Wyniki Grupy Cyfrowy Polsat w I kw. 2016 r.: stabilnie w komórkach

Kwartalne wyniki Grupy Cyfrowy Polsat, obejmujące po raz pierwszy rezultaty Grupy Midas okazały się w miarę zgodne ze średnią prognoz domów maklerskich ankietowanych przez „Parkiet”. Nie było istotnych rozbieżności.

Poziom przychodów grupy i wyniku netto stanowiły małą pozytywną niespodziankę, a przeciwne wrażenie sprawiły EBITDA i zysk operacyjny.

W ciągu pierwszych trzech miesięcy 2016 r. Grupa Cyfrowy Polsat, w której przeważającą rolę odgrywa obecnie Polkomtel, operator sieci Plus i przejęty przez niego Midas z firmami zależnymi (Aero 2 i Sferia) zanotowała 2,36 mld zł przychodów, 846 mln zł EBITDA i 175,5 mln zł zysku netto przypadającego na akcjonariuszy Cyfrowego Polsatu.

W zestawieniu z danymi z I kw. 2015 r. oznacza to odpowiednio: wzrost o 1,5 proc., minus 5,6 proc. i plus 2 proc. Kurs akcji firmy na czwartkowej sesji nieznacznie zyskuje.

Spadek EBITDA– wyjaśnia spółka – to efekt wyższych kosztów technicznych i rozliczeń międzyoperatorskich oraz księgowego efektu rozłożenia na więcej okresów kosztów prowizji sprzedażowych.

Z prezentacji zarządu dla inwestorów i analityków wynika, że gdyby Midas konsolidowany był przez całe trzy miesiące, kwartalne przychody grupy wyniosłyby 2,28 mld zł (wzrost o 1,3 proc. rok do roku), EBITDA 865 mln zł (spadek o 3,6 proc.), a annualizowane wolne przepływy z działalności operacyjnej 1,3 mld zł (wzrost o 31 proc. rok do roku).

Segment usług dla klientów indywidualnych i biznesowych, obejmujący telekomunikacyjne usługi detaliczne  i płatną telewizję, zanotowałby przy tym 1-proc. wzrost przychodów dzięki rosnącym wpływom ze sprzedaży urządzeń takich jak smartfony oraz wyższym przychodom z rozliczeń między operatorskich.

Grupa przekonuje, że sprzedaż smartfonów ma nadal dobre perspektywy. - W pierwszym kwartale 2016 roku 91 proc. telefonów sprzedawanych przez nas klientom usług telekomunikacyjnych stanowiły smartfony i udział ten systematycznie rośnie. Jednocześnie szacujemy, iż na koniec marca 2016 roku około 57 proc. telefonów używanych przez naszych klientów stanowiły smartfony, podczas gdy w ubiegłym roku odsetek ten stanowił 47 proc.. Ta dysproporcja pokazuje, iż penetracja smartfonów pośród naszych klientów usług mobilnych będzie w trakcie najbliższych lat stale rosła – czytamy w komentarzu do sprawozdania.

Wynik EBITDA tego segmentu spadłby pro forma natomiast o 4 proc. do 764 mln zł, a marża EBITDA wynosiłaby 37,7 proc.

W sprawozdaniu kwartalnym grupa nie podała wyników samego Polkomtela, operatora sieci Plus. Z zaprezentowanych przez nią zestawień wynika, że na koniec marca z w systemach grupy Plusa aktywni byli użytkownicy dysponujący łącznie 11,936 mln kartami SIM. W segmencie post-paid można ich naliczyć 8,184 mln, a w segmencie usług przedpłaconych 3,752 mln.

W porównaniu z danymi z końca grudnia 2015 roku oznacza to właściwie powtórzenie wyniku (różnica po pierwszym kwartale to 2 tys. kart SIM na plus).  Liczba kart kontraktowych urosła o 73 tys., a pre-paid (prezentowanych, nie utrzymywanych w systemach i raportowanych do GUS) spadła o 71 tys.

Przyrost kart kontraktowych – podobnie jak u konkurencji – to w dużej mierze zasługa aktywacji większej liczby usług mobilnego dostępu do Internetu: o 53 tys. do 1,647 mln.

Satelitarna platforma zwiększyła liczbę klientów płatnej telewizji do około 3,6 mln o około 50 tys..

Blisko 1,1 mln klientów grupy korzystało w końcu marca z oferty konwergentnej programu smartDOM, co oznacza, że w ciągu trzech miesięcy tego roku grono to powiększyło się o  około 90 tys., a dynamika przyrostu z ostatnich dwóch lat została zachowana.

Mimo istotności wyników firm telekomunikacyjnych, na uwagę w minionym kwartale zasługują dane biznesu nadawania telewizyjnego Cyfrowego Polsatu. Przychody kanałów Telewizji Polsat urosły o 5 proc., a ich wpływy z reklam o 4,2 proc. do 229 mln zł, podczas gdy cały rynek reklamy telewizyjnej powiększył się w tym czasie o 2,7 proc. Tym samym udział Polsatu w reklamowym torcie segmentu powiększył się do 25,5 proc.