Na początku czerwca Ipopema 2 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, mający nieco ponad 5 proc. udziałów w Vistuli, zaproponował uchwałę dotyczącą podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez emisję maksymalnie 40 mln nowych akcji serii M z wyłączeniem prawa poboru. Obecnie kapitał Vistuli dzieli się na prawie 140 mln walorów. Emisja nowych akcji ma nastąpić w drodze oferty prywatnej skierowanej do podmiotów wybranych przez zarząd.
Cena emisyjna ma zostać ustalona przez radę nadzorczą. Jednak zastrzeżono, że nie może być niższa niż cena emisyjna akcji serii K, czyli 0,8 zł. Gdyby Vistula sprzedała po tej cenie wszystkie 40 mln akcji, pozyskałaby co najmniej 32 mln zł. Latem ubiegłego roku z emisji akcji serii K spółka pozyskała prawie 18 mln zł.
Największym problemem grupy jest wysokie zadłużenie, które uniemożliwia bardziej dynamiczny wzrost sprzedaży. Dług netto Vistuli wynosi obecnie 194 mln zł i jest 5,5 razy większy od EBITDA (zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację). Poza tym generuje około 14 mln zł kosztów odsetkowych rocznie. Gotówka z emisji może więc zostać użyta do spłacenia części zobowiązań firmy.
Akcjonariusze podejmą również decyzję o przeznaczeniu 11,1 mln zł zysku wypracowanego w 2012 r. W projektach uchwał zarząd zaproponował, aby ta kwota została w całości przeznaczona na kapitał zakładowy.
W połowie czerwca kurs Vistuli spadł poniżej poziomu 1 zł. Dzisiaj za jej akcje płaci się 0,9 zł, tyle samo co na wczorajszym zamknięciu. Od początku roku kurs krakowskiej grupy spadł o 17 proc.
