19,8 mld funtów za kontrolę nad Abbey National

Trzeci pod względem wielkości bank w Wielkiej Brytanii ? londyński Lloyds TSB, niezrażony wcześniejszymi odmowami, ponowił ofertę przejęcia miejscowego banku hipotecznego Abbey National za około 19,8 mld funtów (29 mld USD) w akcjach i gotówce. Krok ten może zaostrzyć spór, w który uwikłany jest także Bank of Scotland ? kandydat do fuzji z tą instytucją.Zawarte w obecnej ofercie warunki nie odbiegają od propozycji odrzuconych przez zarząd Abbey National w grudniu ub.r. Od tego czasu oba banki nie prowadziły dodatkowych rozmów. Nowym elementem jest ujawnienie przez Lloyds TSB planów reorganizacji połączonej instytucji. Londyński bank zaproponował radykalne cięcia, które miałyby polegać na likwidacji 600 oddziałów oraz zwolnieniu 9 tys. pracowników. Uniknięto by w ten sposób zdublowania usług świadczonych przez oba banki.Wprawdzie, zgodnie z przewidywaniami ekspertów, zaproponowana w końcu zeszłego roku cena nie została podniesiona, to jednak wzrost notowań akcji Lloyds TSB sprawił, że wartość oferty może przekroczyć 21 mld funtów, tj. kwotę, którą Royal Bank of Scotland zapłacił w 2000 r. za National Westminster Bank, przebijając propozycję Bank of Scotland.Za każdy walor Abbey National Lloyds TSB oferuje 1,5 własnej akcji oraz 2,80 funta w gotówce. Według notowań z wtorku, dawałoby to łącznie 13,62 funta i akcjonariusze Abbey National otrzymaliby 28-proc. udział w połączonym banku. Oferta Lloyds TSB stanowi zagrożenie dla negocjowanej od listopada fuzji z Bank of Scotland. Daje bowiem udziałowcom banku hipotecznego 40-proc. premię w stosunku do ceny jego akcji z początku listopada, tj. sprzed rokowań ze szkockim partnerem.Lloyds TSB ponowił ofertę na trzy tygodnie przed terminem, w którym brytyjskie władze antymonopolowe mają przedstawić ewentualne zastrzeżenia do przejęcia Abbey National. Połączona instytucja finansowa wysunęłaby się bowiem na drugie miejsce w tamtejszym sektorze bankowym, jeżeli chodzi o wartość rynkową, a to wywołuje obawy, czy nie zostałyby naruszone zasady swobodnej konkurencji.Nie można wykluczyć, że przedstawiony właśnie plan reorganizacji zmniejszy tego rodzaju wątpliwości, a udziałowców Abbey National zachęci dodatkowo perspektywa większych od proponowanych pierwotnie oszczędności. Obecnie Lloyds TSB szacuje je w czteroletnim okresie na około 950 mln funtów, wobec 750 mln funtów przewidywanych w końcu zeszłego roku. Zakłada też, że w następstwie przejęcia od 2002 r. zacznie rosnąć zysk w przeliczeniu na akcję.Zgodnie z prawem brytyjskim, oferta Lloyds TSB musi zyskać aprobatę zarządu Abbey National, a jego akcjonariusze powinni wypowiedzieć się w tej sprawie w ciągu 28 dni. Konieczna jest też zgoda władz, a cała operacja musi być sfinalizowana w ciągu dwóch miesięcy.

A.K., ?Financial Times?