Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Największe firmy rodzinne dały ostatnio wyższą stopę zwrotu, ale przyniosły niższe stopy dywidendy.
Grant Thornton opracował indeks obrazujący zachowanie akcji 20 największych spółek rodzinnych na GPW, który bazuje na metodologii analogicznej do tej wykorzystywanej w przypadku WIG20.
Okazało się, że od stycznia 2015 r. do lutego 2021 r. indeks firm rodzinnych wzrósł o około 40 proc., natomiast spółki z WIG20 straciły w tym samym czasie około 16 proc. W pandemicznym okresie (luty 2020–luty 2021) spółki z tego wskaźnika zyskały 57 proc., WIG20 zaś stracił 5 proc. Jednak niepokojący dla inwestorów może być fakt, że wśród notowanych na GPW firm rodzinnych nadal niewiele jest takich, które mają uporządkowaną kwestię sukcesji pokoleniowej – wynika z raportu Grant Thorntona. Widać to np. po akcjonariacie analizowanych przedsiębiorstw. Choć wielu twórców i głównych akcjonariuszy spółek rodzinnych zbliża się do wieku emerytalnego i z problemem sukcesji wkrótce będą musieli się zmierzyć, to tylko w przypadku 17 proc. z tych spółek akcje są już w rękach przynajmniej jednego sukcesora. Sukcesorzy rzadko są też obecni w najważniejszych organach spółek. Tylko w co szóstej firmie rodzinnej przedstawiciel pokolenia sukcesorów zasiada w zarządzie, a w co piątej w radzie nadzorczej. Tymczasem aż połowa firm w zarządach i radach nadzorczych jako jedynego przedstawiciela rodziny posiada nestora. Spośród wszystkich analizowanych podmiotów z GPW w 2019 r. 29 proc. wypłaciło inwestorom dywidendę. W przypadku spółek rodzinnych odsetek ten był tylko nieco powyżej średniej i wynosił 32 proc. Jednak średnia stopa dywidendy wśród spółek nierodzinnych (5,3 proc.) była niemal dwukrotnie wyższa niż wśród rodzinnych (3,5 proc.), co może wynikać z wyższych inwestycji firm rodzinnych – podaje Grant Thornton. MR
