W estymacji wykorzystano prognozowane wyniki finansowe na lata 2009-2011.
- W tym kontekście przedział cenowy prezentowany w prospekcie (17,5-23 zł) wydaje się atrakcyjny - czytamy w opracowaniu DI BRE.
Zdaniem specjalistów, na wyniki PGE pozytywnie wpłynie zapowiadany w kolejnych latach wyraźny wzrost cen prądu. Dodatkowo w 2011 roku inwestorzy mogą oczekiwać znacznej poprawy wyników (o około 0,5 mld zysku EBITDA) w związku z uruchomieniem nowego bloku w Bełchatowie oraz wpływem pozytywnych efektów budowy nowych farm wiatrowych i wzrostu taryf dystrybucyjnych.
- Źródłem sporych potencjalnych profitów może też być sprzedaż pakietu akcji Polkomtela - wskazuje DI BRE.
Wśród potencjalnych ryzyk broker wylicza: wysokie kapitały mniejszości (PGE nie jest 100 proc. właścicielem wchodzących w skład grupy: elektrowni, kopalń oraz spółek dystrybucyjnych), toczący się spór o rekompensaty za rozwiązane kontrakty długoterminowe tzw. KDT (ewentualna sądowa przegrana skutkowałaby utworzeniem odpisów na koniec 2009 r. sięgających ponad 1 mld zł), a także wysoka emisyjność dwutlenku węgla elektrowni wchodzących w skład PGE.
