o Kraftonie wpisuje się w scenariusz pozyskania dodatkowych środków przez polskie studio. Pod koniec lutego akcjonariusze zdecydowali o emisji do około 5,9 mln akcji serii F, z której spółka chce pozyskać od 205 mln do około 295 mln zł. Głównym celem jest zwiększenie liczebności zespołów deweloperskich pracujących nad trzema grami z segmentu AAA.

Emisja zostanie przeprowadzona w trybie subskrypcji prywatnej, skierowanej wyłącznie do inwestorów kwalifikowanych lub tych, którzy obejmą akcje o łącznej wartości co najmniej 100 tys. euro. Zostanie przeprowadzona z wyłączeniem prawa poboru, przy czym akcjonariusze posiadający co najmniej 0,25 proc. walorów będą mieli prawo pierwszeństwa objęcia nowych akcji, co umożliwi im utrzymanie dotychczasowego udziału w kapitale zakładowym.

Celem strategicznym giełdowej grupy jest osiągnięcie co najmniej 3 mld zł łącznych przychodów w latach 2023–2027. To niemal pięciokrotnie więcej niż w latach 2018–2022.

– Wierzymy, że ten pięciokrotny wzrost skali działalności uzasadnia niespełna 20-proc. rozwodnienie kapitału – podsumowuje Wojciechowski.

PCF Group zadebiutowała na warszawskiej giełdzie pod koniec 2020 r. Obecnie kapitalizacja studia wynosi prawie 1,2 mld zł.

Technologie
Grupa Playa ma już prawie 10 mld zł przychodu
Technologie
Unity Group zacieśnia współpracę z Allwins
Technologie
Telekomy krytykują rządowy projekt
Technologie
Spyrosoft powalczy o wyższą marżę
Technologie
Ultimate Games ma solidne fundamenty
Technologie
Brakuje „cyberbezpieczników”