Mediatel i CenterNet w grupie?

Dziś zarządy Mediatela, CenterNetu oraz NFI Magna Polonia i NFI Midas mają uzasadnić biznesowy sens kapitałowego połączenia operatorów. Wczoraj milczeli, a kursy rosły

Mediatel może zostać właścicielem 100 proc. akcji CenterNetu, a sam trafić do grupy NFI Midas. NFI Magna Polonia pozostałaby mniejszościowym akcjonariuszem Mediatela. Tak w skrócie wyglądałby efekt – na razie przedwstępnej – umowy, o której Mediatel i NFI Magna Polonia poinformowały wczoraj przed południem, a Midas kilka godzin potem. Kursy wszystkich zaangażowanych w transakcję firm poszybowały.

[srodtytul]Wyceny w górę [/srodtytul]

Za akcję NFI Magna Polonia płacono nawet 1,26 zł, o około 11 proc. więcej niż dzień wcześniej, a za Mediatela 12,75 zł, o 13,3 proc. więcej niż w poniedziałek. NFI Midas zyskiwał blisko 8 proc. W końcu notowania zwolniły i na zamknięciu walory wszystkich trzech firm były droższe o około 8 proc.

Kurs NFI Midas rósł, bo CenterNet, dla którego Roman Karkosik, główny właściciel NFI, od dawna szukał finansowego partnera, wyceniono w planowanej transakcji na „nie mniej niż 260 mln zł”, a doniesienia prasowe mówiły o wycenie 150 mln zł. Ostateczna cena zależeć będzie od wyników due diligence, które Mediatel ma przeprowadzić w dwa tygodnie.

Kurs NFI Magna Polonia zyskiwał, bo Midas wniesie CenterNet do Mediatela w zamian za 17,6 mln jego akcji (blisko 66 proc. po podwyższeniu kapitału), a cena emisyjna waloru wyniosłaby nie mniej niż 15 zł. Więcej niż wynosił kurs w poniedziałek (11,25 zł). – Mamy biznesowy pomysł na tę transakcję. Szczegóły ujawnimy w środę – powiedział tylko Marcin Kubit, prezes Mediatela. Według niego projekt byłby unikalny w skali kraju.

[srodtytul]Z małej transakcji duża fuzja? [/srodtytul]

CenterNet jest właścicielem częstotliwości komórkowych z zakresu 1800 MHz. Mediatel to hurtowy operator, pośredniczący w wymianie ruchu między operatorami oraz tranzytujący ruch za granicę. W ubiegłym roku prowadził rozmowy z CenterNetem, chcąc sprzedać mu działalność polegającą na prowadzeniu marek dla klientów detalicznych TelePin i TelePin Mobi za 3 mln zł. Do transakcji nie doszło.

Według Kubita transakcji nie zrealizowano za sprawą komplikacji z cesją umów na dystrybucję kart TelePin. – Cesja takiej umowy np. z Pocztą Polską zajmuje 12 miesięcy. Mogliśmy zgodzić się na przejściowe utrzymywanie relacji z Pocztą Polską przez trzy miesiące, ale nie przez rok – mówił Kubit.

Publikacja informacji o przedwstępnej umowie Mediatela i NFI Magna Polonia z NFI Midas zbiegła się w czasie z publikacją sprawozdania rocznego Mediatela.

[srodtytul]Wokół prognoz [/srodtytul]

Wyniki okazały się gorsze, niż zapowiadał zarząd. W sumie w 2009 roku spółka wypracowała 183,06 mln zł przychodów zamiast 195 mln zł oraz 18,09 mln zł EBITDA (wynik operacyjny powiększony o amortyzację), czyli o blisko 20 proc. mniej niż mówiła prognoza (22,5 mln zł).

Prezes tłumaczył wczoraj, że zarząd zaskoczyła skala wpływu obniżek MTR na przychody i marże Mediatela. W realizacji prognozy przeszkodzić miały operatorowi także wahania kursów walut oraz zawieszenie sprzedaży TelePin i TelePin Mobi. Mediatel zrezygnował też ze współpracy z kilkoma mniejszymi operatorami hurtowymi.

Kubit zapowiedział, że Mediatel przez pół roku nie będzie publikował prognoz ze względu na różne oczekiwania kursów walut. W sprawozdaniu rocznym zarząd podał, że są szanse na wzrost przychodów i poprawę wyników finansowych grupy. Plany na ten rok obejmują m.in. rozwój usług dla klientów biznesowych, w tym sprzedaż produktów jednego z operatorów międzynarodowych, oraz rozbudowę sieci dystrybutorów usług Mediatela, co powinno się przełożyć na obniżenie kosztów grupy. Mediatel chce też sprzedać brazylijską część przejętego Velvetu oraz spółkę Concept-T.

[ramka][b]Urszula Zielińska - Parkiet [/b]

Dziś po południu Mediatel przedstawi plan współpracy biznesowej z CenterNetem, który uzasadni kapitałowe powiązania między firmami. Jest niemal pewne, że będzie to plan jedyny w swoim rodzaju i unikalny na skalę kraju. Faktycznie, jeśli transakcja dojdzie do skutku, będziemy mieć do czynienia z mariażem hurtowego operatora telekomunikacyjnego szukającego sposobu na wzrost przychodów i ograniczenie spadku marż z właścicielem częstotliwości komórkowych potrzebującym gotówki. Choć nikt nie wie na razie, jaki plan mają Mediatel i CenterNet, akcjonariuszy Mediatela, NFI Magna Polonia i NFI Midas to na pewno nie martwi. Kursy wszystkich spółek poszły mocno w górę, pozwalając niektórym zapewne na niewirtualne zyski, choć cała operacja będzie miała papierowy niegotówkowy charakter. Nic nie kosztowało też podpisanie umowy przedwstępnej, której realizacja jest zależna od spełnienia wielu warunków. Transakcja zapowiada się też nieźle z powodów piarowych. Dzień, w którym ujrzała światło dzienne i podgrzała nastroje, pozwolił uniknąć strat akcjonariuszom Mediatela. Wyniki operatora były gorsze od prognoz, ale kto na to zważał?[/ramka]