Rekomendacja została wydana przy cenie rynkowej wynoszącej 436 zł. W trakcie wtorkowej sesji za akcje Stalproduktu płacono na giełdzie około 457 zł.
W ocenie autorów rekomendacji perspektywy dla segmentów cynku i blach elektrotechnicznych na nadchodzące lata są korzystne i mogą umożliwić spółce Stalprodukt zwiększanie wyników. - Średnioroczną stopę wzrostu zysku EBITDA w latach 2017–2020 szacujemy na 10 proc. Takie wyniki są naszym zdaniem prawdopodobne z uwagi na stosunkowo korzystne ceny cynku i kurs USDPLN, zmniejszające się obciążenia z tytułu zabezpieczeń przed ryzykiem kursowym, solidną dywersyfikację źródeł koncentratów spółki, odbicie w cenach blach elektrotechnicznych połączone ze stabilnym wzrostem wolumenów oraz konsolidację przedsiębiorstwa GO Steel Frydek Mistek - uważają analitycy.
- Co więcej, koncern ArcelorMittal uruchomił kluczowy projekt badawczo-rozwojowy dotyczący produkcji blach typu HGO przez Stalprodukt, co powinno umożliwić produkcję droższych, wysokomarżowych blach HGO od 2021 r. – dodają.
Analitycy zakładają, że spółce uda się w dłuższym terminie generować zysk EBITDA na poziomie ok. 0,5 mld zł mimo planowanego zamknięcia kopalni „Klucze” w 2021 r.
- W świetle naszych nowych prognoz wskaźniki wyceny spółki wydają się niewysokie - na rok 2018 C/E wynosi 7,3x, a EV/EBITDA 4,3x - podsumowują.
