Osiem spółek dobrych do „portfela emerytalnego”

Szukając nadających się do wieloletnich inwestycji przedsiębiorstw z GPW, warto zwrócić uwagę na branżę technologiczną oraz medyczną. Nie należy także zapominać o spółkach przecenionych, choćby tych energetycznych.

Oszczędzać na emeryturę poprzez rachunek brokerski? Czemu nie. Zwłaszcza że inwestorzy w Polsce mają do dyspozycji indywidualne konta emerytalne (IKE) oraz indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego (IKZE), dzięki którym nie muszą płacić 19 proc. podatku od zysków kapitałowych. Dla osób, które kupują akcje spółek z GPW w celu zgromadzenia środków na przyszłą emeryturę, eksperci mają kilka podpowiedzi. Zapytaliśmy ich o spółki, które mogą być dobrymi inwestycjami w perspektywie 10 lat. Przyjęliśmy „tylko" taki okres (a nie np. 15–20 lat), ponieważ nawet przy długoterminowych inwestycjach należy okresowo dokonywać przeglądu swojego portfela.

Dodatkowo trzeba mieć świadomość, że prognozowanie na tak długi (i dłuższy) czas nie należy do komfortowych zajęć analityków. – Rynek się zmienia i na kondycję danego przedsiębiorstwa wpływa wiele czynników, czasami nawet niezależnych od samej firmy. Historii spółek, które z małych biznesów rozrosły się do nieprzeciętnych rozmiarów, by później spektakularnie upaść, jest na naszej wciąż młodej giełdzie bardzo wiele – mówi Tomasz Krajewski, analityk BM Deutsche Banku.

Duża nadzieja w IT

– Analizując inwestycje z tak długim horyzontem czasu, zastanowiłbym się, które z branż nie tylko obecnie, ale i w przyszłości mogą być tymi wiodącymi, dającymi wiele szans na rozwój i zyski dla akcjonariuszy. Świat wciąż idzie do przodu, a jednym z motorów pobudzających jest branża IT, która rozwija się w niesamowitym tempie. Nie inaczej jest w Polsce – rozpoczyna poszukiwania Krajewski.

Ekspert uważa, że firmą z branży IT, która idealnie nadaje się do „emerytalnego portfela", jest CD Projekt. Producent gier już teraz jest prawdziwą gwiazdą GPW, a w swojej polityce na następne lata oczekuje znacznej poprawy zysków.

– Spółka jest dobrze odbierana przez inwestorów, a branża gier według przewidywań powinna stale się rozwijać. Co prawda CD Projekt nie planuje na razie dywidendy, ale rekompensować to może skup akcji własnych – argumentuje analityk.

Nie jest to jedyny ekspert, który chętnie widzi producenta gry „Wiedźmin" wśród długoterminowych inwestycji wartych uwagi. Kolejnym z nich jest Tomasz Wyłuda, menedżer zespołu doradztwa i analiz BM ING Bank Śląski.

– Rewolucja technologiczna może spowodować, że wiele spółek z tego sektora w Polsce ma szanse stać się gigantami w ciągu 10 lat. Jedną z takich firm jest CD Projekt, który znakomicie sobie radzi na rynku gier komputerowych. W Polsce mamy obecnie bardzo silną bazę dobrych i doświadczonych programistów, którzy są znacznie tańsi niż ich koledzy z Kalifornii – podkreśla.

Eksporterzy z mWIG40

Z kolei Krzysztof Radojewski, dyrektor departamentu analiz rynkowych Noble Securities, uważa, że spółek z myślą o długoterminowym inwestowaniu na emeryturę warto poszukać wśród tych wchodzących w skład indeksu mWIG40, które posiadają ekspozycję na eksport.

– Wynika to z faktu, że rynek krajowy ma ograniczony potencjał rozwoju. Patrząc na wiele spółek z tego indeksu, można odnieść wrażenie, że są wyceniane drogo albo na historycznych maksimach, ale najczęściej wynika to z rosnących w tych spółkach zysków, pozycji rynkowej oraz dobrych perspektyw dalszego rozwoju – mówi.

Ekspert ma wśród popularnych „średniaków" trzech faworytów: Amrest Holdings, Amikę oraz Grupę Kęty. Co za nimi przemawia?

– Amrest posiada w portfelu sprawdzone portfolio marek franczyzowych i systematycznie wzmacnia pozycję rynkową poprzez intensywny program inwestycyjny. Z kolei Amica jest spółką, która rozwija się poprzez ekspansję zagraniczną i zdobywanie nowych rynków zbytu oraz zwiększanie mocy produkcyjnych w kraju – mówi.

– A Grupa Kęty systematycznie rozwija swój potencjał produkcyjny i również m.in. poprzez ekspansję zagraniczną poprawia wyniki – dodaje.

Medyczne spółki przyszłości

Kolejną branżą, mającą dobre widoki na przyszłość i w której jest nadal spory potencjał, wydaje się być sektor medyczny.

– Należy mieć świadomość, że społeczeństwo w Europie, a także w naszym kraju, starzeje się, co oczywiście nie jest pozytywnym zjawiskiem, ale na tym mogą zyskać choćby producenci leków – przewiduje Tomasz Krajewski.

Dlatego spośród spółek z szeroko rozumianego sektora medycznego analityk wyróżnił wiodącą spółkę farmaceutyczną w kraju – Neuca.

A Tomasz Wyłuda do „emerytalnego portfela" zaproponował Medicalgorithmics – spółkę działającą na styku branży medycznej i wysokiej technologii, czyli idealnie spełniającą kryteria firmy mogącej w ciągu dekady mocno się rozwinąć.

– Spółka jest dostawcą rozwiązań systemowych oraz algorytmicznych w diagnostyce kardiologicznej, w szczególności w zakresie analizy sygnału EKG. Medicalgorithmics może zyskiwać nie tylko na dynamicznym rozwoju nowoczesnych technologii, ale także na procesach demograficznych. Warto zwrócić uwagę, że spółki technologiczne są mało kapitałochłonne, co powoduje, że mają dużo gotówki – mówi.

Ekspert podkreśla przy tym, że w perspektywie dekady może wystąpić również taka sytuacja, że Medicalgorithmics zostanie przejęty przez większego gracza z branży.

A co z finansami? O tym, jak trudno jest prognozować, co się stanie za 10 lat, najlepiej świadczy dość duża różnica zdań między wypowiedziami niektórych ekspertów. Tomasz Wyłuda uważa, że powinno się unikać spółek z sektora finansowego (banków i ubezpieczycieli). Wszystko dlatego, że przedsiębiorstwa z tego sektora w tak długim terminie mogą zostać wyparte przez dynamicznie rozwijający się sektor FinTech (oferujący nowinki technologiczne w dziedzinie usług finansowych).

Tomasz Krajewski jednak nie skreśla branży finansowej. – Według prognoz Polska wciąż ma duży potencjał do rozwoju i w długim terminie powinien się zwiększać poziom życia Polaków. To daje szanse na zmniejszenie dysproporcji pomiędzy nami a Europą, choćby jeśli chodzi o standard zabezpieczeń życiowych, jak ubezpieczenia czy oszczędności, dlatego decydowałbym się też na branżę finansową – argumentuje.

– Ze spółek finansowych postawiłbym na PZU, które jest liderem regionalnym na rynku ubezpieczeń, a dodatkowo spółka coraz śmielej rozpycha się na rynku bankowym – wskazuje.

Przecenione spółki warte ryzyka

Wieloletnie inwestycje to także szansa, że branże znajdujące się w kryzysie wyjdą na prostą w perspektywie kilku- lub kilkunastu lat. Bez wątpienia do takich sektorów na GPW należą spółki energetyczne. Czy to dobry moment na rozważenie długoterminowej inwestycji z subindeksu WIG-Energia? Według menedżera zespołu doradztwa i analiz BM ING Bank Śląski tak właśnie może być. Co za tym przemawia?

– Można się spodziewać, że w ciągu 10 lat wzrośnie zapotrzebowanie na energię elektryczną. Wynikać to będzie m.in. z czynników ekologicznych. W ciągu najbliższej dekady należy się spodziewać znacznego wzrostu liczby samochodów napędzanych energią elektryczną, co spowoduje dynamiczny wzrost zapotrzebowania na energię. Ocieplenie klimatu i poprawa standardu budynków będzie powodować, że w coraz większej liczbie mieszkań będą instalowane klimatyzacje, które spowodują stopniowy wzrost zapotrzebowania na energię – mówi.

Z energetycznych spółek specjalista wyróżnił Tauron.

[email protected]

Jednym zdaniem...

CD Projekt

Producent gier jest bardzo dobrze odbierany przez inwestorów, a branża, w której działa, nadal powinna się rozwijać.

Amrest

Znane marki w portfolio spółki oraz systematycznie wzmacniana poprzez inwestycje pozycja rynkowa powinny zapewnić spółce dobrą przyszłość.

Amica

Producent sprzętu AGD nadal mocno stawia na rozwój, m.in. zdobywając coraz większy udział na zagranicznych rynkach.

Grupa Kęty

Spółka systematycznie rozwija swój potencjał produkcyjny oraz zwiększa eksport.

Neuca

Stawiając na przedstawiciela branży farmaceutycznej, inwestorzy mogą wykorzystać m.in. procesy demograficzne i starzenie się europejskiego społeczeństwa.

Medicalgorithmics

Producent Pocket ECG może zyskiwać m.in. na dynamicznym rozwoju nowoczesnych technologii oraz procesach demograficznych.

PZU

Spółka jest liderem regionalnym na rynku ubezpieczeń, a dodatkowo coraz śmielej rozpycha się na rynku bankowym.

Tauron

W ciągu dekady można się spodziewać, że wzrośnie zapotrzebowanie na energię elektryczną.

Na co zwrócić uwagę przy budowie długoterminowego portfela inwestycyjnego z myślą o emeryturze?

Na początku warto się zastanowić, czy posiadamy odpowiednią wiedzę i czas na zrealizowanie tak dużego projektu inwestycyjnego jak budowa własnego portfela emerytalnego. Jeżeli uznamy, że sprostamy takiemu wyzwaniu, to pojawiają się kolejne ważne pytania.

Przede wszystkim, jakie ryzyko jesteśmy w stanie zaakceptować? Z tym wiąże się wybór odpowiednich instrumentów finansowych i ułożenie ich odpowiednich proporcji. Przy długoletnim horyzoncie inwestycyjnym nie unikniemy większych wahań na rynku akcji. Jeśli zatem ktoś nie jest w stanie zaakceptować np. 15 proc. spadku wartości akcji w konkretnym roku, to takiej osobie zaleca się jedynie niewielki udział walorów spółek w portfelu.

Następnie warto przyjąć dokładny plan działania. Ważnym jego elementem jest odpowiedź na pytanie, jak często będziemy dokonywać przeglądu portfela. Doradcy inwestycyjni zazwyczaj zalecają unikanie strategii polegającej na zakupie akcji i całkowitym zapomnieniu o inwestycji aż do dnia przejścia na emeryturę. Dlatego co kilka lat powinno się robić przegląd portfela i np. eliminować z niego spółki, które nie rozwijają się tak, jak początkowo zakładaliśmy.

Nie zapomnijmy również o odpowiedniej dywersyfikacji portfela. – Warto też wziąć pod uwagę głównie podmioty, które działają już od kilkunastu lat i w tym czasie udowodniły, że potrafią zwiększać wartość zainwestowanego kapitału – mówi Krzysztof Radojewski, dyrektor departamentu analiz rynkowych Noble Securities.

– Inwestując w długim okresie, warto też zwrócić uwagę na dywidendy, które mogą stanowić istotny element stopy zwrotu z portfela. Innym ważnym elementem jest rozkładanie ryzyka poprzez dywersyfikację, czyli kupno portfela spółek. Można też rozważyć kupowanie porcjami w różnych odstępach czasu, co pozwala uśrednić cenę i zmniejszyć ryzyko, że załapiemy się na lokalny szczyt – dodaje.

Gdyby interesowały nas młode spółki, wprowadzające na rynek innowacyjne produkty, to raczej powinny one mieć niewielki udział w portfelu emerytalnym.

Dodatkowo, gdy do emerytury pozostaje nam coraz mniej lat, bezpiecznie jest zmniejszać udział akcji w portfelu i skupić się na bezpieczniejszych instrumentach finansowych.