Niespodzianka ze strony ECB

Europejski Bank Centralny, podnosząc w czwartek stopy, zasygnalizował, że będzie to prawdopodobnie jego ostatnia podwyżka w obecnym cyklu.

Europejski Bank Centralny zaskoczył w czwartek, podnosząc wysokość stopy refinansowej po raz dziesiąty z rzędu od lipca ubiegłego roku. Wzrosła ona o 0,25 pkt proc., do 4,5 proc., czyli do najwyższego poziomu od 2021 roku. Ekonomiści oczekiwali braku zmiany wysokości stóp procentowych na tym posiedzeniu.

Jednak ECB zasygnalizował, że będzie to prawdopodobnie jego ostatnia podwyżka w obecnym cyklu. ECB zrewidował również w dół swoje prognozy tempa wzrostu gospodarczego w strefie euro i szacunki tempa inflacji w górę.

W rezultacie euro osłabiło się po tej decyzji. Kurs EUR/USD spadł poniżej poziomu 1,07 i był najniżej od końca maja tego roku. Kurs EUR/USD na początku września opuścił dołem kanał tegorocznego łagodnego trendu wzrostowego. Rozmiary tego kanału sugerują średnioterminowy spadek kursu EUR/USD do strefy 1,05–1,06 dol.

Z USA dostaliśmy dane na temat CPI i PPI. Zarówno w przypadku pierwszego, jak i drugiego wskaźnika roczna dynamika wzrosła drugi miesiąc z rzędu (do odpowiednio 3,6 proc. i 1,6 proc.). Nowe cykliczne minima osiągnęły natomiast roczne dynamiki wskaźników inflacji bazowej: na CPI najniższy poziom od września 2021 roku, dla PPI najniższy poziom od stycznia 2021 roku (odpowiednio 4,3 proc. i 2,2 proc.).

Obecnie rynek oczekuje braku podwyżki stóp procentowych Fedu na posiedzeniu w przyszłym tygodniu (4 proc. prawdopodobieństwa podwyżki) i nie jest pewny co do braku podwyżki 1 listopada (prawdopodobieństwo takiej decyzji jest na poziomie 38,9 proc.).

WIG20, spadając sześć sesji temu poniżej swych znajdujących się w okolicach poziomu 2000 pkt lokalnych minimów z 25 sierpnia br. i 6 lipca br., wyłamał się w dół z trzymiesięcznej formacji „głowy z ramionami”. Jej rozmiary sugerują okolice poziomu 1827 pkt jako cel trwającej od przełomu lipca i sierpnia zniżki. Na razie jednak na wykresie indeksu największych spółek z GPW zdaje się trwać ruch powrotny do „linii szyi” wspomnianej formacji, która stanowi obecnie istotny krótkoterminowy opór (owe około 2000 pkt). Sekwencja wydarzeń na WIG20 od marca bieżącego roku do teraz (cztery miesiące wzrostu, potem spadek) mocno przypomina ruchy indeksu z okresu październik 2022 rok – marzec 2023 rok (trzy miesiące wzrostu, potem ponad dwa miesiące spadku). Wtedy wyłamanie w dół ze szczytowej formacji „głowy z ramionami” nastąpiło 13 marca br.

We wtorek, po tym jak złoty nagle przestał tracić na wartości, co rozpoczęło się w poprzednim tygodniu po niespodziewanej decyzji Rady Polityki Pieniężnej o obniżce stóp procentowych o 0,75 pkt proc., pojawiły się pogłoski o dokonanej przez NBP interwencji na rynku walutowym.

Na rynkach towarowych do swego szczytu z 2011 roku zbliżała się cena kontraktów na kakao.