Energa, Enea i Tauron szykują się do emisji obligacji

Po niezłym lipcu, w sierpniu uspokoiła się sytuacja na rynku nieskarbowych papierów dłużnych. Banki i przedsiębiorstwa nie przeprowadziły zbyt wiele emisji oraz nie zostało podpisanych zbyt wiele nowych programów emisji obligacji

Jeden z nielicznych programów podpisanych w sierpniu należy do Katowickiego Holdingu Węglowego.  Jego wartość nieco przekracza 1 mld zł. Dla realizacji objęcia emisji KHW zostało stworzone konsorcjum 5 banków: PKO BP, Nordea Bank, BZ WBK, BNP Paribas oraz DZ Bank. Emisja planowana jest w najbliższych tygodniach.

Wartość emisji przeprowadzonych w minionym miesiącu wynosi mniej niż 600 mln zł. W tym największa należy do Getin Noble Bank. Jej wartość to ponad 172 mln zł.

Jak zaś wynika z danych Fitch Polska, w ciągu ośmiu miesięcy banki i przedsiębiorstwa uplasowały obligacje o zapadalności powyżej roku o wartości odpowiednio 6,7 i 7,3 mld zł. Doliczając emisje samorządów łączna wartość emisji zbliżyła się do 15 mld zł.

- Fundusze inwestycyjne oraz emerytalne mniej chętnie chcą kupować obligacje korporacyjne. Fundusze emerytalne nie są właściwie zainteresowane obligacjami bez ratingu inwestycyjnego. Inwestorzy oczekują także znacznie większych zabezpieczeń – mówi Tomasz Puzyrewicz, szef rynków papierów dłużnych w BZ WBK.

- Inwestorzy są obecnie bardzo ostrożni – przyznaje także Andrzej Cwalina, zarządzający portfelem papierów nieskarbowych w BRE Banku. – Dobry i duży  emitent wciąż jednak nie ma problemów z uplasowaniem emisji – dodaje.

Emisja obligacji tzw. high yield (o wysokiej rentowności) może się już jednak nie powieść. A część niedużych spółek rezygnuje nawet z emisji.  Do wypuszczenie papierów szykują się natomiast kolejne banki i spółki energetyczne. Spółka zależna Enei – Enea Wytwarzanie, wyemituje obligacje o wartości do 4 mld zł.

- Przygotowania do pierwszej emisji obligacji w złotych w ramach programu krajowego są na ukończeniu. Emisja o wartości do 1 mld zł będzie gotowa w ciągu 2-3 tygodni, ale nie wiemy czy skorzystamy z tych środków. Może, w zależności od sytuacji rynkowej, lepiej będzie się wstrzymać z decyzją i na przykład sięgnąć po środki własne – powiedział PAP w ubiegłym tygodniu Mirosław Bieliński, prezes grupy Energa.

Całkowita wartość emisji spółki Energa może wynieść nawet 4 mld zł. A Tauron Polska Energia nie wyklucza emisji obligacji w czwartym kwartale o wartości min. 200 mln zł.

Łączne zadłużenie emitentów papierów nieskarbowych wynikające z emisji obligacji wyniosło 110,6 mld zł na koniec sierpnia.