Rentowności amerykańskich dziesięciolatek najwyżej od 16 lat

Szczyty rentowności długoterminowych obligacji skarbowych będą negatywnie oddziaływać na rynek akcji. Niepokoi wzrost ceny ropy.

Publikacja: 28.09.2023 21:00

Wojciech Białek, OANDA TMS Brokers

Wojciech Białek, OANDA TMS Brokers

Foto: fot. mat. prasowe

Cena kontraktów na amerykańską ropę naftową (WTI) dotarła do najwyższego poziomu od roku. Niepokój może wzbudzać to, że strategiczne rezerwy ropy w USA spadły ostatnio do najniższego poziomu od 40 lat. Od początku agresji Rosji na Ukrainę rząd USA wykorzystywał te rezerwy do obniżania ceny ropy naftowej.

Rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych wielu krajów rozwiniętych nadal ustanawiają swe nowe cykliczne maksima. W czwartek tak było w przypadku dziesięciolatek Australii, Japonii, Austrii, Belgii, Niemiec, Hiszpanii, Finlandii, Francji, Włoch, Holandii, Portugalii, Kanady i USA. „Tradycyjnie” powrócił temat limitu zadłużenia rządu Stanów Zjednoczonych. Nowy rok fiskalny zaczyna się w USA 1 października br. i do tego czasu Kongres musi zgodzić się na nowy poziom finansowania rządu, jeśli jego działalność nie ma zostać mocno ograniczona. Można spekulować, że kolejne kilkunastoletnie szczyty rentowności długoterminowych obligacji skarbowych będą negatywnie oddziaływać na drugą część rynku kapitałowego, czyli rynek akcji.

Na początku tygodnia wykres niemieckiego DAX opuścił dołem tworzoną od kwietnia br. strefę konsolidacji („głowa z ramionami”) rozciągającą się pomiędzy ok. 15 570 pkt a ok. 16 520 pkt. Kontynuacja zniżki sprowadziła ten indeks do najniższego poziomu od pół roku. Wcześniej, bo jeszcze w sierpniu br., wykres tego indeksu wyszedł dołem z kanału trwającego od września ub.r. średnioterminowego trendu wzrostowego. Można spekulować, że do czasu typowego jesiennego sezonowego minimum cen akcji DAX może odwiedzić kolejny ważny poziom wsparcia wyznaczany przez jego lokalne minimum z marca br. oraz jego lokalne szczyty z okresu marzec–grudzień ub.r. Taki cel trwającej zniżki w okolicach poziomu 14 670 pkt jest przynajmniej sugerowany przez szerokość opuszczonego w sierpniu dołem kanału trendu wzrostowego oraz rozmiary opuszczonej w tym tygodniu dołem formacji szczytowej.

Gdyby rzeczywiście DAX dotarł tej jesieni do poziomu swego marcowego minimum (ok. 14 500 pkt), to byłoby dosyć naturalne, by podobnie uczynił WIG20 (ok. 1650 pkt). Gdyby tak się stało, WIG20 dotarłby do dolnego ograniczenia kanału trendu wzrostowego rozpoczętego na przełomie września i października 2022 roku.

Wysokość stopy bezrobocia w Polsce trzeci miesiąc z rzędu utrzymała się w sierpniu br. na poziomie 5 proc. To najniższy poziom stopy bezrobocia w Polsce od 1990 r., który ostatnio został osiągnięty w październiku 2019 r.

W maju br. roczna dynamika indeksu S&P CoreLogic Case-Shiller cen nieruchomości mieszkalnych w 20 największych miastach USA spadła do najniższego poziomu od 2012 r. (-1,7 proc. r./r.). W czerwcu nastąpiło tu odbicie, a w lipcu roczna dynamika tego indeksu cen nieruchomości wróciła do wartości (+0,1 proc.).

Okiem eksperta
Indeks WIG20 w ważnym rejonie cenowym
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Okiem eksperta
Kolejny zaskakujący rok
Okiem eksperta
Co planują Chińczycy?
Okiem eksperta
Będzie ciąg dalszy zwyżek na GPW? AT sugeruje, że tak
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Okiem eksperta
Zmiana jakości jest za mała
Okiem eksperta
Czyżby św. Mikołaj w tym roku jednak przyszedł?