Komentarz poranny IDMSA

Euro odrabia straty Zgodnie z naszymi oczekiwaniami w zeszłym tygodniu zanotowaliśmy lokalne minimum na EURUSD. Kalendarz ekonomiczny z zeszłego tygodnia skoncentrowany był na Stanach Zjednoczonych i głównym punktem była inflacja CPI.

Zachowanie giełdy w zeszłym tygodniu i zahamowanie ostatnich tendencji sugerowało, że inwestorzy zinterpretuję inflację CPI w kontekście obecnych wzrostów rentowności obligacji. Przekonanie, że jest on tymczasowy przyczyniło się do rozpoczęcia realizacji zysków gdy okazało się, że inflacja bazowa, jest odrobinę niższa od oczekiwań. Dane te przyczyniły się także do zakupów akcji i obligacji. Nieco wyższe wskazanie głównego indeksu przyciągnęło sprzedających USD na lekkim wzroście jego wartości. Przyczyną zwiększonego popytu na EUR były także dane z obecnego tygodnia. Dane z rynku nieruchomości NAHB mogą być nieprzyjemne dla USD, natomiast dane dotyczące gospodarki europejskiej mogą być bardzo korzystne dla EUR. Publikowane będą dwa bardzo ważne raporty ZEW i IFO oraz dane na temat inflacji PPI z Niemiec. Można oczekiwać, że dane te potwierdzą obraz solidnego wzrostu w Europie oraz uporczywie wysokiej inflacji.

EURPLN

Zgodnie ze znanym już dobrze schematem złoty umocnił się po tym jak na EURUSD rozpoczęła się korekta. Rosnące ceny obligacji, akcji w USA sprzyjały zakupom aktywów na rynkach wschodzących. Złoty był jednym z silniejszych rynków w ostatnim czasie w tej kategorii, zatem nie dziwi zwiększona ochota do zakupów PLN. Silniejsze Euro, związane m.in. z możliwością publikacji w tym tygodniu dobrych danych makro nie odstrasza od długich pozycji w PLN. Sytuacja techniczna sprzyjała umocnieniu, gdyż na krótszych wykresach utworzyła się głowa z ramionami i przełamana została jedna z linii trendu wzrostowego EURPLN. Obecnie kurs znajduje się blisko drugiej silnej linii trendu (3.79) a zatem sytuacja techniczna, w odróżnieniu od fundamentalnej nie sprzyja już agresywnym zakupom.

EURUSD

W okolicy 1.33 mamy utworzone lokalne dno, podobne pod względem technicznym do dołka krótkoterminowego 1 czerwca i 11 maja (również piątki!). Rynek zdyskontował już nawet wyższą inflację (rynek obligacji na pewno) a zatem zostało niewiele czynników, które mogłyby pomóc utrzymać wzrosty USD. Kalendarz ekonomiczny wskazuje na to, że zamykanie krótkich pozycji w EUR, lub otwieranie długich mogło być zasadne. Kurs cofnął się już ponad figurę od minimum a zatem przed nami droga będzie nieco cięższa, mimo, że technicznym celem wzrostów może być nawet 1.3465, trudności zapewne pojawią się już przy 1.34 - strefie wsparcia/oporu z końca maja.

GBPUSD

Nieco niższe od oczekiwań dane na temat inflacji bazowej z USA, stały się pretekstem do zamykania długich pozycji w dolarze. Sytuacja techniczna wskazuje, że w okolicach 1,9620 utworzyło się minimum na GBPUSD. Zgodnie z tym co pisaliśmy wcześniej, wzrost powyżej ostatniego lokalnego maksimum był potwierdzeniem chęci kontynuacji wzrostów i dalszego umacniania się funta. Pierwszym oporem są okolice 1,9830, natomiast kolejnym rejon 1,9960, w okolice którego wzrosty na fundolarze będą w najbliższym czasie kontynuowane. Jakoże dziś nie ma żadnych danych z Wielkiej Brytanii, sądzimy, że kurs pozostanie w technicznych zakresach. Silne wsparcie wyznacza poziom 1,9760.

USDJPY

W dalszym ciągu jen znajduje się pod presją. Przetestowanie górnej granicy kanału wzrostowego, a także osłabienie jena kontynuowane powyżej 61,8% zniesienia fib całości ostatniej fali spadkowej. Najblizszy opór wyznacza poziom 123,60 i istnieje ryzko korekty z tych poziomów. Zejście poniżej 123,20 bedzie sygnałem do chęci testu poziomu cenowego 122,80, gdzie sądzimy, ze ponownie może pojawić się popyt na dolajena. Ostatnia decyzja BoJ i pozostawienie stóp na niezmienionym poziomie 0,5% oraz brak perspektyw na rychłą podwyżke sprawia, że jen w dalszym ciagu powinien być sprzedawany na ruchach korekcyjnych.