Szansa na poprawę sytuacji spółek technologicznych

Na ostatnich sesjach ożywiła się GPWi segment SITech. TechWIG ustanowił nowe dno oraz odbił się wyraźnie w drugiej połowie tygodnia. Wzrosły obroty. Wiele przemawia za tym,że jest szansana znaczniejszy ruch wzrostowy. Przedtem indeks technologiczny musi jednak pokonać opór ? 910?925 pkt.Pozytywne tendencje utrzymały się w poniedziałek.

SITech a GPWNa warszawskiej giełdzie powstała dywergencja (wykres 1). WIG i MIDWIG nie utworzyły nowych minimów bessy 4 kwietnia, podczas gdy zrobiły to wskaźniki ?bardziej technologiczne? ? WIG20 i TechWIG. Dla dwóch pierwszych indeksów dnem rynku niedźwiedzia pozostała sesja z 14 marca.W najbliższych dniach wskaźniki GPW będą się zmagać z oporem w postaci wierzchołków korekty wzrostowej z ubiegłego miesiąca, luki bessy poprzedzającej tę korektę oraz lokalnego dna z początku marca. Dla indeksu WIG strefa oporu (uwzględnia także inne poziomy) przebiega między 14 912 a 149 29 pkt., dla WIG20 jest to 1417?1426 pkt., a dla TechWIG 910?925 pkt.Zakończenie wzrostu po dotarciu do tego obszaru będzie oznaczać powrót w kierunku minimów rynku niedźwiedzia. Taki scenariusz może się jednak nie zrealizować, a rynek może uformować przynajmniej głębszą korektę wzrostową. Prawdziwy, długoterminowy test jego siły będzie miał natomiast miejsce dopiero wówczas, gdy WIG20 zbliży się do linii szyi 2-letniej głowy i ramion, która przechodzi na wysokości około 1550 pkt.Być może, wariant ustanowienia nowego dna i pokaźniejszego wzrostu, który opisywałem przed tygodniem, realizuje się obecnie w przyspieszonym tempie (minimum już ukształtowaliśmy, a teraz wystąpiłaby przyzwoita korekta). Jeśli tak, to wskaźniki WIG20, WIG i TechWIG przejdą przez wspomniane opory. Jeśli nie, to ponownie niezbyt głęboko spadną (tzn. formowanie dna i nieco większego odbicia wydłuży się). W przypadku TechWIG cały czas bowiem znajdujemy się dosyć blisko dolnego ograniczenia kanału, które jest potencjalną barierą dla zniżek. Warto dodać, że oba scenariusze są zamkniętym układem spadkowym z punktu widzenia struktury fal. Bardziej przejrzyste byłoby jednak uformowanie większej korekty teraz.Rynki światoweWiele, oczywiście, zależy od sytuacji na Nasdaq. W ostatnim miesiącu TechWIG umacniał się wobec wskaźników rynku elektronicznego. Można to wytłumaczyć tym, że od początku tego roku. SITech spadał szybciej niż giełda za oceanem. Mimo iż rynek amerykański wzrósł bardzo gwałtownie w czwartek, już w piątek wystąpiła głęboka korekta. Zachowanie Nasdaq będzie, oczywiście, sprzyjało realizacji jednego z przedstawionych wariantów dla TechWIG. Tym niemniej, w przypadku dotychczasowych większych korekt bessy Nasdaq i wskaźnika SITech występowały one w podobnym czasie, ale korelacja ta nie była dokładna. Inne wskaźniki technologiczne wyglądają niezbyt ciekawie. Wciąż trwa fala spadkowa indeksu Easdaq, trend jednak osłabł. Słabą dywergencję tworzy RSI. Dobrze wygląda tylko dywergencja MACD w układzie tygodniowym.W wyraźnych trendach spadkowych są Nemax-50 i FT-SE TechMark. Po ostatnich wzrostach obu indeksów powstały, co prawda, dywergencje RSI, ale na silną tendencję zniżkującą wskazuje osiągający nowe szczyty ADX. Oba rynki znajdują się w bardzo silnym trendzie i są bardzo wyprzedane.Wskaźnikidla TechWIG ? lepiejFormacja TechWIG z ostatniego miesiąca ma szansę stać się podwójnym dnem. Na razie zaowocowała ona lepszym zachowaniem wskaźników technicznych. Dobrze wygląda RSI ? ukształtował on miesięczną dywergencję z wartościami indeksu potwierdzoną już przez sygnał kupna, czyli przebicie strefy 30. Opadające wierzchołki ? choć znajdują się bardzo blisko siebie ? widoczne są na powoli zniżkującym ADX. Taki wzór tworzy się często przy zakończeniach dużych fal spadkowych (choć, oczywiście, nie wyklucza to pewnego przedłużenia fazy przed wzrostami, tak jak opisywałem to tydzień temu). MACD powoli rośnie powyżej swojej średniej, przebywa jednak sporo poniżej linii równowagi. W piątek TechWIG znalazł się ponad opadającą średnią 13-sesyjną. Znacznie powyżej jest linia z 55 sesji, która też spada. W sumie, najlepiej wyglądają ADX i RSI.Ciekawie zachowuje się wykres TechWIG w układzie tygodniowym. Przed trzema tygodniami ukształtował się młotek, a indeks dotarł do dolnego ograniczenia kanału spadkowego. W minionym tygodniu uformował się podobny, z dolnym cieniem minimalnie poniżej tego sprzed 3 tygodni. Drastycznie wzrosły też obroty. Taki układ świecowy pozwala na głębszą korektę wzrostową.Spółki SITechZanim TP SA wzrosła w drugiej połowie ubiegłego tygodnia, osiągnęła nowe dno bessy. Tym samym zrealizowany został minimalny zasięg ruchu z formacji głowy i ramion na kontynuację trendu spadkowego, która kształtowała się pod koniec 2000 i na początku tego roku. Spółka porusza się w kanale spadkowym, odbiła się w okolicach jego dolnego ograniczenia. Górne ? opór ? przebiega na wysokości około 23 zł.Elektrim zatrzymał spadek 10 groszy powyżej dna z października 1999 r. Na wykresie tygodniowym powstał młotek, skokowo wzrosły obroty. Tak pozytywnie nie wygląda wykres dzienny. Od środy zwyżka jest bardzo słaba, utrzymuje się za to bardzo wysoki wolumen. Dobrze wyglądają oscylatory ? MACD, ADX, RSI.Ładnie rośnie ComArch. Wciąż utrzymują się stosunkowo niskie obroty. Zbliża się do strefy lokalnych oporów. Dobrze wyglądają oscylatory Zwłaszcza MACD, który coraz szybciej oddala się od swojej średniej i zbliża się do poziomu równowagi.Po ustanowieniu nowego dna bessy w II połowie tygodnia zyskiwał też ComputerLand. RSI tworzy dywergencję z kursem. ADX z 14 sesji utworzył dwa wierzchołki na wysokim poziomie i zawrócił. Może niepokoić tylko bardzo mocny wzrost obrotów w piątek.Na dwóch ostatnich sesjach tygodnia ożywił się Prokom. Wzrósł wolumen, coraz szybciej od swojej średniej oddala się MACD. Na wykresie dziennym zamknięta została luka bessy. Następna ? kolejny poziom oporu ? znajduje się między 109 a 114 zł.Po powolnym dryfie do minimum z 13 marca, do piątku słabo zachowywał się Optimus. Zwyżkował lekko, utrzymywały się niskie obroty, nieporównywalne do obserwowanych w czasie spekulacji między 13 a 16 marca.Na wykresie Softbanku ładnie zachowują się MACD, RSI, ADX, rosną obroty. W poniedziałek nastąpiło wybicie z podwójnego dna i zamknięcie luki bessy. Ciekawie wygląda Netia. Systematycznie wzrasta wolumen, dobrze wyglądają oscylatory ? RSI (dywergencja, sygnał kupna), ADX (opadające wierzchołki sygnalizujące wygasający impet trendu spadkowego). Najbliższy opór to 38,3 zł.Z mniejszych spółek segmentu interesująco zachowuje się zwłaszcza Simple (wykres 2), które może kształtować flagę przed dalszymi wzrostami, oraz Interia. Jej akcjogram naruszył w piątek strefę oporu między 13,50 a 13,55 zł. Obroty rosną przy wzrostach, spadają przy spadkach. Bliska bariera to 15,45 zł.Podsumowaniel Albo teraz, albo wkrótce w segmencie innowacyjnym powinna ukształtować się przynajmniej głębsza korekta wzrostowa. Przemawiają za tym dywergencje między indeksami GPW, wskaźniki, struktura falowa, wykres tygodniowy TechWIG. Czy teraz, czy też za chwilę rozstrzygnie sam rynek przy testowaniu 910?925 pkt.l Mimo znacznego uodpornienia się indeksu innowacyjnego na spadki za oceanem, wciąż jest to podstawowy czynnik decydujący o sytuacji na SITech w średnim terminie oraz sprzyjający realizacji któregoś z wariantów krótkoterminowych. n