Komentarz poranny IDMSA

Dolar nieco słabszy mimo dobrych danych NFP Mimo, że raport z rynku pracy był dosyć dobry, co pokazała reakcje na rynkach akcji i obligacji to dolar się osłabił. Uważamy, że przyczyną jest fakt, że dane te nie są aż tak dobre by wywołać oczekiwania na podwyżki stóp, oraz, że m.in. dzięki wczorajszemu raportowi ADP oczekiwania były wyższe niż wynikało z oficjalnych ankiet.

Sporą część wzrostu indeksów giełdy zawdzięczają natomiast dużej ilości informacji o fuzjach i przejęciach - inwestorzy traktują takie informacje jako powód do zakupów, gdyż świadczą one o przekonaniu największych inwestorów, że wyceny są nadal atrakcyjne, a gospodarka będzie się rozwijać w tempie, które je uzasadni. Szkodliwe dla rynku akcji powinny być normalnie także wzrosty rentowności. Siła rynku akcji była szczególnie zaskakująca, gdyż ceny ropy naftowej kontynuowały wzrost i są blisko prawie rocznemu maksimum. Czyżby giełda oczekiwała, że zarówno cena ropy, jaki i rentowności zbliżyły się do granic swoich zakresów? Jeśli by tak faktycznie było to ich spadek na pewno byłby bardzo pozytywnym czynnikiem. W takich okolicznościach dolar powinien nadal konsolidować się w zakresach.

EURPLN

Dane z amerykańskiego rynku pracy miały zdecydowanie korzystny wpływ na rynki wschodzące. Mechanizm był jak zwykle taki sam, wzrosty cen akcji i nieco słabszy dolar wywołały wzrosty kursów aktywów bardziej ryzykownych. Dane te potwierdziły status quo, czyli że stopy procentowe w najbliższym czasie raczej się nie zmienią, a zatem inwestycje na tych rynkach mogą być nadal korzystne. Spełniła się zatem nasza prognoza odnośnie oporów na 3.77 i 3.78, kurs rozpoczął ruch w dół mniej więcej z 3.7750. Oczekujemy, że dzisiaj złoty będzie nadal zmagał się z silnym wsparciem przy 3.75, nie będą dziś publikowane istotne dane makro a zatem może brakować katalizatora ruchu. Niemniej jednak celem obecnie jest okolica 3.73 i jest prawdopodobne, że zostanie w najbliższych dniach osiągnięte.

EURUSD

Raport NFP był dosyć dobry, zastanawiający jest zatem fakt, że mimo wzrostu rentowności dolar dość dynamicznie się osłabił. Można to jednak wytłumaczyć zwykłą realizacją zysków, gdyż oczekiwania mogły być wyższe niż wynikało z oficjalnych ankiet. Poza tym odbicie nastąpiło z okolic ważnych poziomów technicznych, które z pewnością nadal będą stanowiły silne wsparcie. Rejon 1.3610 stanowi obecnie ?punkt zamachowy?, którego przebicie nie będzie łatwe, ale może potem spowodować większy ruch. Zakupy EURUSD planujemy dopiero przy 1.3540, gdyż przy obecnych poziomach EURUSD jest nadal wykupiony i nie widzimy na razie powodów ani do dynamicznego ruchu w dół ani rozpoczęcia nowej fali wzrostowej. Powody te mogą się pojawić jednak pod koniec tygodnia, po danych informujących o kondycji konsumentów w USA.

GBPUSD

Zeszłotygodniowa decyzja BoE odnośnie podwyżki stóp procentowych do poziomu 5,75% spowodowała, że kurs GBPUSD po raz kolejny przetestował poziom 2,0200. W dniu dzisiejszym funt będzie pod wypływem publikowanych danych na temat bilansu handlowego, jak również inflacji PPI. Sadzimy, że funt pozostanie dość stabilny do czasu publikacji tych danych. Obecne poziomy cenowe wydaja się byc mało atrakcyjne dozakupu GBPUSD. Wznawianie długich pozycji preferowalibyśmy w okolicach 2,0040. Istotne wsparcie znajduje się obecnie w okolicach 2,0050, natomiast najbliższy opór stanowią rejony 2,0140, którego przełamanie otowrzy drogę do ponownego testu poziomu 2,0200.

USDJPY

Jen pozostaje słaby. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami w piątek USDJPY kontynuował ruch wzrostowy w okolice czerwcowego maksimum na poziomie 123,60, głównie za sprawą rosnących rentowności obligacji amerykańskich i nieco leszych dla dolara danych z rynku pracy. W tym tygodniu najważniejsze dane z Japonii będą dotyczyły indeksu CGPI i bilansu handlowego, a także produkcji przemysłowej. Sądzimy, że osłabianie sie jena bedzie kontynuowane dzisiaj w okolice opóru wyznaczonego przez poziom 124,15. Trudnym do pononania obszarem będzie poziom 123,80/90. Najbliższe wsparcie wyznaczone przez 20-okresową średnią na wykresie dziennym znajduje sie na poziomie 123,15.