Zakończył się sezon raportów za III kwartał. Po publikacjach sprawozdań część analityków zweryfikowała prognozy (a co za tym idzie – wyceny) dla spółek, ale większość utrzymała wcześniejsze ceny docelowe.
Obecne wyceny mogą być okazją
Wzięliśmy pod lupę ponad 60 rekomendacji. Średnia różnica między cenami docelowymi a bieżącymi kursami wynosi 43 proc. Wartość średnią zawyża kilka spółek, w których potencjał jest aż trzycyfrowy, ale mediana (niwelująca wpływ wartości skrajnych) też jest wysoka: wynosi 37 proc. To zdaje się sugerować, że obserwowana w ostatnich tygodniach przecena na GPW może być dobrą okazją do zakupu akcji.
Wśród spółek z trzycyfrowym potencjałem (w stosunku do cen docelowych) są zarówno podmioty notowane na rynku głównym, jak i NewConnect. W tej pierwszej grupie mamy m.in. Relpol. W piątek za jego akcję na warszawskiej giełdzie trzeba było zapłacić 7,7 zł, tymczasem aktualna wycena DM BDM dla tej spółki (podtrzymana po publikacji wyników za III kwartał) jest ponaddwukrotnie wyższa. Zdaniem ekspertów spółka będzie beneficjentem transformacji energetycznej w zakresie rozwoju fotowoltaiki, automatyki przemysłowej i energetycznej, elektromobilności i wzrostu inwestycji w infrastrukturę mieszkaniową. DM BDM zwraca uwagę na wysoki popyt na przekaźniki elektromagnetyczne i wyraźne wzrosty wycen zagranicznych konkurentów. Poprawa dostępności komponentów dawałaby podstawę do podniesienia założeń na 2022 r. Co więcej, wysoki popyt umożliwia spółce przerzucanie rosnących kosztów na odbiorców. A to powinno wspierać jej marże.
Z kolei na rynku NewConnect na uwagę zasługują m.in. Gamivo oraz Aforti. Ta pierwsza jest platformą z grami i towarami cyfrowymi. Zadebiutowała na NewConnect wiosną. Kurs odniesienia na pierwszą sesję wynosił 200 zł. Od czasu debiutu dominuje podaż. Obecnie za walor spółki trzeba zapłacić niespełna 120 zł, co przekłada się na kapitalizację wynoszącą 120 mln zł. Cena docelowa (podtrzymana po publikacji wyników za III kwartał) oszacowana przez Trigon DM implikuje 119-proc. przestrzeń zwyżki. Analitycy, komentując ostatnie wyniki Gamivo, podkreślają, że kluczowy dla rezultatów całego 2021 r. będzie IV kwartał, z wieloma premierami gier i akcjami marketingowymi.
Jeszcze wyższy potencjał wzrostu, bo aż 170-proc., implikuje wartość godziwa dla akcji wyliczona przez East Value Research dla Aforti Holding. Obecnie za akcję tej spółki trzeba zapłacić niespełna 6 zł. Jej notowania od początku 2021 r. poruszają się w wyraźnym trendzie spadkowym (w styczniu kurs był w okolicach 9 zł). Analitycy, komentując wyniki za trzy kwartały, zwracają uwagę na poprawiającą się rok do roku strukturę kosztów oraz coraz lepsze przepływy z działalności operacyjnej. Kapitalizacja Aforti wynosi obecnie niespełna 52 mln zł.
