W ubiegłym tygodniu ITI Holdings, posiadający 56 proc. akcji TVN, poinformował, że rozważa sprzedaż swojego pakietu, zastrzegając, że żadnej decyzji jeszcze nie podjął. Analitycy UBS przewidują, że jeśli główny akcjonariusz zdecyduje się na przeprowadzenie transakcji, to prawdopodobnie dojdzie do podziału medialnej grupy, gdyż wtedy będzie mógł oczekiwać większego zainteresowania, a co za tym idzie lepszych ofert cenowych za najwyżej wycenianą jej część – stacje telewizyjne. Zdaniem autorów raportu dział internetowy, czyli Onet.pl, najlepiej odpowiadałaby profilowi biznesowemu Yandeksu, właściciela najpopularniejszej rosyjskiej wyszukiwarki internetowej.
Przyjmując za podstawę taki scenariusz bank rozpoczął wydawanie rekomendacji dla akcji TVN od zalecenia „kupuj” z ceną docelową 20,2 zł, blisko 20 proc. powyżej kursu zamknięcia na piątkowej sesji. Jego analitycy zwrócili także uwagę, że w razie przejścia TVN w ręce dużej międzynarodowej korporacji, przejmie ona również dług polskiej firmy, którego ocena ratingowa wzrośnie wtedy do poziomu posiadanego przez nowego właściciela. Rentowność obligacji wyemitowanych przez spółkę zależną TVN Finance z terminem wykupu w 2018 roku wynosi obecnie 7,25 proc., po spadku o 42 pkt. bazowe w ubiegłym tygodniu. Agencja Standard & Poor’s przyznała im rating B+, cztery stopnie poniżej poziomu inwestycyjnego.
