Komentarz walutowy IDMSA

Dolar słabszy, jen i euro mocniejsze Dolar nadal znajduje się pod wpływem wydarzeń na innych rynkach. Jen umocnił się głównie dzięki czynnikom technicznym - powyżej 122.00 ulokowała się silna podaż, pomocne były także przepływy z kuponów z obligacji amerykańskich i plotki, że BoJ obiecał na posiedzeniu G7 podwyżkę stóp (która może nastąpić już za tydzień).

Dolara do euro osłabiły głównie dane z Niemiec o dużo lepszym wzroście PKB. Dzisiaj w centrum uwagi będą dane na temat CPI z Wielkiej Brytanii oraz Jen, który mimo zawiódł oczekiwania i nie osłabił się po posiedzeniu G7 - a teraz pojawiły się dodatkowe powody do umocnienia. Rynki surowców oraz rynki akcji i obligacji nie wysyłąją zdecydowanych sygnałów.

PLN

Wczorajsze osłabienie złotego wywołane był głównie wzrost awersji do ryzyka po spotkanie państw G7, oczekiwania na dane o bilansie płatniczym, które okazały się dużo gorsze od oczekiwań. Dzisiaj sytuacja wygląda nieco lepiej, jednak rynek w regionie nie jest dziś rano mocny. Lekkie odreagowanie wczorajszych spadków może mieć związek z osłabieniem USD po dobrych danych o PKB z Niemiec. Sądzimy, że złoty się dzisiaj jeszcze umocni, celem jest 3.91 lub nieco poniżej. Tam powinien znowu się pojawić się popyt przy technicznym wsparciu jakim jest linia krótkoterminowego trendu wzrostowego. Oczekiwania na zeznania szefa rezerwy federalnej w środę powinny ograniczać spadki USD i tym samym siłę naszej waluty.

EUR/USD

Ostatnie dni przynosiły wiele sygnałów o wyraźnie pozytywnym charakterze dla EUR (konferencja po decyzji ECB, wzrost rentowności, dane ze sfery realnej) lecz w żadnym przypadku umocnienie EUR nie było trwałe, podobnie prawdopodobnie będzie z umocnieniem EUR po dobrych danych z Niemiec na temat wzrostu PKB. EUR może znajdować się pod presją w związku z lekko spadkową tendencją na EURJPY, która pojawiła się po spotkaniu państw G7. Spadek USDJPY związany jest głownie z przepływem kapitału do Japonii wynikającym z wypłaty kuponów z obligacji amerykańskich. Przy dobrych danych z Niemiec musiało to oznaczać umocnienie EURUSD. Sądzimy jednak, że nie jest to nowa tendencja i po jutrzejszych zeznaniach Bernanke dolar może być dużo mocniejszy. Preferujemy zatem otwieranie długich pozycji w USD przy wzrostach w okolice górnej granicy obecnego przedziału konsolidacji.

GBPUSD

Dzisiaj rano funt jest nieco mocniejszy dzięki osłabieniu dolara, jednak do EUR nadal pozostaje słaby, szczególnie po danych z Niemiec na temat wzrostu PKB. Dzisiaj w centrum uwagi będą dane na temat CPI z Wielkiej Brytanii. Rynek nastawił się na to, że będą one słabe gdyż dane o PPI były słabe. Sądzimy jednak, że w tym momencie krótkie pozycje w GBP będą podatne na realizację zysków na zasadzie ?sprzedaj plotkę - kupuj fakt?, czyli, że funt będzie odkupowany po danych CPI. Sądzimy, że dobrym poziomem mogą być okolice 1.94, jednak zależeć to będzie od zachowania kursu w tej okolicy.

USDJPY

Jen jest obecnie silniejszy w stosunku do USD głównie dzięki pogłoskom o możliwości podwyżki stóp przez BoJ na posiedzeniu 20-21 lutego oraz przepływem kapitału do Japonii wynikającym z wypłaty kuponów z obligacji amerykańskich. Te dobre czynniki są już w cenach i w naszej opinii USDJPY będzie dobrze wsparty przy ostatnich minimach w okolicach 121.30. Dolarowi powinno jutro pomóc zeznanie szefa Fed przed Kongresem na temat polityki monetarnej.