W związku z tym, że w dniu wydania rekomendacji za jej papiery płacono 44,54 zł, wydali zalecenie „trzymaj". Na zamknięciu wtorkowej sesji za papiery Asseco płacono na rynku 48,50 zł. Autorzy rekomendacji ciągle nie dostrzegają katalizatorów do wzrostu notowań.
- Po pierwsze spółka matka pozostaje w słabej kondycji, przez brak kontaktów z dofinansowaniem UE oraz nastawienie obecnych klientów, jak ZUS czy ARiMR na oszczędności. Dodatkowo, podobne tendencje do oszczędności wykazują spółki energetyczne i telekomy. Ryzyko budzi także sposób wykorzystania środków z transakcji sprzedaży pakietu 20% w Formula Systems. Asseco chce przeznaczyć gros tej kwoty na akwizycje, jednak nie ma konkretnych celów, a track rekord ostatnich transakcji jest dość słaby - wyliczają analitycy. Z szacunków brokera wynika, że Asseco Poland jest notowane obecnie na C/Z'17 = 14,9x, c o oznacza z blisko 21-proc. dyskonto do spółek porównywalnych, jednak poziom dyskonta spada do 1 pro. w 2019 r. Wśród argumentów przemawiających za spółką wymieniają wysoką stopę dywidendy.
- Sądzimy, że spółka utrzyma poziom wypłaty na 3,01 zł, co implikuje aż 6,8 proc. stopę i wspiera neutralne podejście do spółki pomimo słabej sytuacji w spółce matce. Ciągle sądzimy, że ciekawszymi propozycjami inwestycyjnymi niż Asseco Poland są Asseco South Eastern Europe i Asseco Business Solutions – oceniają eksperci mBanku.
