Specjaliści DM BZ WBK w raporcie z 23 września pozytywnie oceniają wyniki dystrybutorów sprzętu IT po II kwartale. „Uważamy, że w kolejnych kwartałach przedstawiciele sektora mają szansa na dalszą poprawę rezultatów i wypracowanie rekordowych wyników w całym roku" – piszą autorzy materiału. Zwracają uwagę, że firmy planują spore inwestycje na 2014 r., które powinny się przełożyć na ich dalszy wzrost, a które nie są jeszcze uwzględnione w bieżących wycenach.
Spośród trzech największych graczy z tego sektora faworytem DM BZ WBK pozostaje Action. Konsekwentnie zalecają kupowanie jego akcji. Wyceniają je na 69 zł. Wcześniej cena docelowa wynosiła 50 zł. Na GPW we wtorek rano papiery spółki zyskiwały nawet 7,8 proc., do 54,6 zł, w porównaniu z poniedziałkową sesją. Pretekstem do zmiany ceny docelowej były wyniki za I półrocze, powiększenie grupy o niemiecki Devil oraz zakończenie sponsorowania Legii. „Spodziewamy się, że w 2013 r. EPS będzie o 35 proc. większy niż rok wcześniej. W 2014 r. zyska kolejne 25 proc." – napisano w uzasadnieniu. Według specjalistów, w tym roku Action zarobi na czysto 66 mln zł. W przyszłym roku będzie to już 82 mln zł. Przychody powiększą się do 4809 mln zł a w przyszłym do 5869 mln zł.
Analitycy DM BZK zalecają też kupowanie akcji AB choć wcześniej rekomendowali trzymanie ich w portfelach. Cena docelowa wzrosła do 35 zł z 23 zł. Na GPW kurs wynosił rano, po 6-proc. zwyżce, 26,74 zł. Autorzy materiału pozytywnie oceniają zmiany, które zaszły w spółce w ostatnich miesiącach. AB skoncentrowało się mocno na poprawie parametrów finansowych, w tym cyklu konwersji gotówki. Zdaniem DM BZ WBK, w bieżącym roku obrotowym (zaczął się 1 lipca) AB będzie miało 6539 mln zł przychodów a w przyszłym już 7552 mln zł. Zysk netto wzrośnie odpowiednio do: 52 mln zł i 58,8 mln zł.
Najsłabszą notę, „sprzedaj" zamiast „trzymaj" otrzymała ABC Data. W reakcji we wtorek rano kurs zniżkował o 2,8 proc. do 4,1 zł. Mimo to wciąż jest wyższy niż cena docelowa wyznaczona przez analityków DM BZ WBK, którzy wyceniają papiery dystrybutora na 3,9 zł (3,5 zł poprzednio). Pretekstem do zmiany zalecenia są ostatnie, dynamiczne zwyżki notowań ABC Daty, które wywindowały wycenę akcji powyżej ceny docelowej. Specjaliści sceptycznie podchodzą też do planów MCI Management, który w 2014 r. chce sprzedać większościowy pakiet papierów ABC Daty inwestorowi strategicznemu. Ich zdaniem jest to mało prawdopodobne. Uważają, że walory mogą trafić na rynek. Zwracają ponadto uwagę, że niezwykle dynamiczny wzrost sprzedaży eksportowej może z czasem zrodzić problemy operacyjne. Na korzyść ABC Daty przemawia z kolei spodziewana wysoka stopa dywidendy z tegorocznego zysku. Zdaniem DM BZ WBK w tym roku ABC Data będzie miała 5008 mln zł a w przyszłym już 5898 mln zł. Zysk netto podskoczy do 54 mln zł a potem do 66 mln zł.
