To zdecydowanie najwyższa wycena spółki z Polkowic. Wczoraj jej kurs rósł nawet o 5 proc., do 84,75 zł.
Analitycy DM BZ WBK podkreślają, że po publikacji planów CCC dotyczących ekspansji zagranicznej akcje firmy podrożały o około 5 proc., dyskontując ten rozwój. Jednak ich zdaniem potencjał do wzrostu kursu nie jest jeszcze wyczerpany. Obecna cena odzwierciedla scenariusz, w którym CCC do 2015 r. osiągnie swój cel powiększenia powierzchni handlowej o 150 mkw. (na koniec marca miało 209 tys. mkw.) i nie będzie się dalej rozwijać.
Ale według ekspertów z DM BZ WBK teza ta nie jest uzasadniona, bo po osiągnięciu swoich celów w 2015 r. firma w latach 2016–2022 nadal będzie się rozwijać w tempie średnio 5,6 proc. rocznie. W modelu analitycy nie uwzględnili dodatkowego czynnika mogącego zwiększyć wycenę CCC, jakim są otwarcia sklepów na nowych rynkach: w Turcji, Austrii, Słowenii i Chorwacji.
Zdaniem ekspertów DM BZ WBK największy potencjał do wzrostu daje planowana przez firmę rentowność operacyjna (15–16 proc.) i netto (10–13 proc.). To więcej, niż spodziewają się analitycy.
W ich ocenie CCC w tym roku zwiększy zysk netto o 28 proc., do 150 mln zł, wynik EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja) o 27 proc., do 240 mln zł, a przychody ze sprzedaży o 26 proc., do 1,67 mld zł. Analitycy podkreślają, że największym ryzykiem dla tych prognoz jest nietypowa pogoda we wrześniu i październiku. W drugim półroczu, szczególnie w okresie jesienno-zimowym, spółka osiąga trzy czwarte swoich rocznych obrotów i zysków.
